Antecipando grandes movimentos para 2024 e 2025
2023 assistiu a mais um ano de enorme défice de oferta e procura de prata, apesar da forte venda de investimentos em papéis de derivativos. O aumento mais significativo na demanda veio dos painéis solares. Em 2021, o Silver Institute e o grupo Metal Focus estavam analisando o PV (painel solar) usando 110 milhões de onças, crescendo 12-13% ao ano.
Mas em novembro de 2023, eles revisaram a estimativa de 2023 para cerca de 200 milhões de onças! Em outras palavras, nos últimos dois anos, mais de 100 milhões de onças de prata foram tomadas pela indústria fotovoltaica “inesperadamente”!
Enquanto isso, a inovação dos painéis solares atingiu um ponto de inflexão. Para aumentar a eficiência, é necessário de 25 a 150% mais prata para a futura geração de painéis solares.
A tecnologia de contato passivado com óxido de túnel (TOPCon) decolou em 2023, aumentando a carga de prata em painéis solares em pelo menos 25%. Em 2024, espera-se que mais de 50% dos painéis solares sejam baseados em TOPCon.
Outro desenvolvimento na indústria solar, a tecnologia de heterojunção (HJT), deverá exigir o dobro da carga de prata em painéis solares em 2025 e além.
Como resultado, a maioria das pessoas está muito otimista quanto ao crescimento dos painéis solares nos próximos anos. A ANZ espera que a energia fotovoltaica seja responsável por mais de 50% da demanda de prata da indústria até 2025, um grande salto em relação aos 20% em 2021.
Tudo isto aponta para uma escassez estrutural de prata nas próximas décadas. A prata é principalmente um subproduto de metal primário. Para que a produção de prata corresponda à procura, é necessário construir muitas novas minas de prata primária e o preço da prata deve ser elevado durante um longo período de tempo.
Há mais de uma semana, o ouro quebrou a barreira dos US$ 2.100 por onça pela primeira vez, e a prata saltou para quase US$ 26 nas cotações de derivativos de papel, seguida pela queda de ambos os metais, um padrão que já vimos no passado.
A subida foi uma reação a uma série de acontecimentos:
- Depreciação do US dólar
- Queda dos rendimentos dos títulos soberanos
- Demanda por porto seguro
- Tom mais conciliatório dos bancos centrais de todo o mundo, sinalizando a interrupção do recente ciclo de aumentos das taxas de juros
A minha opinião é que a corrida aos metais preciosos foi parcialmente impulsionada por um grupo de fundos que comprimiu as posições vendidas num mercado pouco negociado. Isso acontece em um mercado altista e geralmente marca o topo do ouro no curto prazo.
Eu tenho visto isto muitas vezes. A mais famosa foi na crise financeira de 2008, quando o Bear Stearns faliu. Esse tipo de padrão de cobertura é fabricado, e muitos especialistas certamente proclamarão: “Este é o topo do ouro!”
No entanto, tal sequência é geralmente um prenúncio de preços mais elevados do ouro e da prata, e é uma oportunidade de compra – como a que vimos esta semana.
Historicamente, a prata tende a ter um bom desempenho na fase posterior de uma recuperação do ouro e geralmente atinge um novo máximo. Isso significa que os papéis derivativos de prata provavelmente testarão a marca dos US$ 50 e provavelmente a ultrapassará.
Embora as ações de metais preciosos tenham subido globalmente nas últimas semanas, a maioria das ações está perto do seu mínimo das últimas 52 semanas, uma vez que o mercado permanece sem risco, com os investidores num padrão de espera. Os investidores que pretendem investir em metais preciosos podem tirar partido da retração e dos preços das ações historicamente baixos. (fonte)
Prata: uma adição brilhante ao seu portfólio
Nos últimos tempos, o cenário de investimento na Índia testemunhou uma tendência intrigante – um aumento significativo nos investimentos em prata. Tradicionalmente ofuscada pelo metal amarelo mais popular, o ouro, a prata começou agora a brilhar aos olhos dos investidores indianos. As razões para esta mudança são múltiplas, desde a volatilidade do mercado, a procura pela diversificação, até à procura industrial de prata. À medida que os investidores procuram proteger-se contra a inflação e as incertezas económicas, a prata emergiu como uma alternativa viável com um potencial substancial de valorização. Este aumento nos investimentos em prata não é apenas uma tendência passageira, mas um reflexo de uma compreensão mais profunda do valor intrínseco e da versatilidade que este metal precioso possui.
O fascínio dos investimentos em prata está enraizado na sua dupla natureza, servindo tanto como investimento como como mercadoria industrial. Ao contrário do ouro, que é predominantemente um ativo de investimento e joalheiro, a prata tem amplas aplicações industriais. Suas propriedades condutoras o tornam indispensável em eletrônicos, painéis solares e produtos médicos. Esta procura industrial fortalece a sua tese de investimento, uma vez que o crescimento nestes setores poderia levar a um aumento correspondente no preço da prata. Além disso, a prata é mais acessível do que o ouro, permitindo que uma gama mais ampla de investidores inclua metais preciosos nas suas carteiras sem uma barreira financeira proibitiva.
A dinâmica do mercado da prata é influenciada pelas tendências econômicas globais, flutuações cambiais e desenvolvimentos geopolíticos. Os investimentos em prata aumentaram à medida que os investidores estão cada vez mais cautelosos com as correções do mercado bolsista e procuram ativos que possam resistir às crises econômicas.
Olhando para o futuro, as perspectivas para a prata parecem brilhantes. À medida que o mundo avança em direção às energias renováveis e a tecnologias como o 5G, a procura de prata poderá disparar, tornando-a uma componente ainda mais atrativa de uma carteira de investimentos diversificada. Além disso, com o impulso dos governos para a energia solar, a procura interna de prata deverá aumentar, aumentando potencialmente o seu valor. Todos estes fatores combinam-se para criar um argumento convincente para considerar a prata como parte de uma estratégia de investimento equilibrada.
O aumento nos investimentos em prata reflete uma mudança de atitude entre os investidores, que olham agora para além das opções tradicionais e exploram novos caminhos para a criação de riqueza. As características únicas e a dinâmica do mercado da prata oferecem uma excelente oportunidade para quem procura diversificar as suas carteiras de investimento. À medida que navegamos por mercados e cenários económicos flutuantes, a prata destaca-se como um ativo resiliente e promissor, repleto de potencial para ganhos de investimento a longo prazo. (fonte)
Fatores que contribuem para a volatilidade do preço da prata
Imagine o seguinte: há muito mais pessoas querendo prata do que prata sendo desenterrada e produzida. Estamos falando de uma diferença de 20% entre o que é necessário e o que está disponível.
Agora, você pensaria que os preços já teriam disparado, certo? Mas aqui está a diferença: não subiu ainda tanto quanto você esperava. Parte da razão são todos esses contratos de prata em papel nos mercados futuros. São como promessas de prata sem que a prata real esteja presente, o que pode distorcer as coisas.
“A prata física está em escassez… e há uma redução notável nos estoques físicos disponíveis nos centros físicos de Nova York e Londres, mais do que a vista no ouro“, disse Nicky Shiels, chefe de estratégia de metais da empresa de metais preciosos MKS PAMP, à CNBC.
A cofundadora e diretora da Rush, Jodi Stanton, destaca o crescente interesse dos clientes pela prata em sua plataforma multiativos. Ela observa a crescente proeminência da prata no cenário de investimento, atribuindo-a à sua escassez face ao aumento da procura.
“Acreditamos que o seu papel fundamental na produção sustentável, juntamente com a expansão de tecnologias renováveis, como a energia solar, veículos eléctricos, baterias de grande escala e aplicações industriais e médicas, posiciona a prata como um ativo subvalorizado hoje”.
Os especialistas permanecem otimistas. Por exemplo, os analistas do Citigroup afirmam que a recente queda nos preços da prata este ano “oferece uma forte oportunidade de compra”, e reiteram a sua previsão de que os papéis de prata atinjam os 30 dólares/oz nos próximos 6-12 meses. (fonte)
A onda prateada: antecipando grandes movimentos em 2024 e 2025
Em nossa previsão de prata para 2024 , afirmamos que 34,70 USD/oz é uma meta óbvia para o mercado de derivativos de papel. Também acrescentamos que a prata é o metal precioso a ser comprado em 2024 e escrevemos extensivamente sobre a crescente escassez de prata.
Estamos muito confiantes de que estas previsões irão funcionar bem, tudo o que é necessário é alguma paciência para que a prata suba, o que acontecerá numa altura em que a maior parte do mercado não está posicionada para isso.
É assim que e quando grandes lucros são realizados por uma minoria de participantes, consistente com a dinâmica assimétrica dos mercados.
A elevação prolongada da relação ouro/prata, um fenômeno testemunhado apenas duas vezes antes – uma vez de 1991 a 1994 e novamente de 2017 a 2020, levanta questões intrigantes. Nas duas ocasiões anteriores, a prata registou movimentos ascendentes notáveis pouco depois de a relação ter ultrapassado os 75 pontos. Agora, à medida que a história aparentemente se repete, as implicações para a prata nos próximos anos tornam-se um tema de intenso interesse.
O que torna o cenário atual particularmente invulgar é o longo período durante o qual a prata ficou atrás do preço do ouro com um fator superior a 75x. A prata, conhecida pela sua volatilidade, normalmente reage rapidamente às mudanças na dinâmica do mercado. O cenário atual, onde a prata parece estar à sombra do ouro, sugere que uma resolução está próxima, potencialmente até iminente.
No meio desta dinâmica sem precedentes, mantemos a nossa previsão: a prata atingirá máximos históricos num futuro não muito distante (que expressamos em “no máximo daqui a 3 anos”). Embora reconheçamos que o caminho pode não ser uma linha ascendente direta – a prata é conhecida pelas suas experiências de montanha-russa e pela tendência de abalar os touros imediatamente antes de uma corrida significativa – a trajetória geral aponta para a rentabilidade.
À medida que navegamos nesta conjuntura no mercado de metais preciosos, é evidente que a prata tem potencial para ser um dos investimentos mais rentáveis desta década. Os ecos históricos da relação ouro/prata e a atual anomalia no desfasamento da prata sugerem que uma resolução está próxima. Investidores, preparem-se para o ressurgimento da prata – uma jornada que pode ser tumultuada, mas que promete recompensas para aqueles que navegarem nas ondas com sabedoria. (fonte)
À medida que nos aproximamos de outro potencial mercado altista em metais preciosos, a relativa subvalorização e o desempenho histórico da prata sugerem que esta poderá ter mais espaço para subir.
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