Examinando a manipulação da Prata: o que alguns analistas não veem

Um dos principais tópicos discutidos na comunidade de metais preciosos é a manipulação dos preços do ouro e da prata pelos grandes bancos. Muitos analistas apontam para as posições comerciais maciças detidas pelo JP Morgan e Scotiabank como a causa do baixo preço da prata. Embora seja fato que os contratos maciços a curto prazo dos bancos estão controlando o preço da prata até certo ponto, há outro fator que é ignorado pela maioria dos analistas de metais preciosos.

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De acordo com o recente artigo de Ed Steers intitulado ‘Posição de curto prazo de Prata do JPMorgan, agora com 195 milhões de onças‘, ele está afirmando que apenas dois bancos, JP Morgan e Scotiabank controlam aproximadamente 53% dos 210 dias anuais de produção de prata global para cobrir essas posições de curto prazo.

Além disso, Ted Butler, conhecido analista de prata, fez as seguintes observações em seu recente artigo, ‘Life Under Manipulation’: ele está sugerindo que o preço do mercado de prata está sendo manipulado pelas posições curtas maciças dos grandes bancos. Embora seja fato que a prata possui a maior concentração de posições de curto prazo em relação a qualquer outro metal ou commodity, há outro fator que precisa ser considerado.

Os preços da energia, metais e commodities são baseados em seu custo de produção, em vez de forças de oferta e demanda. Sim, é verdade que as forças de oferta e demanda afetam o preço, mas só a curto prazo.

Infelizmente, Ted Butler e Ed Steer não incluem o custo de produção em sua análise do preço do mercado de prata. Embora seja evidente que os bancos estão controlando o preço da prata, a maior parte da manipulação está ocorrendo pela inflação dos valores das ações, títulos e imóveis. De acordo com a Savills World Research, o valor dos ativos globais em 2015 estava em US $ 372 trilhões. Com a maioria da riqueza mundial investida em ações, títulos e imóveis, a manipulação dos grandes bancos está focada em evitar que esses valores despenquem.

O aumento no preço da prata no futuro poderá dever-se mais à desintegração da indústria global do petróleo e ao seu impacto negativo sobre o valor das ações, títulos e imóveis, e não ao número de títulos dos bancos com vencimento a curto prazo.

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A demanda mundial por investimento em prata está menor, mas ainda é o dobro do que na erá pré-crise de 2008!

Enquanto a demanda de investimento em prata física experimentou um declínio pronunciado este ano, o volume ainda é muito maior do que o nível anterior à quebra do mercado imobiliário nos EUA. Os investidores frustrados por um mercado de prata atormentado com um sentimento péssimo e uma demanda fraca, talvez não percebam que a demanda de barras e moedas de prata esse ano está projetada para ser o dobro do que era em 2007.

Assim, os investidores de metais preciosos com visão de longo prazo continuam a adquirir prata em quedas de preços, enquanto outros podem vender e colocar suas apostas no mercado de ações em bolha ou em criptomoedas. Não é o grande investidor de metais preciosos que está preocupado com o preço de curto prazo, é o pequeno investidor.

De qualquer forma, de acordo com o Relatório Interino da GFMS para 2017, a demanda mundial de barras e moedas de prata deverá cair para 130 milhões de onças (Moz) em 2017, em comparação com as 206 Moz no ano passado. Mesmo que a demanda de investimento em prata física caia 37% neste ano, ainda será mais do dobro dos 62 Moz em 2007:

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Além disso, a demanda de barras e moedas de prata em 2012 era apenas 29 Moz superior à estimativa para este ano, mas o preço era quase o dobro, em US $ 30 por onça. Como podemos ver, os investidores em metais preciosos continuaram a comprar montantes recordes de barras e moedas de prata em 2013, 2014 e 2015, com a esperança de que os preços eventualmente começassem a aumentar. No entanto, a maioria dos fundos no mercado desde 2012 fluiu para Ações, Títulos e o mercado imobilário.

Enquanto isso, a equipe GFMS da Thomson Reuters prevê ainda que a produção mundial de prata diminuirá para 870 Moz em 2017:

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Independentemente disso, quando as bolhas no mercado acionário, de derivativos e criptomoedas ao redor do mundo finalmente estourarem, a produção mundial de prata estará caindo ainda mais rápido… Estes serão os fatores que irão forçar os investidores a proteger suas riquezas em dinheiro sólido, como o ouro e a prata.

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Recém publicada análise prévia do mercado de prata pela Thomson Reuters

A prata deve mudar para pequeno excedente em razão de fundamentos suaves

(15 de novembro, 2017 – New York City) No jantar anual da Indústria da Prata, organizado pelo Silver Institute, Johann Wiebe, analista líder da equipe da GFMS, empresa de pesquisa e consultoria para os mercados de metais preciosos da Thomson Reuters, apresentou a Revisão Prévia do Mercado de Prata do Instituto, que inclui previsões provisórias de demanda e oferta. 16112017

Dos destaques do relatório, gostaríamos de ressaltar os seguintes:

  • A produção global de minas está prevista para chegar a 869,7 Moz este ano, representando uma queda de 2%, refletindo os menores níveis de produção na primeira metade do ano, com declives acentuados no Chile e na Austrália. Dito isto, o nível de produção global de 2017 é previsto a 3% inferior do nível recorde de 2015.
  • Prevê-se que a procura física total caia 5% em 2017, num total de 976,1 Moz, liderada por uma queda acentuada no investimento no varejo, embora uma recuperação da demanda de prataria e uma recuperação modesta da joalheria e da fabricação industrial ajudem a compensar parte desse declínio. A demanda de moedas e barras de prata caiu na América do Norte em razão de um aumento do apetite por ativos mais arriscados e um crescente otimismo sobre as perspectivas econômicas globais
  • Espera-se que a fabricação de jóias se recupere ligeiramente, atingindo 207,1 Moz, um aumento de 1% no ano. A demanda asiática diminuiu, em grande parte devido ao menor consumo na China, embora isso tenha sido parcialmente compensado por uma demanda mais forte na Índia. Espera-se que a demanda de joia norte-americana reflita este ano, graças à melhoria do sentimento econômico. Enquanto isso, a fabricação de prataria está se recuperando em 2017 e prevê aumento de 10% no ano para 57,5 Moz, liderado por um forte aumento na demanda de fabricação indiana, que deve atingir uma alta de 38,2 Mb, ajudada por uma boa monção no ano anterior.
  • Após um modesto declínio em 2016, a produção industrial deverá aumentar o consumo de prata em 3% este ano, para um total de 581,4 Moz, liderado por fortes ganhos na indústria solar e modesto aumento na demanda de eletrônicos e brasagem de ligas & soldas. A demanda mundial de prata da indústria solar deverá aumentar em 20% em 2017, para quase 92 Moz. A produção mundial de células solares aumentou para 96.460 megawatts (MW), impulsionado principalmente por um forte aumento na produção de células solares na China, aumentando 27% no ano para 71.400 MW, após um aumento de 37% no ano. As instalações de painéis solares na China aumentaram em mais de 50% em relação a 2016, impulsionadas pelas políticas de subsídios implementadas pelos governos regionais.

 

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A Índia continua a desempenhar um papel significativo no mercado global de prata

A afinidade cultural da Índia pela prata sublinha a importância do país como uma das principais fontes de demanda por prata. Para atender a essa necessidade, a Índia consumiu 160,6 milhões de onças de prata em 2016, representando 16% da demanda global de prata. Entre 2010-16 somente, a Índia importou 990 milhões de onças de prata.

A fabricação de jóias e peças de prata representa mais da metade da demanda de prata indiana anualmente. Normalmente, a jóia de prata é comprada pela maioria dos grupos de renda na Índia, enquanto os talheres são comprados pelas classes média e afluente. Desde o início desta década, houve uma grande expansão da demanda em ambos os mercados, de cerca de 39 milhões de onças em 2010 para 88 milhões de onças em 2016. O mercado indiano de pratarias sozinho é o maior do mundo e sua importância está crescendo, representando 70% da demanda global global.

Os principais aspectos do mercado de prata da Índia, incluindo demanda, oferta, investimento, comércio e fatores econômicos, foram discutidos em detalhe em um novo relatório, o Indian Silver Market Study, publicado pelo Silver Institute e produzido pela Metals Focus, a consultoria internacional em metais baseada em Londres.

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Os principais fatores em todos os segmentos de consumo pessoal são o preço da Rúpia em relação à cotação da prata e crescimento da renda. Como tal, não é surpreendente ver que à queda dos preços de prata entre 2012 e 2015 seguiu-se uma expansão maciça na demanda local. No que diz respeito ao consumo industrial, isso representa cerca de 20-25% do mercado total, e seus volumes são sensíveis aos níveis de atividade econômica.

A demanda de investimento indiana pela prata viu um aumento sem precedentes no início desta década; em um período de cinco anos, de 2010 a 2015, aumentou de 25,7 Moz (800t) para 110 Moz (3.400t). Isso refletiu, em parte, as expectativas de alta de preços, que levaram grande parte dos investidores em metais preciosos a alocarem seus fundos em prata física.

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10 razões principais para comprar ouro e prata

Você pode não saber quantos anos tem sua moeda nacional, ou mesmo saber o que significa ‘fiat‘, mas todas as moedas falharam em sua história.

Essa é a mensagem de Mike Maloney na primeira parte de sua nova série de videos, “Top 10 razões porque eu compro ouro e prata“. A razão # 10 é que todas as moedas do mundo são fiat e as moedas fiduciárias sempre falham. Cem por cento, sem exceções.

Olhando através da história para fornecer documentação sobre o argumento de Mike, temos um problema: há muitas moedas para incluir. Então olhamos para aquelas que foram derrubadas desde o início do século XX. Ainda há muitas. Então olhamos para aquelas desde 1950, ainda há demais…

Então cortamos em 1975, o ano em que foi legal possuir ouro novamente nos EUA, e ainda há 17 delas.

Tenha em mente que cada uma dessas moedas agora não vale absolutamente mais nada. Elas já foram abolidas, mesmo se rapidamente ou levaram um século ou mais. E elas também não são todas de países do terceiro mundo.

Uma moeda fiat depende da fé e, se não for apoiada por nada (como o ouro), os líderes eventualmente sucumbem à tentação de criar mais e mais moeda para resolver seus problemas financeiros. E essa diluição sempre e inevitavelmente as levou à extinção. O que assusta é que, pela primeira vez na história registrada, todas as moedas de hoje são fiat.

Muitos creem que, antes do final desta década, uma crise econômica atingirá o que irá eclipsar a Grande Depressão e a queda das ações de 1929.

A história tem uma mensagem clara para nós: todas as moedas fiduciárias eventualmente vão a zero.

Com o dólar americano, o real, o rublo, o euro… respaldados por nada, a dívida acumulada cada mês, todos geridos por banqueiros centrais e políticos que não aprenderam nada da história, cabe a nós proteger nossos ativos com a única moeda que não pode ser degradada, desvalorizada, ou destruída… metais preciosos…. top-ten-reasons-i-buy-gold-silver-300x200

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E assim a China move o mundo para um padrão monetário lastreado em ouro

A China cresceu, de forma econômica, financeira e militar. Tem consumido o fornecimento global das minas de ouro por cerca de 10 anos. Possui 20 mil toneladas de ouro ou mais, em comparação com as supostas 8.133 toneladas detidas pelos EUA.

O anúncio do petro-yuan, conversível em ouro, é uma mudança de paradigma. A China consome mais petróleo (em termos de dólares) do que todo o ouro produzido no mundo. A preços atuais, a China usa mais petróleo do que o mundo inteiro produz dinheiro.

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Ao longo dos últimos anos, a China importou cerca de 2.000 toneladas de ouro por ano. China e Índia estão importando mais do que as 2.500 toneladas que são produzidas anualmente. Esse ouro excedente só pode vir de um lugar: os cofres do ocidente. Para fingir que seus sistemas financeiros e moedas são sólidos, o ocidente (liderado pelos EUA) vem vendendo suas reservas de ouro.

Se a China importa petróleo e paga com o yuan e oferece o seu yuan conversível em ouro, quantos produtores de petróleo ela levará à troca do US dollar pelo petro-yuan? Por quanto tempo a China e a Índia podem importar mais do que o mundo produz? Onde a demanda será satisfeita se o yuan recém-adquirido dos produtores de petróleo for convertido em ouro? A resposta é que eles não podem … a preços atuais.

A China observou como os EUA foram sendo sangrados de seu ouro de 1971 até então. Compreende o jogo. Está liderando o mundo em direção a um padrão-ouro, desviando o que anteriormente era petróleo por dólares em petróleo por ouro.

Ao fazer o yuan conversível em ouro, a China está criando uma demanda que eles sabem que não pode ser atendida pela oferta a preços atuais. Por quê?

-A China é o maior dono de ouro da Terra, por isso está marcando o valor de seu tesouro por múltiplos do original. Um maior preço do ouro tornará difícil para outras nações acumularem ouro. Ao liderar o preço do ouro, a China assegura seu lugar como líder financeiro mundial.

-A China estará desvalorizando o yuan frente ao ouro, o que lhe trará muitos benefícios.

-Mover o mundo para um padrão ouro significa afastar-se do dólar.

– Este esquema evita a armadilha de Bretton Woods: sangrar o ouro do Tesouro.

E lembre-se, junto com a cotação do ouro, a cotação da prata irá atrás! E como o valor da prata está ao menos 5 vezes mais desvalorizada historicamente em relação ao ouro, podemos estar diante de uma oportunidade única na história…

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Isso levará o preço da prata muito além!

É importante para os investidores em metais preciosos perceber que o aumento no preço da prata não ocorrerá exatamente devido às forças típicas da oferta e da demanda. Enquanto os analistas da mídia de massa continuam a gerar previsões de preços de prata com base nesses fatores, eles não conseguem incluir uma das forças-chave mais importantes. Infelizmente, os melhores analistas não descobriram que as forças de oferta e demanda não impactam tanto assim o preço da prata.

A maioria dos analistas sugere que a demanda industrial afetará muito o preço da prata no futuro. Eles acreditam que o aumento da demanda industrial de prata deve aumentar os preços, enquanto a demanda menor faria o contrário. Por que a demanda industrial deve impactar o preço da prata no futuro se isso não aconteceu no passado?

Se olharmos para o quadro a seguir, não parece haver uma correlação entre a demanda de prata industrial global e o preço da prata:

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Aqui está um gráfico que mostra o crescimento previsto do consumo de prata industrial a partir de um relatório da GFMS realizado em março de 2011 para o Silver Institute:

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Os analistas da GFMS projetaram que a demanda de prata industrial aumentaria para 650 milhões de onças troy até 2015. No entanto, se olharmos para o primeiro gráfico acima, a demanda de prata industrial global diminuiu nos últimos cinco anos caindo para 562 Moz em 2016. Mesmo que o consumo de prata na fabricação de paineís solares possa aumentar por alguns anos, é possível que o consumo global de prata industrial continuará a diminuir, especialmente quando os mercados se contraem e a produção de petróleo dos EUA e do mundo diminui.

Como podemos ver no gráfico abaixo, o preço da prata tem seguido em paralelo aos picos no preço do petróleo. Assim, o preço da prata baseou-se mais no preço volátil do petróleo, em vez dos fundamentos da oferta e da demanda no mercado de prata.

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No entanto, é importante saber como os fundamentos individuais do setor de oferta e demanda da prata estão mudando por um longo período.

Outro ponto a considerar: as vendas de prata líquidas dos governos sustentaram o mercado por muitos anos, até recentemente:

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Enquanto os Bancos Centrais venderam muita prata no mercado, a oferta extra não afetou tanto o preço da prata quanto o preço do petróleo. Entretanto, o fator importante para entender sobre a liquidação das ações de prata do Banco Central é que a maior parte deste suprimento já foi vendido no mercado. De acordo com os dados de 2017 do World Silver Survey, os Bancos Centrais não venderam prata no mercado nos últimos três anos.

Aqui estão três importantes mensagens do gráfico acima:

  1. Os Bancos Centrais sustentaram o mercado com a tão necessária prata por anos, mas esse suprimento agora está em grande parte reduzido.
  2. As vendas de prata dos Bancos Centrais não devem ser fundamentais para determinar o preço de prata a curto prazo, mas mostram como a falta de oferta futura dos governos afetará o mercado.
  3. Os bancos centrais mantiveram uma grande quantidade de antigas moedas de prata oficiais como ativos por décadas. Os Estados Unidos tiveram o maior volume, mas tudo isso foi liquidado. Os demais estoques oficiais foram detidos por alguns bancos centrais, como a China, a Rússia e a Índia. Esses três governos foram a principal fonte de vendas de prata dos Bancos Centrais nas últimas duas décadas. No entanto, esse suprimento foi severamente esgotado e não complementará mais o mercado no futuro como aconteceu no passado.

 

Colocando os fundamentos do mercado de prata em perspectiva

  1. Os fundamentos do mercado de prata estão apontando para uma tempestade perfeita no futuro, já que os dados confiáveis do passado não podem ser considerados para o futuro.
  2. A maior parte do investimento em prata física está restrito a poucas mãos muito apertadas.
  3. A indústria de energia em desintegração é o fator mais crítico e o fundamental DESCONHECIDO que impactará o valor da prata no futuro.

Dos três fatores acima, o terceiro afetará mais o valor futuro da prata. No entanto, a maioria dos indivíduos na comunidade de metais preciosos ainda desconhece a forma como a energia afetará o preço e o mercado da prata no futuro. Em vez disso, muitos dos meios alternativos continuam a focalizar o mercado da prata em relação ao setor econômico e financeiro.

Quando a indústria mundial do petróleo realmente começar a se desintegrar, isso irá destruir o valor da maioria das ações, títulos e imóveis. Assim, os metais preciosos, especialmente a prata … experimentarão um aumento de preços nunca antes testemunhado na história.

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