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A mais recente alta vertiginosa da prata, que atingiu recordes históricos, deveu-se em grande parte ao colapso dos estoques do metal precioso em armazéns chineses ligados à Bolsa de Futuros de Xangai, que acabaram de atingir o nível mais baixo desde 2015. 

A pressão continua a acelerar, e o metal branco ultrapassou os 59 dólares, um novo recorde histórico, já que as crescentes probabilidades de redução das taxas de juros apoiam as compras, e a ​​demanda chinesa continua a recompor os estoques.

Os fortes fluxos de entrada em fundos negociados em bolsa (ETFs) deram ainda mais impulso a uma forte alta, conforme relatado pela Bloomberg. 

O total de adições a ETFs lastreados em prata nos quatro dias até quinta-feira já é o maior para qualquer semana completa desde julho, um forte sinal do apetite dos investidores, apesar de indícios de que os ganhos da prata possam estar exagerados.

Como observa o Goldman Sachs, os principais catalisadores para a recente alta da prata incluem a redução dos estoques na Bolsa de Futuros de Xangai, além das crescentes expectativas de uma postura mais flexível do presidente do Fed, apoiado por Trump.

“Esses fluxos podem amplificar rapidamente os movimentos de preços e desencadear apertos de venda a descoberto de curto prazo”, disse Dilin Wu, estrategista de pesquisa do Pepperstone Group Ltd.

Os preços da prata praticamente dobraram este ano, superando a alta de 60% do ouro. A valorização acelerou nos últimos dois meses, em parte graças a uma escassez histórica em Londres. Embora essa escassez tenha diminuído nas últimas semanas com o aumento do volume de metal enviado para o maior centro de negociação de prata do mundo, outros mercados agora enfrentam restrições de oferta. Os estoques chineses estão próximos do nível mais baixo em uma década.

“A valorização expressiva da prata sinaliza que ela deixou de ser o mero coadjuvante do ouro”, disse Hebe Chen, analista da Vantage Markets em Melbourne.

“O mercado está despertando para a escassez estrutural e para a demanda industrial em rápido crescimento, e não apenas para a história de refúgio.”

A prata poderá subir para US$ 62 a onça nos próximos três meses “devido aos cortes do Fed, à forte demanda de investimentos e ao déficit físico”, escreveram analistas do Citigroup Inc., incluindo Max Layton, em um relatório.

Além disso, na nota mais recente do UBS, Dominic Schnider e Wayne Gordon elevaram suas previsões para o preço da prata em US$ 5 a US$ 8 por onça, projetando preços médios de US$ 60 por onça em 2026, com possíveis altas para US$ 65 por onça, embora improváveis ​​de persistir. 

“De uma perspectiva macroeconômica, a prata deve se beneficiar dos mesmos fatores que devem impulsionar o ouro – um dólar americano mais fraco, cortes nas taxas de juros do Fed e um apetite renovado por ativos de refúgio em meio a preocupações geopolíticas”, disse Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING Bank.

No entanto, o caminho a partir de agora não será fácil, já que um “corte agressivo” poderia estimular a realização de lucros, e Robert Quinn, do Goldman Sachs, observa que o rebalanceamento anual do índice de commodities se aproxima, com potenciais saídas representando de 7% a 8% do total de posições em aberto. (fonte)

Com a reprecificação da prata em todo o mundo, os cidadãos em sua maioria dormem

A prata está agora a ser reavaliada, pondo fim a quatro décadas de fixação de preços em Londres, à medida que a escassez afeta os mercados globais.

Poucos conseguem compreender o que está acontecendo de fato.

Um gráfico de preços da prata de 5 anos fala por si só.

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

A escassez de prata encontra fracasso na fixação de preços de mercado

“As coisas demoram muito mais para dar errado do que você imagina, mas, uma vez que começam a dar errado, geralmente acontecem muito mais rápido do que você pensa.“

Com o mercado de prata de Londres claramente em dificuldades após décadas de fixação de preços criada sob a supervisão dos reguladores de planejamento central do Banco da Inglaterra (BoE), muitos agora se perguntam o que podemos esperar do futuro do mercado de prata.

Temos nos referido frequentemente à ‘teoria da criticidade’ ao abordar falhas de sistemas, e esse fenômeno merece ser mencionado novamente agora.

A teoria da criticidade refere-se à falha de sistemas ordenados, frequentemente observados na natureza, e como tais sistemas podem falhar de forma repentina, não linear e catastrófica. O que parece estável e sólido pode subitamente degradar-se em desordem e caos. A teoria da criticidade também se aplica amplamente ao fracasso de fraudes, visto que os cidadãos fogem com seus bens do local da fraude assim que esta se torna visível.

Um aspecto benéfico essencial do sistema monetário, da economia de mercado e do sistema financeiro não planejados centralmente é que as falhas ocorrem localmente quando tendências insustentáveis são iniciadas, e então se reconstroem de uma forma mais estável. Ao impedir a reparação e o fortalecimento contínuos e localizados do mercado, a introdução de desequilíbrios no planejamento central e no controle central — seja por humanos ou máquinas — levanta o espectro (sinal de alerta) de fraude sistêmica generalizada, que, em última instância, ameaça um colapso sistêmico catastrófico.

Em 1986, quando os reguladores do Banco da Inglaterra iniciaram a supervisão da criação do esquema de fixação de preços de Londres para metais preciosos (incluindo ouro e prata), os preços à vista, os mecanismos de precificação de mercado e os limites à política monetária frouxa do banco central foram frustrados, levando à maior série de bolhas especulativas e de ativos impulsionadas pela liquidez na história.

Um exemplo frequentemente usado da teoria da criticidade é o início de uma avalanche, onde uma massa de neve instável se acumula nos Alpes e, de repente, uma placa de neve se desprende, começa a deslizar, resultando em uma avalanche enorme e caótica que desce a encosta da montanha.

Após entrar em colapso em janeiro de 2025, o sistema de fixação de preços da prata no mercado à vista de Londres, com sua alavancagem extremamente alta, começou a ruir visivelmente, à medida que a demanda por prata física levou a uma paralisação das negociações no mercado de prata de Londres em 10 de outubro de 2025.

Alguns observadores agora dizem que podemos esperar que o preço da prata suba um pouco e depois recue, ou que veremos alguns ganhos de preço no futuro próximo, à medida que a prata busca uma nova base de suporte de preço mais alta.

Na realidade, à medida que a laje figurativa da montanha de fraudes no mercado de notas promissórias de prata alavancadas da City de Londres começou a deslizar, os detentores de bilhões de onças em notas promissórias para propriedade e entrega imediata de prata física, que não são garantidas nem estão disponíveis, estão cada vez mais conscientes tanto dessa falha quanto do potencial (ou mesmo inevitabilidade) de um amplo incumprimento de entrega.

Agora temos uma demanda global sem precedentes por prata física, juntamente com o início do colapso de um mercado fraudulento metaestável – tudo o que faltava era energia de ativação suficiente para desencadear seu colapso, e Londres parece tê-la encontrado.

O aumento do déficit de oferta, aliado ao fracasso de um esquema de fixação de preços em pirâmide, resulta em oscilações de preços excepcionais. É impossível prever quais serão esses preços e quando ocorrerão, diante de uma falha sistêmica tão não linear e catastrófica. Uma valorização de 10 vezes em um período relativamente curto, ou mesmo a indisponibilidade generalizada de prata, são possibilidades, mas não certezas. Dadas as circunstâncias, um aumento gradual e de longo prazo no preço e na disponibilidade da prata é improvável.

Portanto, quando você ouvir projeções sobre o preço da prata, lembre-se de que o analista não sabe ao certo. Podemos conhecer a tendência, mas somente o resultado final será conhecido com o tempo.

E lembre-se, sempre existem incógnitas por aí. (fonte)

A prata está sendo negociada acima de US$ 55 por onça hoje no mercado de derivativos de papel, e a pergunta que muitos fazem é: por quê?

Em resumo, escassez mundial. A escassez de prata se tornou um problema grave e se alastra pelo maior mercado físico de prata à vista do mundo, em Londres, onde bilhões de onças de prata que não podem ser entregues foram vendidas a compradores desavisados no mercado à vista, e isso agora se tornou visível.

Ao longo dos últimos 38 anos, a escala da alavancagem do mercado de prata de Londres não é novidade. No entanto, o que é novo é que, em 10 de outubro de 2025, durante 1,5 horas, o mercado de prata de Londres parou de negociar durante o horário normal, à medida que a oferta de prata no mercado à vista se esgotou, mostrando ao mundo exatamente onde se encontra o fundo do poço das reservas de prata de Londres.

Naquele dia, o mundo viu que, quando as reservas de prata em Londres destinadas a fundos negociados em bolsa (ETFs) são retiradas do total das reservas, o restante (aproximadamente 140 milhões de onças) permanece armazenado em Londres e indisponível para o mercado. Isso representa um problema para o mercado de prata de Londres, que negocia mais de 700 milhões de onças de prata por dia no mercado à vista, com entrega imediata, onde bilhões de onças em contratos de prata à vista permanecem em aberto.

Comentários de bancos de metais preciosos após 10 de outubro indicavam que uma grande quantidade de prata fluiria para Londres vinda de Nova York, Xangai e Suíça, enchendo os cofres londrinos. De fato, 54 milhões de onças de prata foram enviadas para Londres posteriormente. No entanto, em um mundo que enfrenta sete anos consecutivos de déficit na oferta de prata, a continuidade desse fluxo é mera ilusão .

Quando Londres atingiu o fundo do poço em 10 de outubro, os detentores desses contratos à vista/à vista foram alertados sobre o golpe alavancado pelo próprio mercado de prata de Londres, o que induziu mais detentores de contratos a exigirem a entrega da prata enquanto ainda podiam.

Será que os mercados internacionais vão ajudar Londres a sair dessa enrascada? – Não.

No início de 2025, cerca de 235 milhões de onças de prata entraram nos cofres de Nova York, e aproximadamente 140 milhões de onças desse volume permanecem em estoque. No entanto, a demanda por prata em Nova York está aumentando e se reflete em uma estrutura de preços que não apresentou um desconto suficiente em relação aos preços de Londres para justificar o retorno do metal para lá. O total de 150 milhões de onças de prata nos cofres de Nova York, disponíveis para o mercado, parece estar estagnado no momento, apesar da crescente crise em Londres.

Entretanto, a demanda da China por prata está acelerando e os estoques de prata nos cofres do mercado de Xangai despencaram para 39 milhões de onças, refletindo uma trajetória de ida e volta aos níveis vistos pela última vez em 2015, quando o atual mercado de prata de Xangai estava apenas começando.

Figura 1 – Reservas de prata no mercado de Xangai; fonte: GoldChartsRUs.com

O problema do bilhão de onças de prata em Londres persiste.

Os bilhões de onças de prata em contratos à vista em Londres representam um problema que levaria anos, com preços da prata muito mais altos e refinarias de prata em todo o mundo operando em capacidade máxima, para ser resolvido. O problema da prata em Londres é imediato.

A cada semana que passa, o problema da prata em Londres se agrava, à medida que o mundo se conscientiza cada vez mais da fraude nos mercados de metais preciosos de Londres, criada sob a supervisão do Banco da Inglaterra , que vem sendo usada há décadas para fixar o preço do ouro, da prata, da platina e do paládio no maior mercado de metais preciosos do mundo.

Embora os bancos de metais preciosos e os banqueiros centrais tenham tido, durante décadas, a capacidade de converter esses metais em ativos virtuais que podiam ser criados sem limite, os banqueiros centrais ficaram livres para inflar bolhas de crédito e de ativos globalmente com uma política monetária frouxa, uma vez que o ouro e a prata, e seus importantes indicadores de alerta de inflação, foram desligados em Londres.

Esses dias já passaram.

As consequências estão prestes a se tornar muito reais em todos os sentidos. (fonte)

Preço da prata atinge recorde histórico, com ganhos previstos para serem os maiores desde 2020.

O Silver Institute realizou seu Jantar Anual da Indústria da Prata na cidade de Nova York, onde a Metals Focus, consultoria especializada em metais preciosos, apresentou sua análise do mercado de prata para 2025.

Por favor, clique aqui para acessar um comunicado de imprensa que analisa os principais destaques do mercado de prata deste ano, incluindo a previsão de um novo recorde na demanda industrial global de prata e o quarto ano consecutivo de déficit estrutural no mercado físico.

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

Pelo menos o mercado de prata de Londres agora tem alguma prata.

Os dados mais recentes da London Bullion Market Association (LBMA) indicam que as reservas de prata nos cofres de Londres aumentaram em 54 milhões (M) de onças em outubro de 2025.

Sabemos também que, em 10 de outubro de 2025, o mercado de prata de Londres ficou paralisado por 1,5 horas devido à falta de liquidez, o que ocorreu apesar de cerca de 140 milhões de onças de prata não pertencentes a ETFs estarem armazenadas em cofres privados em Londres, mas indisponíveis para o mercado.

O preço da prata à vista hoje ainda permanece em backwardation em relação ao preço futuro da prata para dezembro, e as taxas de arrendamento implícitas continuam em 5%.

Os sinais do mercado indicam que o mercado global de prata continua a sofrer com a escassez.

Figura 1 – Reservas de barras de prata em Londres em 31 de outubro de 2025; fonte: LBMA

Os cofres de prata de Londres mostraram a sua verdadeira face – todo mundo sabe

As 54 milhões de onças de prata entregues em outubro aos cofres praticamente vazios do mercado de Londres, provenientes da China, dos EUA e da Suíça, representam um alívio temporário.

No entanto, após o desastre do mercado de prata de Londres em outubro, todos agora podem ver o verdadeiro fundo do poço dos cofres de prata e que essas 54 milhões de onças de prata recém-entregues, potencialmente disponíveis para entrega, não são nada comparadas aos bilhões de onças em direitos de compra no mercado à vista de prata de Londres e aos mais de 700 milhões de onças em contratos à vista para propriedade e entrega imediata que, segundo a LBMA, são negociados em um dia ativo em Londres . Isso quando o mercado de prata de Londres não está paralisado e em colapso, é claro.

Essa trégua temporária dá aos compradores de prata um curto período de tempo para se posicionarem antes que o mercado de prata de Londres volte a entrar em colapso, sinalizando aos mercados sua condição terminal, à medida que a prata disponível for sendo esgotada do mercado global. (fonte)

p.s.: Não falta dizer que já havíamos previsto esse colapso aqui, há anos… Essa pode ser sua última oportunidade de comprar prata real barata.

Última notícia: o governo dos EUA acaba de declarar a prata um mineral estratégico. Como você acha que ficarão os preços desse metal no futuro próximo?

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