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Investidores de metais preciosos estão mais uma vez animados com a prata, com o preço subindo 12% no mês. Não só a prata experimentou alguns bons ganhos em julho, mas também quebrou sua formação triângular simétrica de vários anos. Mas, qual é a informação que o preço do mercado futuro de prata está nos dizendo sobre para onde o metal brilhante vai daqui em diante? Atualmente, a cotação da prata no mercado futuro de derivativos está sendo negociada a US $ 17,00.

(cotações de 09/08/2019 as 08:30)

Além disso, o preço da prata superou o ouro, puxando a Relação Ouro-Prata de 95/1 no início de julho para 85/1. O que significa que, em apenas algumas semanas, uma onça de ouro pode agora comprar apenas 85 onças de prata em comparação com 95 onças duas semanas atrás. Fale sobre uma mudança significativa na relação ouro-prata em um período relativamente curto de tempo…

Então, onde o preço da prata vai agora? Boa pergunta. Bem, se olharmos para o gráfico de prata a longo termo, podemos ver que ela rompeu a Formação Triângula Simétrica. Ele também se moveu bem acima da média móvel de 50 meses (MMA – linha azul) em US $ 16,23 e a de 200 meses a $ 16,76.

A prata já passou o limiar de US $ 16,76, e possivelmente vai subir ainda mais antes de qualquer correção ocorrer. Por quê? Porque não seria incomum que a prata parasse por um momento e corrigisse novamente para os $ 15,50 antes de subir. Mas não foi o que aconteceu…

Um BREAKOUT ocorre quando o preço finalmente passa por um nível crítico de resistência em grande escala. Então, quando a prata saiu da linha superior do triângulo simétrico no gráfico mensal, ela também quebrou o mesmo nível de resistência de US $ 15,50 no gráfico diário. No entanto, BREAKOUTS tendem a ser mais impressionantes quando o fazem de formações de gráfico de longo prazo.

Após a reunião do Fed nos dias 30 e 31 de julho, em que anunciou um corte na taxa de 50 pontos base durante a reunião do FOMC, vimos o preço da prata seguir significativamente acima da MMA 200 de $ 16,76.

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Na última entrevista de Tom Cloud, um dos espacialistas em metais preciosos mais experientes dos EUA, ele fala sobre a recente grande movimentação do ouro e como os Bancos Centrais continuam a adquirir quantidades recordes do metal amarelo com a expectativa de uma futura reposição monetária.

Tom diz, através de conversas com seus contatos nos últimos 43 anos, que eles nunca viram nada parecido com a situação atual nos mercados financeiros. Eles acreditam que algumas coisas muito ruins estão no horizonte, enquanto os bancos centrais continuam a imprimir dinheiro e a reduzir as taxas de juros, até abaixo de zero em alguns países.

Além disso, a dívida pública dos EUA é a mais alta da história sob a Presidência Trump. E não podemos esquecer que os juros sobre a dívida aumentaram 10%, um aumento adicional de US $ 42 bilhões nos primeiros três quartos do ano fiscal. Enquanto o bônus de 10 anos do Tesouro dos EUA ainda está sendo negociado a 2,0%, o Bund alemão de 10 anos está agora em -40 pontos base (-0,4%), abaixo dos 60 pontos base (0,6%) em outubro de 2018. O Bund de 10 anos está em sua menor taxa histórica. Há apenas dez anos, sua a taxa era de 4,50%.

Tom também discute a relação ouro/prata e como a cotação da prata está agora batendo nos custos de mineração. Tom também acredita que o preço da prata superará o ouro durante o próximo mercado de alta de metais preciosos, pelos vários motivos que já discutimos por aqui antes. Ainda há muito espaço para a recuperação do preço da prata.

*Cotações do mercado de futuros em 13/07/2019

Tom conclui dizendo que a Queda estará madura para alguma correção significativa nos mercados. Assim, os investidores em metais preciosos devem se preparar para o que está por vir.

A Tom Cloud está no mercado de metais preciosos há 43 anos, desde 1976. Ele tem muita experiência na indústria e entende melhor o mercado de ouro e prata do que a maioria dos revendedores do setor.

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Os contratos futuros, derivativos nominalmente lastreados em prata vendidos no mercado especulativo, chegaram agora em sua maior alta nos últimos 6 meses. Veja que mesmo os especuladores, quando o horizonte se torna duvidoso, buscam refúgio nos metais preciosos.

Só no último mês a valorização foi de 7%, e já superou a baixa dos últimos 6 meses. Em breve as cotações alcançarão, ou ultrapassarão, os mesmos níveis de 12 meses atrás. Como temos dito, os grandes bancos de investimento em derivativos não vão conseguir manter as cotações artificialmente para baixo, simplesmente emitindo papel, por muito tempo.

(cotações em 25/06/2019)

Não só a prata finalmente ultrapassou seu padrão de queda, mas o fez quando o Índice Dow Jones caiu em 1.000 pontos. Assim, a retórica em curso de que os preços dos metais preciosos vão diminuir juntamente com os mercados mais amplos continua sendo uma previsão incorreta, já que o comércio de ouro e prata é maior durante as grandes vendas do mercado.

E certamente, as tensões entre EUA e Irã estão abalando a confiança dos especuladores, estimulando tanto estes quanto os investidores sérios a se refugirarem nos metais preciosos. Esse mesmo movimento está sendo visto com o ouro.

Como, por estranhas razões, o valor da prata física (e do ouro) é baseado nos valores destes contratos futuros, havendo uma continuidade desta tendência de alta, logo os preços pra prata física terão que subir também.

Em parte, conseguimos segurar os preços da prata física no Brasil em razão da concomitante desvalorização do US Dollar, mas não quando a prata recuperar totalmente suas cotações e o dolar não acompanhar mais. Se você dipõe de reservas financeiras, é um bom momento para alocar ao menos uma parte em prata física, para aproveitar os preços atuais.

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Enquanto a demanda por investimento de prata no Ocidente ainda não esquentou, os indianos estão comprando o metal branco brilhante a rodo. Apenas nos últimos seis meses, as exportações de prata dos EUA para a Índia explodiram para níveis recordes. Sim, não há melhor maneira de dizer isso se comparamos com o pouco que a Índia importou dos Estados Unidos durante os seis meses anteriores.

Além disso, de acordo com a Metals Focus Consultancy, eles prevêem uma demanda de prata pela Índia ainda mais forte em 2019 devido aos indianos rurais usarem suas “doações em dinheiro” do governo para ajudar as economias locais antes da eleição do presidente. Que interessante. Quando os americanos recebem um cheque do governo pelo correio, eles o usam para comprar mais lixo desnecessário. No entanto, muitos indianos usam para comprar prata como um investimento.

Independentemente disso, o gráfico abaixo mostra o quanto de prata os EUA exportaram para a Índia nos últimos seis meses:

De março a agosto de 2018, os embarques de prata nos EUA totalizaram duas toneladas métricas. Agora, compare isso com as 517 toneladas métricas de setembro a fevereiro de 2019. Mesmo se incluirmos as exportações de prata dos EUA para a Índia de janeiro a fevereiro de 2018, isso equivalia apenas a 1,2 toneladas métricas. Então, como podemos ver pelos dados acima, há uma demanda extremamente alta por prata na Índia.

Agora, se olharmos para o total das exportações anuais de prata dos EUA nos últimos anos, a mudança na demanda indiana é ainda mais impressionante. As exportações totais de prata dos EUA foram de 289 toneladas métricas em 2016 e caíram para 157 toneladas em 2017. Em seguida, devido ao enorme aumento na demanda indiana, as exportações totais de prata dos EUA subiram para 604 toneladas em 2018. No entanto, se removermos ‘componente indiano’ em 2018, as exportações totais de prata dos EUA teriam sido apenas 205 toneladas em 2018.

Além disso, as exportações de prata dos EUA para a Índia nos últimos seis meses foram quase o dobro das exportações totais em 2016 e mais do que o triplo de 2017. Embora seja verdade que esse aumento na demanda de prata indiana não tenha afetado o preço ainda , espere até que a economia e o sistema financeiro comecem a se desfazer ao longo dos próximos anos.

Hoje, como os mercados continuam a se vender devido a mais guerra comercial com o México, o ouro e a prata estão no radar. Mesmo que o ouro esteja superando a prata hoje, eles estão fazendo exatamente o que foi previsto durante as desacelerações significativas do mercado. E acredito que este seja apenas o começo de um descolamento ainda maior entre os mercados globais e os metais preciosos nos próximos anos.

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Embora a demanda por metais preciosos esteja certamente fora de seus patamares em relação aos anos anteriores, os investidores ficariam bastante surpresos com a espantosa quantidade de investimentos físicos em ouro e prata desde a crise financeira de 2008. Somente comparando a demanda de investimento em ouro e prata à década anterior, podemos realmente entender como o mercado de metais preciosos mudou, e provavelmente para sempre.

A crise financeira de 2008 foi um fator de mudança para o investimento em ouro e prata

Porque nos concentramos nas notícias do dia-a-dia, tendemos a ignorar as tendências de longo prazo. Embora as informações de curto prazo sejam importantes, elas não substituem as tendências fundamentais de longo prazo. Bem, sim… talvez em alguns casos, mas se tomarmos o colapso da Roma antiga como um exemplo, não pode ser atribuído apenas aos eventos que ocorreram nos últimos anos do império, mas sim, os séculos que levou para seu EROI em queda – Energia Retornada no Investimento, para destruí-lo de dentro.

Hoje, estamos na mesma situação do Império Romano Antigo. No entanto, a esmagadora maioria das pessoas não o vê, porque se concentra apenas em resultados e informações de curto prazo. Assim, para realmente entender o futuro, temos que olhar para trás no passado. E, se fizermos isso com investimentos em ouro e prata, veremos uma tendência muito interessante.

De acordo com algumas das melhores fontes do setor, o World Gold Council e o World Silver Surveys, os investidores compraram 16.200 toneladas métricas de ouro e 57,8 milhões de toneladas de prata de 2009 a 2018.

Isso resulta em 520 milhões de onças de ouro e quase 2 bilhões de onças de prata. Agora, esses números representam apenas a demanda física por barras e moedas, incluindo as compras líquidas do banco central. Não incluí produtos de ETFs ou similares. Primeiro, não há como saber se o ouro ou a prata está sobre-subscrito nesses ETFs de metais preciosos ou, segundo, se todo o metal listado está contido nos cofres. Então, os números são provavelmente muito maiores, especialmente para a prata.

No entanto, comparando a quantidade total de investimento físico em ouro e prata com a década anterior, podemos ver uma diferença significativa.

O investimento total em ouro global de 1999 a 2008 foi de 3.965 toneladas contra 15.300 toneladas de prata. Se combinarmos as informações de ambos os gráficos em um, os investidores compraram quatro vezes mais ouro físico e prata depois da crise financeira de 2008.

O investimento em ouro físico global aumentou quatro vezes, enquanto o investimento em prata aumentou em 3,8 vezes (quase quatro vezes). O investimento médio anual em ouro físico de 1999-2008 foi de apenas 396 toneladas e 1.524 toneladas para a prata, comparado a 1.187 toneladas (ouro) e 6.090 toneladas (prata) durante 2009-2018.

No ano passado, o investimento em ouro físico global foi de 1.090 toneladas contra 3.890 toneladas de prata. Sim, é verdade que a demanda física de investimento em prata no ano passado foi muito inferior à média anual de 6.090 tm (2009-2018), mas o preço e a demanda da prata são muito mais voláteis do que o ouro. A demanda física de ouro ainda é bastante forte e é quase três vezes maior do que antes da crise financeira de 2008. O que significa, os investidores mais experientes continuam a adquirir o metal monetário amarelo, apesar de 99% do mundo jogar no Grande Casino Global.

Isso deveria dizer algo sobre a força da preciosa demanda física por metais, com menos de 1% do mercado participando. O que acontecerá com a demanda de ouro e prata quando os bancos centrais não serão mais capazes de sustentar o sistema financeiro e econômico? Essa não é uma questão de “SE”, é uma questão de “QUANDO”.

NAturalmente o “QUANDO” é a preocupação dos investidores em metais mais preciosos. Embora seja impossível fornecer uma data, a lógica sugere que a linha do tempo está se acelerando.

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