Exportações de prata dos EUA para a Índia explodem os últimos seis meses

Enquanto a demanda por investimento de prata no Ocidente ainda não esquentou, os indianos estão comprando o metal branco brilhante a rodo. Apenas nos últimos seis meses, as exportações de prata dos EUA para a Índia explodiram para níveis recordes. Sim, não há melhor maneira de dizer isso se comparamos com o pouco que a Índia importou dos Estados Unidos durante os seis meses anteriores.

Além disso, de acordo com a Metals Focus Consultancy, eles prevêem uma demanda de prata pela Índia ainda mais forte em 2019 devido aos indianos rurais usarem suas “doações em dinheiro” do governo para ajudar as economias locais antes da eleição do presidente. Que interessante. Quando os americanos recebem um cheque do governo pelo correio, eles o usam para comprar mais lixo desnecessário. No entanto, muitos indianos usam para comprar prata como um investimento.

Independentemente disso, o gráfico abaixo mostra o quanto de prata os EUA exportaram para a Índia nos últimos seis meses:

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De março a agosto de 2018, os embarques de prata nos EUA totalizaram duas toneladas métricas. Agora, compare isso com as 517 toneladas métricas de setembro a fevereiro de 2019. Mesmo se incluirmos as exportações de prata dos EUA para a Índia de janeiro a fevereiro de 2018, isso equivalia apenas a 1,2 toneladas métricas. Então, como podemos ver pelos dados acima, há uma demanda extremamente alta por prata na Índia.

Agora, se olharmos para o total das exportações anuais de prata dos EUA nos últimos anos, a mudança na demanda indiana é ainda mais impressionante. As exportações totais de prata dos EUA foram de 289 toneladas métricas em 2016 e caíram para 157 toneladas em 2017. Em seguida, devido ao enorme aumento na demanda indiana, as exportações totais de prata dos EUA subiram para 604 toneladas em 2018. No entanto, se removermos ‘componente indiano’ em 2018, as exportações totais de prata dos EUA teriam sido apenas 205 toneladas em 2018.

Além disso, as exportações de prata dos EUA para a Índia nos últimos seis meses foram quase o dobro das exportações totais em 2016 e mais do que o triplo de 2017. Embora seja verdade que esse aumento na demanda de prata indiana não tenha afetado o preço ainda , espere até que a economia e o sistema financeiro comecem a se desfazer ao longo dos próximos anos.

Hoje, como os mercados continuam a se vender devido a mais guerra comercial com o México, o ouro e a prata estão no radar. Mesmo que o ouro esteja superando a prata hoje, eles estão fazendo exatamente o que foi previsto durante as desacelerações significativas do mercado. E acredito que este seja apenas o começo de um descolamento ainda maior entre os mercados globais e os metais preciosos nos próximos anos.

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A quantidade impressionante de investimento em ouro e prata desde a crise financeira de 2008

Embora a demanda por metais preciosos esteja certamente fora de seus patamares em relação aos anos anteriores, os investidores ficariam bastante surpresos com a espantosa quantidade de investimentos físicos em ouro e prata desde a crise financeira de 2008. Somente comparando a demanda de investimento em ouro e prata à década anterior, podemos realmente entender como o mercado de metais preciosos mudou, e provavelmente para sempre.

A crise financeira de 2008 foi um fator de mudança para o investimento em ouro e prata

Porque nos concentramos nas notícias do dia-a-dia, tendemos a ignorar as tendências de longo prazo. Embora as informações de curto prazo sejam importantes, elas não substituem as tendências fundamentais de longo prazo. Bem, sim… talvez em alguns casos, mas se tomarmos o colapso da Roma antiga como um exemplo, não pode ser atribuído apenas aos eventos que ocorreram nos últimos anos do império, mas sim, os séculos que levou para seu EROI em queda – Energia Retornada no Investimento, para destruí-lo de dentro.

Hoje, estamos na mesma situação do Império Romano Antigo. No entanto, a esmagadora maioria das pessoas não o vê, porque se concentra apenas em resultados e informações de curto prazo. Assim, para realmente entender o futuro, temos que olhar para trás no passado. E, se fizermos isso com investimentos em ouro e prata, veremos uma tendência muito interessante.

De acordo com algumas das melhores fontes do setor, o World Gold Council e o World Silver Surveys, os investidores compraram 16.200 toneladas métricas de ouro e 57,8 milhões de toneladas de prata de 2009 a 2018:

Isso resulta em 520 milhões de onças de ouro e quase 2 bilhões de onças de prata. Agora, esses números representam apenas a demanda física por barras e moedas, incluindo as compras líquidas do banco central. Não incluí produtos de ETFs ou similares. Primeiro, não há como saber se o ouro ou a prata está sobre-subscrito nesses ETFs de metais preciosos ou, segundo, se todo o metal listado está contido nos cofres. Então, os números são provavelmente muito maiores, especialmente para a prata.

No entanto, comparando a quantidade total de investimento físico em ouro e prata com a década anterior, podemos ver uma diferença significativa:

O investimento total em ouro global de 1999 a 2008 foi de 3.965 toneladas contra 15.300 toneladas de prata. Se combinarmos as informações de ambos os gráficos em um, os investidores compraram quatro vezes mais ouro físico e prata depois da crise financeira de 2008:

O investimento em ouro físico global aumentou quatro vezes, enquanto o investimento em prata aumentou em 3,8 vezes (quase quatro vezes). O investimento médio anual em ouro físico de 1999-2008 foi de apenas 396 toneladas e 1.524 toneladas para a prata, comparado a 1.187 toneladas (ouro) e 6.090 toneladas (prata) durante 2009-2018.

No ano passado, o investimento em ouro físico global foi de 1.090 toneladas contra 3.890 toneladas de prata. Sim, é verdade que a demanda física de investimento em prata no ano passado foi muito inferior à média anual de 6.090 tm (2009-2018), mas o preço e a demanda da prata são muito mais voláteis do que o ouro. A demanda física de ouro ainda é bastante forte e é quase três vezes maior do que antes da crise financeira de 2008. O que significa, os investidores mais experientes continuam a adquirir o metal monetário amarelo, apesar de 99% do mundo jogar no Grande Casino Global.

Isso deveria dizer algo sobre a força da preciosa demanda física por metais, com menos de 1% do mercado participando. O que acontecerá com a demanda de ouro e prata quando os bancos centrais não serão mais capazes de sustentar o sistema financeiro e econômico? Essa não é uma questão de “SE”, é uma questão de “QUANDO”.

NAturalmente o “QUANDO” é a preocupação dos investidores em metais mais preciosos. Embora seja impossível fornecer uma data, a lógica sugere que a linha do tempo está se acelerando.

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Os metais preciosos estão se preparando para um grande rali, enquanto os mercados estão preparados para um desastre

Enquanto muitos investidores em metais preciosos estão preocupados com os baixos preços atuais, acredito que o ouro e a prata estão se preparando para uma grande recuperação enquanto o mercado está preparado para um crash. Por quê? Porque os indicadores técnicos mais amplos do mercado versus o metal precioso foram levados a extremos opostos. Assim, quando um desce, o outro se eleva. E, também devemos lembrar, ouro e prata agem como um COMÉRCIO baseado no MEDO quando as condições ficam feias no mercado.

E se você não acha que os mercados estão ficando feios, você deve ver a ação volátil dos preços durante o dia de algumas das ações mais conhecidas. Continuo espantado com os movimentos de preços INSANOS ocorridos nas várias ações do mercado, em todo o mundo. Embora os fundamentos não tenham desempenhado um papel importante na determinação do “preço” das ações por um tempo, parece-me que não há uma rima ou razão para o modo como as ações estão sendo negociadas hoje.

Para entender a dinâmica dos mercados, precisamos olhar para os indicadores técnicos. Embora seja verdade que a análise técnica não pode garantir como o mercado reage no curto prazo, ele fornece excelentes indicadores a longo prazo. E, se olharmos para os indicadores técnicos nos mercados agora, eles estão se preparando para um inferno …

Um dos melhores indicadores técnicos que mostram se um mercado (ou ativo) está super inflacionado ou subvalorizado, é a média móvel de 200. Se aplicarmos a média móvel 200 (MM) a um gráfico diário, é uma média móvel de 200 dias. Se aplicá-lo a um gráfico semanal, então é uma média móvel de 200 semanas e um gráfico mensal, é uma média móvel de 200 meses. A próxima série de gráficos mostrará como a Média Móvel de 200 Meses (MMM) hoje se compara ao pico, logo antes da Crise Financeira de 2008.

O Índice Dow Jones em 2007 (em 14.000 pontos) estava 75% acima dos 200 MMM. Mais uma vez, esses gráficos são gráficos mensais, e vou me referir à média móvel de 200 meses como 200 MMM:

E no Brasil, o iBOVESPA apresentava o mesmo padrão:

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O Dow Jones está agora 82% acima dos 200 MMM. Então, e estamos muito atrasados para uma correção. Todas as ações e índices retornam aos seus 200 MMA. Não é apenas necessário, mas também é saudável para o mercado. Não podemos ter valores de ações crescentes para sempre.

Mas não é o que acontece com o Ouro e Prata. Alguns temem que o ouro e a prata cairão junto com os mercados. Embora pudéssemos ver uma breve liquidação nos metais preciosos, duvido que fosse algo como em 2008-2009. Se olharmos para o 200 MMM do ouro e da prata, a configuração técnica atualmente é exatamente o oposto do que era em 2008:

Em 2008, o preço da prata estava 212% acima dos 200 MMM. Quando a prata foi negociada a US $ 20 em 2008, o seu 200 MMM foi de US $ 6,40. Assim, estava extremamente supervalorizada e sobrecomprada. Então, quando os mercados caíram, a prata caiu para a faixa de US $ 8 a US $ 9. Você notará que eu incluí o custo médio aproximado de produção para produzir prata nos dois períodos. Como o preço médio anual do petróleo subiu desde 2000, ele impactou o custo de produzir prata e ouro. Assim, quando o preço da prata caiu abaixo do custo de produção em 2008, não demorou muito para voltar a subir em 2009.

Hoje, o preço da prata está atualmente 11% abaixo da 200 MMM. Embora isso possa ser um indicador técnico negativo para os traders, eu só vejo isso como temporário. De acordo com a minha análise, o ponto de equilíbrio atual para a indústria de mineração de prata primária é de cerca de US $ 15 a onça. O que significa que poderíamos ver preços de prata mais baixos para o curto prazo, mas devemos entender que a prata não é sobrecomprada ou sobrevalorizada por qualquer extensão da imaginação, muito pelo contrário. Além disso, o preço de equilíbrio para a produção de metais preciosos continua a proporcionar um piso nos preços da prata e do ouro.

Além disso, quando os mercados começam a vender, o ouro e a prata subem. Os metais preciosos ainda atuam como um COMÉRCIO DE MEDO, na verdade um refúgio seguro de reserva de valor.

O CUSTO DE PRODUÇÃO sempre foi o preço mínimo para os metais preciosos. No entanto, em algum momento, vamos ver uma desconexão entre como o preço do petróleo (e a oferta) afetará o valor da maioria dos ativos (ações, títulos e imóveis) versus ouro e prata.

O aumento do preço do petróleo, juntamente com o aumento da produção mundial de petróleo, elevou o valor da maioria dos ativos. No entanto, quando a produção de petróleo atinge seu pico e declina, independentemente do preço do petróleo, a maioria dos valores dos ativos declina, enquanto os preços do ouro e da prata (valores) subem.

Em conclusão, os mercados de ações são seriamente supervalorizados se olharmos através de suas 200 médias móveis mensais. As ações da NASDAQ e de tecnologia por exemplo estão mais sobrevalorizadas do que o Índice Dow Jones, semelhante a como estavam durante o Tech Boom de 1997-1999. No entanto, os preços do ouro e da prata estão no espectro oposto em relação aos mercados globais, pois estão subvalorizados e mais próximos de seus 200 MMMs. Enfim, o preço da prata está 11% abaixo dos 200 MMM.

Então, tudo indica que os metais preciosos estão se preparando para uma grande valorização, enquanto os mercados mais amplos estão preparados para um crash, como já vimos essa última semana na Bolsa brasileira.

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A demanda por investimento em prata sobe mais do que a previsão da indústria!

De acordo com a recém-divulgada Pesquisa Mundial de Prata de 2019, a demanda de investimento em prata foi significativamente maior do que a prevista pelos analistas. Quanto? Muito, especialmente desde que os analistas afirmaram que as compras de moedas e barras de prata deveriam se contrair devido à queda da demanda global.

No entanto, quando os dados foram finalmente coletados, descobriu-se que o investimento físico em grande medida foi o principal setor de crescimento no mercado de prata em 2018 … E podemos agradecer à demanda super-forte por prata na Índia por levar o investimento físico a um crescimento de dois dígitos.

Agora, se olharmos para as informações divulgadas pelo Silver Institute em novembro de 2018 (Relatório Percial), afirmou-se que a demanda por barras e moedas de prata era estimada com queda de 12% em 2018.

No entanto, quando o relatório final saiu há poucos dias, a demanda por moedas e barras de prata subiu 20%. Os investidores compraram impressionantes 181,2 milhões de onças (Moz) de moedas e barras, 45% acima dos 124,8 Moz previstos em novembro do ano passado.

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Se olharmos para os gráficos, os analistas tinham em vista a demanda da prata industrial. Ela caiu modestamente em 2018 devido a um declínio no setor solar fotovoltaico. De acordo com a Pesquisa Mundial de Prata de 2019, enquanto a fabricação fotovoltaica aumentou em 2018, o consumo real de prata em células solares fotovoltaicas e filmes caiu mais de 8 Moz.

Além disso, embora a demanda do mercado de joias e prataria tenha aumentado no ano passado, os verdadeiros vencedores foram as moedas e as barras para investimento. Mais uma vez, a demanda indiana por investimento em prata disparou “exponencialmente” em 115% no ano passado. Você vê, quando o preço da prata cai, o Ocidente para de comprar, mas os experientes investidores indianos aproveitam o preço baixo. O que eles sabem que os ocidentais parecem não perceber?

De qualquer forma, alguns leitores podem estar dizendo, quem se importa com a demanda por investimento de prata se as cotações continuarem baixas. Sim, isso, é claro, é extremamente frustrante para os investidores em metais preciosos. No entanto, devemos entender a mania que atualmente tem uma fortaleza nos mercados de ações e títulos. A esmagadora maioria dos investidores não está prestando atenção ao ouro ou a prata. Bem, talvez um pouco no ouro, mas não muito na prata. Mas eles deveriam.

Então, o que isso tudo significa? Bem, isso significa que os investidores estão atualmente jogando o como num grande CASSINO no marcado de ações, e trilhões em fichas estão voando pela mesa. Ninguém parece se importar com os metais preciosos agora porque há muita excitação e euforia nos mercados. Por que alguém iria querer perder a chance de ver o preço de suas ações subir 10 ou 30% em poucos dias?

Por fim, embora tenha sido frustrante para os investidores em metais preciosos ultimamente, isso não será nada comparado ao colapso do mercado nos mercados mais amplos quando os fundamentos finalmente entrarem em cena… e eles eventualmente irão

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Atualização do Mercado de Prata e Compra de Ouro pelos Bancos Centrais

Em recente entrevista, Tom Cloud, reconhecido especialista em metais preciosos, forneceu uma nova atualização sobre a compra de ouro pelos bancos centrais e o que está ocorrendo no mercado de prata.

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Os bancos centrais, incluindo o BC brasileiro, compraram um recorde de mais de 630 toneladas métricas de ouro no ano passado, e continuam comprando fortemente, à medida que a China e a Rússia se diversificam dos ativos em dólares americanos.

De acordo com os dados que Tom está olhando, a partir de março, os bancos centrais estão em vias de comprar mais de 800 toneladas de ouro. Ele diz: “O que os bancos centrais sabem que não sabemos?” Tom continua dizendo, “por que os bancos centrais compram tanto ouro… eles acreditam que será parte de uma nova redefinição de moeda ou moeda lastreada em ouro?

Além disso, Tom acredita que o dólar americano perderá muito valor durante uma redefinição. E, se você possui a maior parte de sua riqueza em ativos de papel, você pode fazer um grande ‘corte de cabelo’, e é por isso que é prudente manter uma parte de sua riqueza em metais preciosos.

Tom explica o que ele ouviu em uma reunião de atacadistas de metais preciosos que a relação ouro/prata pode voltar a mais de 100 / 1, por causa da grande demanda atual de ouro pelos bancos centrais e grandes investidores. Embora os atacadistas acreditem que a relação ouro/prata possa chegar a 100/1, a necessidade de prata industrial em carros elétricos, etc., sobrecarregará o mercado de prata.

Tom também prevê que, em algum momento, o JP Morgan comprará papéis de prata, o que a colocará novamente em outro mercado em alta. Devemos lembrar que a prata está sendo negociada perto de sua baixa histórica em relação aos mercados globais que estão mais próximos de suas altas. Vivemos um momento único para comprar prata a um preço muito acessível!

Quando o mercado de ações sofreu uma grande correção em dezembro, os preços do ouro e da prata dispararam. Então, não acredito que veremos a queda de prata durante o próximo crash do mercado. Em vez disso, vejo a prata se desconectando e subindo com o ouro.

Tom Cloud está no mercado de metais preciosos há 43 anos, desde 1976. Ele tem muita experiência na indústria de metais preciosos e entende melhor o mercado de ouro e prata do que a maioria dos revendedores do setor.

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Produção de prata nos EUA é a mais baixa em mais de 70 anos

A produção de prata nos EUA é agora a mais baixa em mais de 70 anos. Temos que percorrer todo o caminho de volta até o ano após a Segunda Guerra Mundial terminar com a produção de prata dos EUA menor do que em 2018. Embora muitas razões possam ser atribuídas ao declínio, os principais fatores são a queda dos teores de minério e a economia das minas.

Infelizmente, não há muitos depósitos de prata nos Estados Unidos, especialmente com o alto nível de regulamentações ambientais e governamentais. Em vez de lidar com toda a burocracia, as empresas esperam que o México e a América do Sul abram novos projetos de mineração.

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Independentemente disso, a produção de prata dos EUA diminuiu em mais de 100 toneladas no ano passado, ou 10% em 2018, principalmente devido ao fechamento em curso da Lucky Friday Mine em Idaho. A Lucky Friday Mine foi fechada desde que os trabalhadores entraram em greve em 13 de março de 2017. No entanto, a queda na oferta de mina de prata não pode ser atribuída apenas à Lucky Friday Mine. A produção doméstica de prata tem diminuído nas últimas duas décadas:

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Em 2000, os EUA produziram 63,7 milhões de onças (1.980 toneladas) de prata, em comparação com apenas 29,7 milhões de onças (923 toneladas) no ano passado. Assim, a produção de prata dos EUA caiu mais de 50% em menos de duas décadas. A produção de prata nos EUA aumentou significativamente durante a década de 1990, devido à mina de prata McCoy-Cove, em Nevada. No seu auge, a Mina McCoy-Cove forneceu 20% da produção total de prata nos EUA.

Em 1946, o país produziu apenas 713 toneladas métricas de prata. Curiosamente, enquanto a produção de prata declinou devido à guerra concentrando seus esforços em outras mineradoras estratégicas (2.090 toneladas em 1941 a 903 toneladas em 1945), a queda significativa em 1946 também foi devido a greves em minas e fundições de metal base. Como a maior parte da prata é um subproduto da mineração de metais básicos, as greves tiveram um impacto profundo na produção geral.

Assim, embora a desativação da Lucky Friday Mine tenha reduzido a produção de prata dos EUA em 3 a 4 milhões de onças, ela não contabiliza os 30 milhões adicionais de oz perdidos desde 2000.

Em algum momento, os americanos se tornarão conscientes das propriedades monetárias do ouro e da prata. No entanto, quando eles finalmente o fizerem, o suprimento das minas de prata domésticas provavelmente não será suficiente para satisfazer a demanda.

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VENDAS DE SILVER EAGLES DUPLICAM EM FEVEREIRO: A US Mint suspende temporariamente as compras autorizadas

As vendas de Silver Eagles continuam fortes, já que a demanda pelas moedas oficiais subiu em fevereiro. Além disso, como as compras autorizadas de Silver Eagles saltaram 775.000 onças na última quinta-feira, e a Casa da Moeda dos EUA emitiu uma suspensão temporária das vendas até que os estoques possam ser reabastecidos. Este é um sinal muito positivo, já que as vendas totais de Silver Eagles no ano passado caíram para  15,7 milhões de oz, uma queda de mais de 50%, em comparação com os 37,7 milhões estabelecidos em 2016.

De acordo com a atualização mais recente da US Mint, as vendas de Silver Eagles em 21 de fevereiro foram de 2.057.500 oz contra as 942.500 oz troy no mesmo mês de 2018. As vendas de Silver Eagles não só dobraram em relação ao ano passado, mas também superaram fevereiro de 2017 (de 842.000 oz):

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Além disso, as vendas da Silver Eagle em janeiro e fevereiro de 2019 foram de 6.075.000 oz, em comparação com 4.177.500 oz vendidas durante o mesmo período do ano passado. Assim, as vendas de Silver Eagles subiram 45% em relação aos primeiros dois meses em 2018:

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Acredito que a demanda por Silver Eagles permanecerá forte este ano, mas será necessária outra crise financeira e econômica para empurrar as compras anuais de volta para a faixa de 35 a 40 milhões de unidades. E, acredito que provavelmente veremos esse tipo de demanda nos próximos anos, à medida que o sistema financeiro global começa a se desassociar devido à enorme quantidade de dívida insustentável.

Curiosamente, a relação de vendas de Silver e Golden Eagles este ano é quase 80/1 em comparação com os 70/1 durante o mesmo período em 2018.

Parece que os revendedores autorizados e os investidores estão aproveitando a alta relação preço-ouro de 83/1 em fevereiro contra a média de 81/1 em janeiro. Investidores experientes tendem a comprar mais prata quando a relação Ouro-Prata é alta e mais ouro quando o oposto é verdadeiro.

Por fim, o recorde anual de vendas de Gold Eagles foi de 2.055.500 oz em 1999, devido ao susto do Y2K. Embora, o último pico de Gold Eagles ocorreu durante a crise financeira em 2009 em 1.435.000 oz. Agora, compare isso com o total de 245.500 onças de Gold Eagles vendidas em 2018. No entanto, a maior demanda anual de Silver Eagles ocorreu em 2015, com impressionantes 47.000.000 oz.

Infelizmente, como podemos ver, os investidores cortaram severamente as compras de Silver e a Gold Eagles pois o cassino das Bolsas de Valores atraiu a maior parte dos fundos do mercado. Embora tenha sido uma estrada longa e frustrante para os investidores em metais preciosos, posso garantir-lhes, vamos dar a última risada.

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