O Ouro continuará a se mover para cima, e a Prata superará o Ouro nessa alta, segundo Tom Cloud

Na última entrevista de Tom Cloud, um dos espacialistas em metais preciosos mais experientes dos EUA, ele fala sobre a recente grande movimentação do ouro e como os Bancos Centrais continuam a adquirir quantidades recordes do metal amarelo com a expectativa de uma futura reposição monetária.

Tom diz, através de conversas com seus contatos nos últimos 43 anos, que eles nunca viram nada parecido com a situação atual nos mercados financeiros. Eles acreditam que algumas coisas muito ruins estão no horizonte, enquanto os bancos centrais continuam a imprimir dinheiro e a reduzir as taxas de juros, até abaixo de zero em alguns países.

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Além disso, a dívida pública dos EUA é a mais alta da história sob a Presidência Trump. E não podemos esquecer que os juros sobre a dívida aumentaram 10%, um aumento adicional de US $ 42 bilhões nos primeiros três quartos do ano fiscal. Enquanto o bônus de 10 anos do Tesouro dos EUA ainda está sendo negociado a 2,0%, o Bund alemão de 10 anos está agora em -40 pontos base (-0,4%), abaixo dos 60 pontos base (0,6%) em outubro de 2018. O Bund de 10 anos está em sua menor taxa histórica. Há apenas dez anos, sua a taxa era de 4,50%.

Tom também discute a relação ouro/prata e como a cotação da prata está agora batendo nos custos de mineração. Tom também acredita que o preço da prata superará o ouro durante o próximo mercado de alta de metais preciosos, pelos vários motivos que já discutimos por aqui antes. Ainda há muito espaço para a recuperação do preço da prata.

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*Cotações do mercado de futuros em 13/07/2019

Tom conclui dizendo que a Queda estará madura para alguma correção significativa nos mercados. Assim, os investidores em metais preciosos devem se preparar para o que está por vir.

A Tom Cloud está no mercado de metais preciosos há 43 anos, desde 1976. Ele tem muita experiência na indústria e entende melhor o mercado de ouro e prata do que a maioria dos revendedores do setor.

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Os contratos futuros de prata estão em sua maior alta nos últimos 6 meses

Os contratos futuros, derivativos nominalmente lastreados em prata vendidos no mercado especulativo, chegaram agora em sua maior alta nos últimos 6 meses. Veja que mesmo os especuladores, quando o horizonte se torna duvidoso, buscam refúgio nos metais preciosos.

Só no último mês a valorização foi de 7%, e já superou a baixa dos últimos 6 meses. Em breve as cotações alcançarão, ou ultrapassarão, os mesmos níveis de 12 meses atrás. Como temos dito, os grandes bancos de investimento em derivativos não vão conseguir manter as cotações artificialmente para baixo, simplesmente emitindo papel, por muito tempo.

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(cotações em 25/06/2019)

Não só a prata finalmente ultrapassou seu padrão de queda, mas o fez quando o Índice Dow Jones caiu em 1.000 pontos. Assim, a retórica em curso de que os preços dos metais preciosos vão diminuir juntamente com os mercados mais amplos continua sendo uma previsão incorreta, já que o comércio de ouro e prata é maior durante as grandes vendas do mercado.

E certamente, as tensões entre EUA e Irã estão abalando a confiança dos especuladores, estimulando tanto estes quanto os investidores sérios a se refugirarem nos metais preciosos. Esse mesmo movimento está sendo visto com o ouro.

Como, por estranhas razões, o valor da prata física (e do ouro) é baseado nos valores destes contratos futuros, havendo uma continuidade desta tendência de alta, logo os preços pra prata física terão que subir também.

Em parte, conseguimos segurar os preços da prata física no Brasil em razão da concomitante desvalorização do US Dollar, mas não quando a prata recuperar totalmente suas cotações e o dolar não acompanhar mais. Se você dipõe de reservas financeiras, é um bom momento para alocar ao menos uma parte em prata física, para aproveitar os preços atuais.

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Exportações de prata dos EUA para a Índia explodem os últimos seis meses

Enquanto a demanda por investimento de prata no Ocidente ainda não esquentou, os indianos estão comprando o metal branco brilhante a rodo. Apenas nos últimos seis meses, as exportações de prata dos EUA para a Índia explodiram para níveis recordes. Sim, não há melhor maneira de dizer isso se comparamos com o pouco que a Índia importou dos Estados Unidos durante os seis meses anteriores.

Além disso, de acordo com a Metals Focus Consultancy, eles prevêem uma demanda de prata pela Índia ainda mais forte em 2019 devido aos indianos rurais usarem suas “doações em dinheiro” do governo para ajudar as economias locais antes da eleição do presidente. Que interessante. Quando os americanos recebem um cheque do governo pelo correio, eles o usam para comprar mais lixo desnecessário. No entanto, muitos indianos usam para comprar prata como um investimento.

Independentemente disso, o gráfico abaixo mostra o quanto de prata os EUA exportaram para a Índia nos últimos seis meses:

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De março a agosto de 2018, os embarques de prata nos EUA totalizaram duas toneladas métricas. Agora, compare isso com as 517 toneladas métricas de setembro a fevereiro de 2019. Mesmo se incluirmos as exportações de prata dos EUA para a Índia de janeiro a fevereiro de 2018, isso equivalia apenas a 1,2 toneladas métricas. Então, como podemos ver pelos dados acima, há uma demanda extremamente alta por prata na Índia.

Agora, se olharmos para o total das exportações anuais de prata dos EUA nos últimos anos, a mudança na demanda indiana é ainda mais impressionante. As exportações totais de prata dos EUA foram de 289 toneladas métricas em 2016 e caíram para 157 toneladas em 2017. Em seguida, devido ao enorme aumento na demanda indiana, as exportações totais de prata dos EUA subiram para 604 toneladas em 2018. No entanto, se removermos ‘componente indiano’ em 2018, as exportações totais de prata dos EUA teriam sido apenas 205 toneladas em 2018.

Além disso, as exportações de prata dos EUA para a Índia nos últimos seis meses foram quase o dobro das exportações totais em 2016 e mais do que o triplo de 2017. Embora seja verdade que esse aumento na demanda de prata indiana não tenha afetado o preço ainda , espere até que a economia e o sistema financeiro comecem a se desfazer ao longo dos próximos anos.

Hoje, como os mercados continuam a se vender devido a mais guerra comercial com o México, o ouro e a prata estão no radar. Mesmo que o ouro esteja superando a prata hoje, eles estão fazendo exatamente o que foi previsto durante as desacelerações significativas do mercado. E acredito que este seja apenas o começo de um descolamento ainda maior entre os mercados globais e os metais preciosos nos próximos anos.

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A quantidade impressionante de investimento em ouro e prata desde a crise financeira de 2008

Embora a demanda por metais preciosos esteja certamente fora de seus patamares em relação aos anos anteriores, os investidores ficariam bastante surpresos com a espantosa quantidade de investimentos físicos em ouro e prata desde a crise financeira de 2008. Somente comparando a demanda de investimento em ouro e prata à década anterior, podemos realmente entender como o mercado de metais preciosos mudou, e provavelmente para sempre.

A crise financeira de 2008 foi um fator de mudança para o investimento em ouro e prata

Porque nos concentramos nas notícias do dia-a-dia, tendemos a ignorar as tendências de longo prazo. Embora as informações de curto prazo sejam importantes, elas não substituem as tendências fundamentais de longo prazo. Bem, sim… talvez em alguns casos, mas se tomarmos o colapso da Roma antiga como um exemplo, não pode ser atribuído apenas aos eventos que ocorreram nos últimos anos do império, mas sim, os séculos que levou para seu EROI em queda – Energia Retornada no Investimento, para destruí-lo de dentro.

Hoje, estamos na mesma situação do Império Romano Antigo. No entanto, a esmagadora maioria das pessoas não o vê, porque se concentra apenas em resultados e informações de curto prazo. Assim, para realmente entender o futuro, temos que olhar para trás no passado. E, se fizermos isso com investimentos em ouro e prata, veremos uma tendência muito interessante.

De acordo com algumas das melhores fontes do setor, o World Gold Council e o World Silver Surveys, os investidores compraram 16.200 toneladas métricas de ouro e 57,8 milhões de toneladas de prata de 2009 a 2018:

Isso resulta em 520 milhões de onças de ouro e quase 2 bilhões de onças de prata. Agora, esses números representam apenas a demanda física por barras e moedas, incluindo as compras líquidas do banco central. Não incluí produtos de ETFs ou similares. Primeiro, não há como saber se o ouro ou a prata está sobre-subscrito nesses ETFs de metais preciosos ou, segundo, se todo o metal listado está contido nos cofres. Então, os números são provavelmente muito maiores, especialmente para a prata.

No entanto, comparando a quantidade total de investimento físico em ouro e prata com a década anterior, podemos ver uma diferença significativa:

O investimento total em ouro global de 1999 a 2008 foi de 3.965 toneladas contra 15.300 toneladas de prata. Se combinarmos as informações de ambos os gráficos em um, os investidores compraram quatro vezes mais ouro físico e prata depois da crise financeira de 2008:

O investimento em ouro físico global aumentou quatro vezes, enquanto o investimento em prata aumentou em 3,8 vezes (quase quatro vezes). O investimento médio anual em ouro físico de 1999-2008 foi de apenas 396 toneladas e 1.524 toneladas para a prata, comparado a 1.187 toneladas (ouro) e 6.090 toneladas (prata) durante 2009-2018.

No ano passado, o investimento em ouro físico global foi de 1.090 toneladas contra 3.890 toneladas de prata. Sim, é verdade que a demanda física de investimento em prata no ano passado foi muito inferior à média anual de 6.090 tm (2009-2018), mas o preço e a demanda da prata são muito mais voláteis do que o ouro. A demanda física de ouro ainda é bastante forte e é quase três vezes maior do que antes da crise financeira de 2008. O que significa, os investidores mais experientes continuam a adquirir o metal monetário amarelo, apesar de 99% do mundo jogar no Grande Casino Global.

Isso deveria dizer algo sobre a força da preciosa demanda física por metais, com menos de 1% do mercado participando. O que acontecerá com a demanda de ouro e prata quando os bancos centrais não serão mais capazes de sustentar o sistema financeiro e econômico? Essa não é uma questão de “SE”, é uma questão de “QUANDO”.

NAturalmente o “QUANDO” é a preocupação dos investidores em metais mais preciosos. Embora seja impossível fornecer uma data, a lógica sugere que a linha do tempo está se acelerando.

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Os metais preciosos estão se preparando para um grande rali, enquanto os mercados estão preparados para um desastre

Enquanto muitos investidores em metais preciosos estão preocupados com os baixos preços atuais, acredito que o ouro e a prata estão se preparando para uma grande recuperação enquanto o mercado está preparado para um crash. Por quê? Porque os indicadores técnicos mais amplos do mercado versus o metal precioso foram levados a extremos opostos. Assim, quando um desce, o outro se eleva. E, também devemos lembrar, ouro e prata agem como um COMÉRCIO baseado no MEDO quando as condições ficam feias no mercado.

E se você não acha que os mercados estão ficando feios, você deve ver a ação volátil dos preços durante o dia de algumas das ações mais conhecidas. Continuo espantado com os movimentos de preços INSANOS ocorridos nas várias ações do mercado, em todo o mundo. Embora os fundamentos não tenham desempenhado um papel importante na determinação do “preço” das ações por um tempo, parece-me que não há uma rima ou razão para o modo como as ações estão sendo negociadas hoje.

Para entender a dinâmica dos mercados, precisamos olhar para os indicadores técnicos. Embora seja verdade que a análise técnica não pode garantir como o mercado reage no curto prazo, ele fornece excelentes indicadores a longo prazo. E, se olharmos para os indicadores técnicos nos mercados agora, eles estão se preparando para um inferno …

Um dos melhores indicadores técnicos que mostram se um mercado (ou ativo) está super inflacionado ou subvalorizado, é a média móvel de 200. Se aplicarmos a média móvel 200 (MM) a um gráfico diário, é uma média móvel de 200 dias. Se aplicá-lo a um gráfico semanal, então é uma média móvel de 200 semanas e um gráfico mensal, é uma média móvel de 200 meses. A próxima série de gráficos mostrará como a Média Móvel de 200 Meses (MMM) hoje se compara ao pico, logo antes da Crise Financeira de 2008.

O Índice Dow Jones em 2007 (em 14.000 pontos) estava 75% acima dos 200 MMM. Mais uma vez, esses gráficos são gráficos mensais, e vou me referir à média móvel de 200 meses como 200 MMM:

E no Brasil, o iBOVESPA apresentava o mesmo padrão:

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O Dow Jones está agora 82% acima dos 200 MMM. Então, e estamos muito atrasados para uma correção. Todas as ações e índices retornam aos seus 200 MMA. Não é apenas necessário, mas também é saudável para o mercado. Não podemos ter valores de ações crescentes para sempre.

Mas não é o que acontece com o Ouro e Prata. Alguns temem que o ouro e a prata cairão junto com os mercados. Embora pudéssemos ver uma breve liquidação nos metais preciosos, duvido que fosse algo como em 2008-2009. Se olharmos para o 200 MMM do ouro e da prata, a configuração técnica atualmente é exatamente o oposto do que era em 2008:

Em 2008, o preço da prata estava 212% acima dos 200 MMM. Quando a prata foi negociada a US $ 20 em 2008, o seu 200 MMM foi de US $ 6,40. Assim, estava extremamente supervalorizada e sobrecomprada. Então, quando os mercados caíram, a prata caiu para a faixa de US $ 8 a US $ 9. Você notará que eu incluí o custo médio aproximado de produção para produzir prata nos dois períodos. Como o preço médio anual do petróleo subiu desde 2000, ele impactou o custo de produzir prata e ouro. Assim, quando o preço da prata caiu abaixo do custo de produção em 2008, não demorou muito para voltar a subir em 2009.

Hoje, o preço da prata está atualmente 11% abaixo da 200 MMM. Embora isso possa ser um indicador técnico negativo para os traders, eu só vejo isso como temporário. De acordo com a minha análise, o ponto de equilíbrio atual para a indústria de mineração de prata primária é de cerca de US $ 15 a onça. O que significa que poderíamos ver preços de prata mais baixos para o curto prazo, mas devemos entender que a prata não é sobrecomprada ou sobrevalorizada por qualquer extensão da imaginação, muito pelo contrário. Além disso, o preço de equilíbrio para a produção de metais preciosos continua a proporcionar um piso nos preços da prata e do ouro.

Além disso, quando os mercados começam a vender, o ouro e a prata subem. Os metais preciosos ainda atuam como um COMÉRCIO DE MEDO, na verdade um refúgio seguro de reserva de valor.

O CUSTO DE PRODUÇÃO sempre foi o preço mínimo para os metais preciosos. No entanto, em algum momento, vamos ver uma desconexão entre como o preço do petróleo (e a oferta) afetará o valor da maioria dos ativos (ações, títulos e imóveis) versus ouro e prata.

O aumento do preço do petróleo, juntamente com o aumento da produção mundial de petróleo, elevou o valor da maioria dos ativos. No entanto, quando a produção de petróleo atinge seu pico e declina, independentemente do preço do petróleo, a maioria dos valores dos ativos declina, enquanto os preços do ouro e da prata (valores) subem.

Em conclusão, os mercados de ações são seriamente supervalorizados se olharmos através de suas 200 médias móveis mensais. As ações da NASDAQ e de tecnologia por exemplo estão mais sobrevalorizadas do que o Índice Dow Jones, semelhante a como estavam durante o Tech Boom de 1997-1999. No entanto, os preços do ouro e da prata estão no espectro oposto em relação aos mercados globais, pois estão subvalorizados e mais próximos de seus 200 MMMs. Enfim, o preço da prata está 11% abaixo dos 200 MMM.

Então, tudo indica que os metais preciosos estão se preparando para uma grande valorização, enquanto os mercados mais amplos estão preparados para um crash, como já vimos essa última semana na Bolsa brasileira.

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A demanda por investimento em prata sobe mais do que a previsão da indústria!

De acordo com a recém-divulgada Pesquisa Mundial de Prata de 2019, a demanda de investimento em prata foi significativamente maior do que a prevista pelos analistas. Quanto? Muito, especialmente desde que os analistas afirmaram que as compras de moedas e barras de prata deveriam se contrair devido à queda da demanda global.

No entanto, quando os dados foram finalmente coletados, descobriu-se que o investimento físico em grande medida foi o principal setor de crescimento no mercado de prata em 2018 … E podemos agradecer à demanda super-forte por prata na Índia por levar o investimento físico a um crescimento de dois dígitos.

Agora, se olharmos para as informações divulgadas pelo Silver Institute em novembro de 2018 (Relatório Percial), afirmou-se que a demanda por barras e moedas de prata era estimada com queda de 12% em 2018.

No entanto, quando o relatório final saiu há poucos dias, a demanda por moedas e barras de prata subiu 20%. Os investidores compraram impressionantes 181,2 milhões de onças (Moz) de moedas e barras, 45% acima dos 124,8 Moz previstos em novembro do ano passado.

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Se olharmos para os gráficos, os analistas tinham em vista a demanda da prata industrial. Ela caiu modestamente em 2018 devido a um declínio no setor solar fotovoltaico. De acordo com a Pesquisa Mundial de Prata de 2019, enquanto a fabricação fotovoltaica aumentou em 2018, o consumo real de prata em células solares fotovoltaicas e filmes caiu mais de 8 Moz.

Além disso, embora a demanda do mercado de joias e prataria tenha aumentado no ano passado, os verdadeiros vencedores foram as moedas e as barras para investimento. Mais uma vez, a demanda indiana por investimento em prata disparou “exponencialmente” em 115% no ano passado. Você vê, quando o preço da prata cai, o Ocidente para de comprar, mas os experientes investidores indianos aproveitam o preço baixo. O que eles sabem que os ocidentais parecem não perceber?

De qualquer forma, alguns leitores podem estar dizendo, quem se importa com a demanda por investimento de prata se as cotações continuarem baixas. Sim, isso, é claro, é extremamente frustrante para os investidores em metais preciosos. No entanto, devemos entender a mania que atualmente tem uma fortaleza nos mercados de ações e títulos. A esmagadora maioria dos investidores não está prestando atenção ao ouro ou a prata. Bem, talvez um pouco no ouro, mas não muito na prata. Mas eles deveriam.

Então, o que isso tudo significa? Bem, isso significa que os investidores estão atualmente jogando o como num grande CASSINO no marcado de ações, e trilhões em fichas estão voando pela mesa. Ninguém parece se importar com os metais preciosos agora porque há muita excitação e euforia nos mercados. Por que alguém iria querer perder a chance de ver o preço de suas ações subir 10 ou 30% em poucos dias?

Por fim, embora tenha sido frustrante para os investidores em metais preciosos ultimamente, isso não será nada comparado ao colapso do mercado nos mercados mais amplos quando os fundamentos finalmente entrarem em cena… e eles eventualmente irão

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Atualização do Mercado de Prata e Compra de Ouro pelos Bancos Centrais

Em recente entrevista, Tom Cloud, reconhecido especialista em metais preciosos, forneceu uma nova atualização sobre a compra de ouro pelos bancos centrais e o que está ocorrendo no mercado de prata.

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Os bancos centrais, incluindo o BC brasileiro, compraram um recorde de mais de 630 toneladas métricas de ouro no ano passado, e continuam comprando fortemente, à medida que a China e a Rússia se diversificam dos ativos em dólares americanos.

De acordo com os dados que Tom está olhando, a partir de março, os bancos centrais estão em vias de comprar mais de 800 toneladas de ouro. Ele diz: “O que os bancos centrais sabem que não sabemos?” Tom continua dizendo, “por que os bancos centrais compram tanto ouro… eles acreditam que será parte de uma nova redefinição de moeda ou moeda lastreada em ouro?

Além disso, Tom acredita que o dólar americano perderá muito valor durante uma redefinição. E, se você possui a maior parte de sua riqueza em ativos de papel, você pode fazer um grande ‘corte de cabelo’, e é por isso que é prudente manter uma parte de sua riqueza em metais preciosos.

Tom explica o que ele ouviu em uma reunião de atacadistas de metais preciosos que a relação ouro/prata pode voltar a mais de 100 / 1, por causa da grande demanda atual de ouro pelos bancos centrais e grandes investidores. Embora os atacadistas acreditem que a relação ouro/prata possa chegar a 100/1, a necessidade de prata industrial em carros elétricos, etc., sobrecarregará o mercado de prata.

Tom também prevê que, em algum momento, o JP Morgan comprará papéis de prata, o que a colocará novamente em outro mercado em alta. Devemos lembrar que a prata está sendo negociada perto de sua baixa histórica em relação aos mercados globais que estão mais próximos de suas altas. Vivemos um momento único para comprar prata a um preço muito acessível!

Quando o mercado de ações sofreu uma grande correção em dezembro, os preços do ouro e da prata dispararam. Então, não acredito que veremos a queda de prata durante o próximo crash do mercado. Em vez disso, vejo a prata se desconectando e subindo com o ouro.

Tom Cloud está no mercado de metais preciosos há 43 anos, desde 1976. Ele tem muita experiência na indústria de metais preciosos e entende melhor o mercado de ouro e prata do que a maioria dos revendedores do setor.

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