Mês: agosto 2025

As entradas em produtos negociados em bolsa lastreados em prata já ultrapassam os totais de 2024

Incertezas geopolíticas e econômicas crescentes, juntamente com expectativas positivas de preços, estimularam o investimento em prata no primeiro semestre de 2025. Essa ação impulsionou principalmente o preço do metal precioso para seu nível mais alto em 13 anos. 

Preço da Prata

O preço médio anual da prata aumentou 25% nos primeiros seis meses de 2025, apenas um pouco abaixo do preço médio do ouro, que aumentou 26% durante o mesmo período. 

A elevada relação ouro:prata em abril e maio também fez com que a prata parecesse subvalorizada a longo prazo. Ao mesmo tempo, a melhora do sentimento no setor de metais industriais, após o início das negociações comerciais entre a China e os EUA, proporcionou suporte adicional aos preços.

Produtos negociados em bolsa (ETPs) lastreados em prata

Com entradas líquidas de 95 milhões de onças (Moz) no primeiro semestre de 2025, o investimento em ETP de prata já ultrapassou o total de todo o ano passado. Esse aumento reflete expectativas de preços cada vez mais otimistas.

Em 30 de junho, as reservas globais de prata em ETP atingiram 1,13 bilhão de onças (Boz), apenas 7% abaixo do seu nível mais alto desde o pico de 1,21 Boz em fevereiro de 2021. Graças à estabilidade dos preços da prata, o valor dessas reservas atingiu uma série de máximas históricas em junho, ultrapassando US$ 40 bilhões pela primeira vez. O crescimento foi relativamente consistente nos primeiros cinco meses de 2025, antes do aumento repentino das compras em junho, que sozinhas representaram quase metade dos ganhos. Assim, este foi o aumento mensal mais significativo desde a crise da prata impulsionada pelo Reddit no início de 2021.

Negociação de Futuros

Na CME, as posições líquidas de fundos administrados se fortaleceram este ano. Em 24 de junho (dados mais recentes disponíveis no momento da redação deste texto), a posição líquida comprada subiu impressionantes 163% em relação aos níveis do final de 2024. Notavelmente, os investidores institucionais demonstraram um forte compromisso com a prata como reserva de valor durante grande parte deste ano. Isso se reflete na média de posições líquidas compradas nos primeiros seis meses de 2025, que atingiu seu nível mais alto desde o primeiro semestre de 2021.

Investimento em prata no varejo

O investimento do varejo em prata tem apresentado resultados contrastantes até agora neste ano. Na Europa, a recuperação iniciada no final de 2024 continuou em 2025. No entanto, esse crescimento decorre de uma base relativamente baixa, e o investimento do varejo (em termos de volume) ainda está aquém dos níveis elevados observados entre 2020 e 2022. No entanto, o mercado se beneficiou da desaceleração das liquidações no mercado secundário, o que elevou a demanda por barras e moedas recém-cunhadas. 

A demanda por investimentos no varejo indiano continua forte, registrando um aumento anual de 7% nos primeiros seis meses de 2025. Isso reflete, em parte, as fortes expectativas de preços atuais.

Isso contrasta com os EUA, onde a revenda por investidores de varejo permanece alta. Essa dinâmica, aliada à fraqueza das compras no varejo, pesou fortemente nas vendas de barras e moedas novas, já que alguns investidores americanos foram incentivados pelos altos preços de vários anos a registrar lucros. Além disso, a ausência de uma crise nos EUA (como o colapso do Silicon Valley Bank em 2023) reduziu as compras em ativos de refúgio. No geral, estima-se que a demanda por prata no varejo dos EUA tenha caído pelo menos 30% até agora neste ano. 

Olhando para o futuro, no mercado de moedas e barras, há potencial para uma forte atividade bilateral nos próximos meses, embora a demanda por produtos recém-cunhados possa permanecer contida. Uma área de incerteza, no entanto, é como os investidores reagirão caso o preço da prata ultrapasse US$ 40. O mercado pode apresentar uma mistura de realização de lucros por parte de alguns investidores, enquanto outros se precipitam, prevendo novos ganhos de preço. (fonte)

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

Após décadas de abusos nas mãos de nossos planejadores centrais monetários, as principais moedas fiduciárias do mundo (dólar, euro, iene, etc.) previsivelmente caminham para uma crise inevitável e rejeição pelos participantes do mercado.

Durante uma crise cambial, o processo de exportação de moedas em dificuldades, que permite a importação de recursos valiosos, é interrompido, e desta vez não será diferente.

Os países do BRICS estão se preparando para a próxima crise cambial estruturada com sua nova unidade cambial alternativa (a “Unidade” do BRICS), que se propõe a ser composta inicialmente por 40% de ouro.

Problematicamente, cerca de 90% do suprimento mundial de platina e cerca de 85% do paládio das minas vêm da Rússia e da África do Sul, membros do BRICS. Consequentemente, a importação desses recursos vitais e estratégicos pelos países ocidentais deverá ser rapidamente interrompida até que novos meios de liquidação comercial sejam estabelecidos.

Em um mercado que registra uma demanda anual total de 8 milhões (M) de onças de platina globalmente e enfrenta um déficit de oferta de 1 milhão de onças este ano, o mercado de platina de Londres registra, de forma irônica, volumes diários de negociação de cerca de 3 milhões de onças dessas notas promissórias em dinheiro para a posse imediata da platina.

Os participantes do mercado estão percebendo esse desequilíbrio e optando por não investir, garantindo o metal físico.

No início de julho deste ano, a taxa de arrendamento da platina em Londres subiu acima de 40%, sinalizando uma extrema escassez de platina, já que alguns detentores de notas promissórias de Londres para entrega imediata de platina solicitaram, de forma injusta, a entrega do metal.

A taxa de arrendamento da platina caiu para cerca de 10%, mas agora está subindo novamente, sinalizando que a escassez desse metal no mercado não foi resolvida.

Espere que a escassez global de platina, paládio e prata — metais que, diferentemente do ouro, não podem ser fornecidos pelos bancos centrais para mascarar a escassez do mercado — se intensifique à medida que a indústria e os participantes do mercado se preparam para o aumento da escassez do mercado.

Décadas de fixação de preços de metais preciosos, supervisionada pelo Banco da Inglaterra para mascarar a inflação monetária pelos bancos centrais globais, resultarão em escassez global desses metais e em um excesso de oferta de moeda fiduciária no mercado, que foi essencialmente criado sem limites, à medida que o sinal de alerta de excesso de criação de moeda, emitido pelo ouro e pela prata, foi temporariamente silenciado.

Esperamos que os ativos estratégicos desapareçam dos mercados globais com rapidez crescente. (fonte)

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

A prata está entre as commodities com melhor desempenho no mercado, com o interesse renovado dos investidores e fundamentos sólidos elevando os preços ao seu nível mais alto em 14 anos.

Apesar de ter registrado ganhos impressionantes de 28% neste ano e 21% no ano anterior, alguns analistas preveem que a alta está apenas começando, e o metal precioso continua sendo uma oportunidade atraente de investimento.

O Citigroup elevou recentemente sua previsão para o preço da prata no curto prazo para mais de US$ 40 a onça, citando a oferta mais restrita e a demanda mais forte.

A Sprott, em sua previsão para a prata em meados do ano, destacou o déficit estrutural de anos e a intensificação da demanda industrial como os principais fatores que impulsionarão os preços ainda mais.

Déficit contínuo
A empresa, citando dados do The Silver Institute e da Metals Focus, afirma que 2025 provavelmente será o sétimo ano consecutivo de déficit no mercado global de prata, o que manteria uma pressão ascendente sobre os preços.

Enquanto isso, a demanda, especialmente dos setores de energia, não está desacelerando. O metal é crucial para a tecnologia necessária para atender à crescente demanda global por eletricidade, incluindo energia solar, veículos elétricos e eletrônicos. A demanda solar sozinha representou 17% do total do ano passado, um aumento de três vezes em relação aos 5,6% de uma década atrás.

O problema é agravado pela redução da oferta de minérios. Dados do setor mostram que a oferta global de minérios caiu 7% desde 2016, contribuindo para o déficit estrutural prolongado. Estima-se que o déficit acumulado entre 2021 e 2025 seja de quase 800 milhões de onças, afirmou a Sprott.

Um fator crucial para o equilíbrio do mercado de prata, segundo a Sprott, é a forte demanda por investimentos. O aumento dos produtos negociados em bolsa (ETPs) de prata continua a impactar significativamente a demanda, visto que muitos ETPs são lastreados em prata armazenada em cofres, tornando-a indisponível para usuários industriais, observou a empresa.

No primeiro semestre de 2025, os ETPs globais lastreados em prata apresentaram entradas líquidas significativas, atingindo 95 milhões de onças. De acordo com o Silver Institute, desde 2019, mais de 1,1 bilhão de onças (saldo de mercado mais ETPs) foram retiradas do “estoque móvel disponível”.

Favorecida em relação ao ouro
O relatório da Sprott também enfatizou a crescente importância da prata como um “porto seguro”, assim como o ouro, durante períodos de altas tensões geopolíticas. No entanto, em comparação com o metal amarelo, a prata apresenta uma opção muito mais acessível e potencialmente com maior crescimento para os investidores, afirma o relatório.

De acordo com Maria Smirnova, analista da Sprott, a prata permanece “subvalorizada” em relação ao ouro.

“Em média, o ouro tem sido historicamente precificado a 67 vezes o preço da prata. Com a relação atual de 91, a prata está sendo vendida com um forte desconto em relação ao ouro”, disse ela, acrescentando que a prata é minerada a apenas 7:1 em comparação com o ouro.

Smirnova também ressalta que a prata é influenciada principalmente pela demanda de investimentos do varejo, enquanto o ouro é controlado por bancos centrais e entidades soberanas.

“O estoque disponível de prata livremente negociada diminuiu drasticamente, tornando o metal mais sensível a compras incrementais. Pequenos aumentos na demanda agora podem levar a aumentos desproporcionalmente grandes no preço”, escreveu ela.

“Com menos prata disponível para negociação no mercado aberto, o posicionamento dos investidores tornou-se uma força mais decisiva nas oscilações de preços.” A situação atual, afirma ela, pode estar preparando o cenário para uma possível “aperto (de disponibilidade) de prata”.

Em mercados de alta de metais preciosos anteriores, a alta da prata foi cerca de 2 vezes maior que a do ouro, em média, segundo o relatório da Sprott. (fonte)

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