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Em recente entrevista, Tom Cloud discute o que está acontecendo no mercado de metais preciosos neste mês de março.

Tom Cloud é um dos revendedores de metais preciosos mais corretos e honestos neste mercado nos EUA hoje. Ele não se importa em responder perguntas, mesmo que uma pessoa não compre. Existem alguns comerciantes que nem sequer gastarão muito tempo com um futuro cliente se ele tiver apenas um pouco de dinheiro para investir. Isso não é nada profissional.

Ele explica que, enquanto o pequeno investidor de varejo se retirou compras de ouro e prata, sua empresa viu as maiores compras por grandes investidores em muito tempo. Isso faz todo o sentido, porque o pequeno investidor de varejo tende a comprar quando o preço está indo mais alto, enquanto o grande investidor adquire mais durante as baixas.

De fato, também temos visto este comportamento com os investidores no Brasil, e clientes da Pratapura. A maioria acha que não vale a pena comprar prata agora (que ela está em baixa), e acaba entrando quando ela já está mais valorizada, deixando de ganhar um bom valor adicional por seu investimento.

Mesmo que você tenha pouco para investir, aproveite oportunidades como nosso Clube de Assinatura! Esse é o momento correto de começar a preservar sua riqueza com qualidade, antes que os preços da prata retomem sua valorização.

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Enquanto a prata está completamente fora do radar para a maioria dos investidores, é um dos melhores investimentos para possuir, já que a grande alavancagem no mercado de ções e no mercado imobiliário se evapora. Infelizmente, os investidores, hoje, já não são capazes de reconhecer quando um recurso exibe um risco ALTO ou BAIXO. Assim, os indicadores fundamentais são ignorados.

Um investidor prudente é capaz de detectar quando um ativo se torna um alto risco e, em seguida, tem o sentido de mover seus fundos para um que é de risco menor. No entanto, a maioria dos investidores não segue esta prática, pois são capturados de surpresa quando ocorre um crash no mercado … repetidas vezes. Pior ainda, quando aos investidores é mostrado que os indicadores estão apontando para ativos que são extremamente arriscados, então ignoram e continuam os negócios como de costume.

Hoje, a complacência transformou os cérebros dos investidores em geléia. Eles não conseguem discernir CERTO de ERRADO. Então, quando o mercado realmente começar a correção/crash, eles vão segurar suas ações à espera da próxima compra.

De qualquer forma, se pudermos entender os fundamentos, seríamos tolos em manter a maioria dos nossos fundos de investimento em ativos de ações e imóveis. O seguinte quadro segue o Princípio KISS – Keep It Simple Stupid (Deixe Estupidamente Simples).

Você não precisa ser um analista financeiro ou técnico altamente treinado para detectar os ativos de ALTO versus BAIXO RISCO no gráfico acima. Você nem precisa ver os números no gráfico. Se entendemos que todos os mercados se comportam em ciclos, então é de bom senso que os preços dos ativos irão a um pico e diminuirão. Podemos ver claramente que os valores dos ativos de Imóveis e Ações estão perto do seu pico, enquanto o preço da prata está mais próximo do seu fundo.

Assim, os recursos que estão perto de um topo são de ALTO RSCO, e aqueles próximos ao fundo são de BAIXO RISCO, principalmente para investimentos de longo prazo. É realmente simples assim.

Claro, levará tempo para que esses mercados se corrijam, mas nada sobe para sempre. No entanto, a horrível ironia de como os mercados irão jogar no futuro é assistir os investidores serem aniquilados, porque não conseguem distinguir entre os ativos ALTO e BAIXO RISCO.

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Enquanto o Índice Dow Jones e os mercados de ações pelo mundo tentam se recuperar, o pior ainda está por vir. Os índices do mercado de ações não caem em linha reta.

No entanto, a alavancagem, a margem e as avaliações insanas nos mercados ainda estão  a toda. Se você acha que a correção do mercado acionário acabou, então você terá um rude despertar.

Veja esta análise do Índice Dow Jones e da tendência do preço de prata no gráfico abaixo:

O mercado acionário vinha se valorizando (linha preta) e sendo acompanhado pela valorização da prata (linha azul) e das commodities de maneira geral, mas assim que em 2012 o governo dos EUA iniciou uma impressão mais pesada de dinheiro fácil (Quantitative Easing 3), esse dinheiro fácil, ao invés de ir todo para a produção, foi desviado para os mercados de papéis e derivativos, empurrando as cotações das commodities para baixo e inflando as bolsas.

Infelizmente, parece que estamos sentados em cima da maior das bolhas da história. Embora seja impossível saber quando o topo exato chegará, quanto mais alto formos, maior será o tombo. Quando o Dow Jones cair, as bolsas mundiais virão junto.

E o mercado imobiliário dos EUA igualmente está vivendo um grande momento de bolha. Lembre-se, após a crise do subprime em 2008, estes derivativos de créditos podres não foram suprimidos, apenas mudaram de nome, e com o afrouxamento por Donald Trump da legislação do governo Obama que os limitava de certa forma, estão bombando novamente.

O gráfico abaixo mostra que, se o boom imobiliário fosse removido da equação e usássemos uma taxa de avaliação histórica anual de 3,6%, o preço médio dos imóveis nos EUA seria aproximadamente o mesmo:

Ocorre que esta apreciação normal de 3,6% ao ano só seria possível com o contínuo aumento proporcional na produção de petróleo (que sustenta o petrodólar), o que não é o caso.

Por tudo isso vários especialistas tem advertido que talvez estejamos a beira de um colapso ainda maior que 1929/30.

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As duas maiores minas de prata do mundo, a Mina Cannington na Austrália e a Mina Fresnillo no México, viram sua produtividade diminuir substancialmente devido à queda da pureza de minério e ao aumento dos custos. Longe estão os dias em que as minas de prata poderiam produzir 15-20 onças por tonelada de minério. Hoje, a indústria primária de mineração de prata produz a prata com um rendimento médio de 4-5 onças por tonelada.

A queda de grau do minério e os crescentes custos de energia contribuíram para duplicar e triplicar os custos de produção em muitas empresas de mineração de prata. Os investidores que acreditam que ainda custa apenas US$ 5 por onça para produzir prata, como em 1999, não conseguem entender o que está ocorrendo na indústria de mineração.

Um grande problema que confundiu os investidores é o relatório da métrica “CUSTO DO DINHEIRO” pela indústria de mineração. Algumas empresas de mineração de prata podem gabar-se de que eles têm um custo inicial muito baixo, de US$ 5 por onça, mas eles chegam a esse valor deduzindo seus “créditos de subproduto”. Os créditos de subproduto são as receitas que recebem da produção de cobre, zinco, chumbo e ouro, junto com a prata.

Por exemplo, a Hecla Mining declarou seu custo de caixa de prata de US$ 0,16 por onça nos primeiros três quartos de 2017. Eles conseguiram relatar esse custo muito baixo deduzindo US$ 175 milhões de suas receitas com zinco, chumbo e ouro. As três minas de prata da Hecla tiveram receita total de US$ 278 milhões, mas deduziram US$ 175 milhões em créditos de subproduto para obter o baixo custo de $ 0,16. Eles deduziram 63% de suas receitas para chegar a esse baixo custo de caixa sem sentido.

De acordo com as demonstrações financeiras da Hecla, eles apenas fizeram US$ 4,2 milhões de lucro líquido no total de $ 417 milhões na receita total nos primeiros três quartos de 2017 (incluindo US$ 140 milhões da Mina de Ouro Casa Berardi). Assim, o lucro líquido foi de apenas 1% de suas receitas totais. Quão ruins as perdas da Hecla seriam se deduzissem US$ 175 milhões de sua suposta receita com subprodutos de sua linha de base? Que tal uma perda de US$ 171 milhões? Então, ignore a métrica do custo de caixa, pois não tem sentido. A contabilidade de custo em dinheiro não faz nada para determinar a rentabilidade de uma empresa de mineração.

Como a indústria de mineração de prata continua a sofrer com a queda do grau do minério, os custos só aumentarão no futuro. No entanto, o maior impacto na indústria de mineração de prata será o declínio da produção global de petróleo. Falaremos mais sobre isso no futuro.

Proteja suas economias em prata física, antes que ela fique cara demais! Lembre-se: aquilo que você não pode tocar com as mãos, não é realmente seu!

 

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“Muitas pessoas pagarão o preço como em 1929”

O investidor bilionário Carl Icahn falou com a CNBC por telefone em 06/02 e fez algumas advertências muito ameaçadoras após o que ele viu nos últimos dias.

Refletindo sobre os movimentos do mercado de ações recentemente, Icahn chocou os âncoras dizendo:

“Isso é algo que nunca vimos antes … Não lembro de ter visto um mercado com esse tipo de volatilidade ao longo de duas semanas“.

“O mercado tornou-se um lugar muito mais perigoso [devido a fundos de índice e ETFs] … é como 2008, onde todos estavam comprando hipotecas e CDS“.

Concluindo que: “O investimento passivo é a bolha agora“.

“Haverá uma grande, grande, grande correção“.

“Esta é uma manifestação de um verdadeiro problema profundo que temos em nossos mercados“.

“Há uma enorme bolha de dinheiro passivo fluindo … uma espécie de euforia, e muitas pessoas vão pagar o preço exatamente como em 1929.”

Icahn elevou seu aviso:

“Eu acho que o mercado vai se recuperar, mas esses são apenas os rumores antes do terremoto“.

“O mercado está lhe dizendo algo … está dizendo que está muito perigoso … está muito alavancado“.

E essa é uma razão pela qual Icahn teme …

“Eventualmente, haverá um problema maior do que 2009 e 1929, eventualmente. Uma tempestade importante está chegando, pode ser em 5 anos, pode ser em 5 meses“.

Icahn acabou por notar que “ninguém pode dizer o que o mercado vai fazer – é quase ridículo pensar que você pode predizer“, mas acrescentou que isso é o que ele pensou que aconteceria, com base em sua análise.

Icahn já havia advertido anteriormente:

“Ainda estou preocupado que um dia você verá uma pausa como tivemos há algumas semanas … mas não isso vai voltar“.

A CNBC, é claro, teve o cuidado de fornecer uma cobertura para seus anunciantes, observando que, enquanto Icahn disse que “esse cassino está em anabolizantes – o mercado é um cassino em esteróides“, eles acrescentaram que o veterano observador do mercado disse que esse não é “o tempo explosivo“.

De fato, é difícil prever o timing correto, mas vários analistas, ao redor do mundo, estão alardeando o risco de uma quebra geral dos mercados financeiros, há alguns meses.

Não é demais prevenir, proteja suas economias em prata física, antes que ela fique cara demais!

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