Muito se tem escrito sobre os fatores que impulsionam a demanda e contribuem para a escassez global de prata. Menciona-se a desvalorização cambial/afrouxamento monetário do Fed, a demanda chinesa, a demanda indiana, a demanda por joias e a potencial nova demanda industrial, como a nova bateria automotiva de prata da Samsung, entre outros.
Essas fontes de demanda por prata estão, de fato, contribuindo para uma crescente escassez global do metal após sete anos consecutivos de déficits na oferta. No entanto, cada um desses fatores representa uma causa proximal que contribui para o problema, mas não é a causa principal ou fundamental da explosiva valorização da prata que ainda está por vir.
Assim como um pavio aceso provoca uma explosão, mas não é a causa principal da explosão em si, diversas fontes de demanda física por prata estão impulsionando a prata em direção a essa rápida e permanente reprecificação.
No entanto, a causa principal ou fundamental da iminente reprecificação da prata é a falha do mecanismo de fixação de preços utilizado nos mercados de prata (e ouro) da City de Londres durante décadas, o que tem mantido o preço da prata e sua oferta no mercado em níveis baixos.
Esse mecanismo é o contrato à vista/à vista de nota promissória não alocada para propriedade imediata e entrega sob demanda, criado por bancos de metais preciosos de Londres sob a supervisão dos planejadores centrais do Banco da Inglaterra (BoE) e coordenado pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS). Bilhões de onças de prata em contratos à vista/à vista, ainda não alocados, estão disponíveis no mercado de Londres, com apenas uma pequena fração desse montante disponível para entrega.
Com o agravamento da escassez global de oferta física de prata em 2025, o mercado de prata de Londres sofreu interrupções significativas nas negociações e entregas, deixando claro para muitos detentores desses contratos de prata que a entrega parece improvável para a maioria deles.
À medida que a conscientização sobre o crescente risco de inadimplência nas entregas em Londres se espalha, os detentores desses contratos londrinos são incentivados a garantir a entrega de barras de prata fora do mercado de Londres, sempre que possível, o que levará a um déficit repentino e crescente na oferta global de prata física. Esse processo parece já estar em andamento devido às interrupções nas entregas de prata em Londres neste ano.
Somando-se às reivindicações existentes em Londres para entrega de prata, onde os proprietários buscam honrar seus contratos de propriedade do metal, surge uma demanda adicional de novos investidores, já que uma parcela dos US$ 270 trilhões (T) em detentores de títulos e ações em todo o mundo também busca preservar suas economias. Assim, as condições para um aumento intenso e quase gradual no preço da prata estão se tornando evidentes – potencialmente em questão de semanas, ou até mesmo dias.
Durante décadas, nenhum banco de metais preciosos, analista de mercado convencional, mídia financeira ou consultor financeiro falou sobre a estrutura de fixação de preços em Londres e sua dimensão.
Eles ainda não o fizeram. O Silver Institute e o World Gold Council (este último localizado na City de Londres!) permanecem em silêncio há décadas, assim como bancos, consultores de investimento e analistas de mercado em geral.
A conversa diária gira em torno das causas imediatas e visíveis do crescente déficit de oferta de prata, já mencionadas anteriormente. China, China, China. Índia, Índia, Índia. Samsung, Samsung, Samsung.
A questão fundamental, a estrutura de fixação de preços do Mercado de Prata de Londres e as reivindicações contratuais não lastreadas para a prata em Londres, é ignorada.
No entanto, o pavio já foi aceso e, à medida que a instabilidade do mercado de prata de Londres, avaliado em bilhões de onças, se intensifica, o mercado global de prata irá detonar.
E com essa detonação, Londres se tornará um artefato histórico como centro financeiro. O público em geral ainda não se deu conta disso, mas, na prática, Londres já se deu. (fonte)
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