Mercado da Prata | Pratapura.com

A causa da iminente explosão do preço da prata

Muito se tem escrito sobre os fatores que impulsionam a demanda e contribuem para a escassez global de prata. Menciona-se a desvalorização cambial/afrouxamento monetário do Fed, a demanda chinesa, a demanda indiana, a demanda por joias e a potencial nova demanda industrial, como a nova bateria automotiva de prata da Samsung, entre outros.

Essas fontes de demanda por prata estão, de fato, contribuindo para uma crescente escassez global do metal após sete anos consecutivos de déficits na oferta. No entanto, cada um desses fatores representa uma causa proximal que contribui para o problema, mas não é a causa principal ou fundamental da explosiva valorização da prata que ainda está por vir.

Assim como um pavio aceso provoca uma explosão, mas não é a causa principal da explosão em si, diversas fontes de demanda física por prata estão impulsionando a prata em direção a essa rápida e permanente reprecificação.

No entanto, a causa principal ou fundamental da iminente reprecificação da prata é a falha do mecanismo de fixação de preços utilizado nos mercados de prata (e ouro) da City de Londres durante décadas, o que tem mantido o preço da prata e sua oferta no mercado em níveis baixos.

Esse mecanismo é o contrato à vista/à vista de nota promissória não alocada para propriedade imediata e entrega sob demanda, criado por bancos de metais preciosos de Londres sob a supervisão dos planejadores centrais do Banco da Inglaterra (BoE) e coordenado pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS). Bilhões de onças de prata em contratos à vista/à vista, ainda não alocados, estão disponíveis no mercado de Londres, com apenas uma pequena fração desse montante disponível para entrega.

Com o agravamento da escassez global de oferta física de prata em 2025, o mercado de prata de Londres sofreu interrupções significativas nas negociações e entregas, deixando claro para muitos detentores desses contratos de prata que a entrega parece improvável para a maioria deles.

À medida que a conscientização sobre o crescente risco de inadimplência nas entregas em Londres se espalha, os detentores desses contratos londrinos são incentivados a garantir a entrega de barras de prata fora do mercado de Londres, sempre que possível, o que levará a um déficit repentino e crescente na oferta global de prata física. Esse processo parece já estar em andamento devido às interrupções nas entregas de prata em Londres neste ano.

Somando-se às reivindicações existentes em Londres para entrega de prata, onde os proprietários buscam honrar seus contratos de propriedade do metal, surge uma demanda adicional de novos investidores, já que uma parcela dos US$ 270 trilhões (T) em detentores de títulos e ações em todo o mundo também busca preservar suas economias. Assim, as condições para um aumento intenso e quase gradual no preço da prata estão se tornando evidentes – potencialmente em questão de semanas, ou até mesmo dias.

Durante décadas, nenhum banco de metais preciosos, analista de mercado convencional, mídia financeira ou consultor financeiro falou sobre a estrutura de fixação de preços em Londres e sua dimensão.

Eles ainda não o fizeram. O Silver Institute e o World Gold Council (este último localizado na City de Londres!) permanecem em silêncio há décadas, assim como bancos, consultores de investimento e analistas de mercado em geral.

A conversa diária gira em torno das causas imediatas e visíveis do crescente déficit de oferta de prata, já mencionadas anteriormente. China, China, China. Índia, Índia, Índia. Samsung, Samsung, Samsung.

A questão fundamental, a estrutura de fixação de preços do Mercado de Prata de Londres e as reivindicações contratuais não lastreadas para a prata em Londres, é ignorada.

No entanto, o pavio já foi aceso e, à medida que a instabilidade do mercado de prata de Londres, avaliado em bilhões de onças, se intensifica, o mercado global de prata irá detonar.

E com essa detonação, Londres se tornará um artefato histórico como centro financeiro. O público em geral ainda não se deu conta disso, mas, na prática, Londres já se deu. (fonte)

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

Com a venda massiva de títulos soberanos, a escassez física de prata em Londres continua

Enquanto os mercados testemunharam hoje uma venda global de títulos soberanos, o grupo bancário holandês ING informou que a taxa de arrendamento de prata em Londres se manteve em torno de 6% .

Anteriormente, quando o mercado de Londres tinha prata física suficiente disponível, a taxa implícita de arrendamento da prata normalmente variava entre aproximadamente -0,5% e +0,5%.

A intervenção no mercado de Londres em 10 de outubro de 2025 sinalizou que, mesmo com 140 milhões (M) de onças de prata mantidas em cofres em Londres fora de fundos negociados em bolsa (ETFs), a quantidade de prata oferecida ao mercado era insuficiente para permitir seu funcionamento. Ao final de outubro, aproximadamente 55 milhões de onças de prata, fora dos ETFs, foram recebidas nos cofres de Londres. Parte dessa prata adicional foi disponibilizada ao mercado, permitindo a continuidade das negociações no mercado de prata à vista de Londres.

No entanto, a taxa implícita de arrendamento da prata em Londres permanece em 6%, alertando os observadores para a contínua escassez física de prata na City de Londres, que abriga o maior mercado físico de prata do mundo.

Prevê-se agora que o déficit global de oferta de prata aumente para 300 milhões de onças em 2026, sem levar em conta a venda de títulos e a compra de metais preciosos para proteger as poupanças globais da desvalorização acelerada das moedas promovida pelos bancos centrais.

O mundo está a caminho de atingir novos patamares de preços da prata e do ouro, à medida que os planejadores centrais intensificam suas ações destrutivas de política monetária, minando o poder de compra de suas moedas e criando demanda física por metais, pondo fim ao sistema de fixação de preços de prata e ouro por meio de notas promissórias em Londres, que operava na cidade desde 1987 .

A prata atinge um recorde histórico com a demanda chinesa agravando a crise

A mais recente alta vertiginosa da prata, que atingiu recordes históricos, deveu-se em grande parte ao colapso dos estoques do metal precioso em armazéns chineses ligados à Bolsa de Futuros de Xangai, que acabaram de atingir o nível mais baixo desde 2015.

A pressão continua a acelerar, e o metal branco ultrapassou os 59 dólares, um novo recorde histórico, já que as crescentes probabilidades de redução das taxas de juros apoiam as compras, e a demanda chinesa continua a recompor os estoques.

Os fortes fluxos de entrada em fundos negociados em bolsa (ETFs) deram ainda mais impulso a uma forte alta, conforme relatado pela Bloomberg.

O total de adições a ETFs lastreados em prata nos quatro dias até quinta-feira já é o maior para qualquer semana completa desde julho, um forte sinal do apetite dos investidores, apesar de indícios de que os ganhos da prata possam estar exagerados.

Como observa o Goldman Sachs, os principais catalisadores para a recente alta da prata incluem a redução dos estoques na Bolsa de Futuros de Xangai, além das crescentes expectativas de uma postura mais flexível do presidente do Fed, apoiado por Trump.

“Esses fluxos podem amplificar rapidamente os movimentos de preços e desencadear apertos de venda a descoberto de curto prazo”, disse Dilin Wu, estrategista de pesquisa do Pepperstone Group Ltd.

Os preços da prata praticamente dobraram este ano, superando a alta de 60% do ouro. A valorização acelerou nos últimos dois meses, em parte graças a uma escassez histórica em Londres. Embora essa escassez tenha diminuído nas últimas semanas com o aumento do volume de metal enviado para o maior centro de negociação de prata do mundo, outros mercados agora enfrentam restrições de oferta. Os estoques chineses estão próximos do nível mais baixo em uma década.

“A valorização expressiva da prata sinaliza que ela deixou de ser o mero coadjuvante do ouro”, disse Hebe Chen, analista da Vantage Markets em Melbourne.

“O mercado está despertando para a escassez estrutural e para a demanda industrial em rápido crescimento, e não apenas para a história de refúgio.”

A prata poderá subir para US$ 62 a onça nos próximos três meses “devido aos cortes do Fed, à forte demanda de investimentos e ao déficit físico”, escreveram analistas do Citigroup Inc., incluindo Max Layton, em um relatório.

Além disso, na nota mais recente do UBS, Dominic Schnider e Wayne Gordon elevaram suas previsões para o preço da prata em US$ 5 a US$ 8 por onça, projetando preços médios de US$ 60 por onça em 2026, com possíveis altas para US$ 65 por onça, embora improváveis de persistir.

“De uma perspectiva macroeconômica, a prata deve se beneficiar dos mesmos fatores que devem impulsionar o ouro – um dólar americano mais fraco, cortes nas taxas de juros do Fed e um apetite renovado por ativos de refúgio em meio a preocupações geopolíticas”, disse Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING Bank.

No entanto, o caminho a partir de agora não será fácil, já que um “corte agressivo” poderia estimular a realização de lucros, e Robert Quinn, do Goldman Sachs, observa que o rebalanceamento anual do índice de commodities se aproxima, com potenciais saídas representando de 7% a 8% do total de posições em aberto. (fonte)

Com a reprecificação da prata em todo o mundo, os cidadãos em sua maioria dormem

A prata está agora a ser reavaliada, pondo fim a quatro décadas de fixação de preços em Londres, à medida que a escassez afeta os mercados globais.

Poucos conseguem compreender o que está acontecendo de fato.

Um gráfico de preços da prata de 5 anos fala por si só.

A laje de prata de Londres desliza – agora descendo a montanha

A escassez de prata encontra fracasso na fixação de preços de mercado

“As coisas demoram muito mais para dar errado do que você imagina, mas, uma vez que começam a dar errado, geralmente acontecem muito mais rápido do que você pensa.“

Com o mercado de prata de Londres claramente em dificuldades após décadas de fixação de preços criada sob a supervisão dos reguladores de planejamento central do Banco da Inglaterra (BoE), muitos agora se perguntam o que podemos esperar do futuro do mercado de prata.

Temos nos referido frequentemente à ‘teoria da criticidade’ ao abordar falhas de sistemas, e esse fenômeno merece ser mencionado novamente agora.

A teoria da criticidade refere-se à falha de sistemas ordenados, frequentemente observados na natureza, e como tais sistemas podem falhar de forma repentina, não linear e catastrófica. O que parece estável e sólido pode subitamente degradar-se em desordem e caos. A teoria da criticidade também se aplica amplamente ao fracasso de fraudes, visto que os cidadãos fogem com seus bens do local da fraude assim que esta se torna visível.

Um aspecto benéfico essencial do sistema monetário, da economia de mercado e do sistema financeiro não planejados centralmente é que as falhas ocorrem localmente quando tendências insustentáveis são iniciadas, e então se reconstroem de uma forma mais estável. Ao impedir a reparação e o fortalecimento contínuos e localizados do mercado, a introdução de desequilíbrios no planejamento central e no controle central — seja por humanos ou máquinas — levanta o espectro (sinal de alerta) de fraude sistêmica generalizada, que, em última instância, ameaça um colapso sistêmico catastrófico.

Em 1986, quando os reguladores do Banco da Inglaterra iniciaram a supervisão da criação do esquema de fixação de preços de Londres para metais preciosos (incluindo ouro e prata), os preços à vista, os mecanismos de precificação de mercado e os limites à política monetária frouxa do banco central foram frustrados, levando à maior série de bolhas especulativas e de ativos impulsionadas pela liquidez na história.

Um exemplo frequentemente usado da teoria da criticidade é o início de uma avalanche, onde uma massa de neve instável se acumula nos Alpes e, de repente, uma placa de neve se desprende, começa a deslizar, resultando em uma avalanche enorme e caótica que desce a encosta da montanha.

Após entrar em colapso em janeiro de 2025, o sistema de fixação de preços da prata no mercado à vista de Londres, com sua alavancagem extremamente alta, começou a ruir visivelmente, à medida que a demanda por prata física levou a uma paralisação das negociações no mercado de prata de Londres em 10 de outubro de 2025.

Alguns observadores agora dizem que podemos esperar que o preço da prata suba um pouco e depois recue, ou que veremos alguns ganhos de preço no futuro próximo, à medida que a prata busca uma nova base de suporte de preço mais alta.

Na realidade, à medida que a laje figurativa da montanha de fraudes no mercado de notas promissórias de prata alavancadas da City de Londres começou a deslizar, os detentores de bilhões de onças em notas promissórias para propriedade e entrega imediata de prata física, que não são garantidas nem estão disponíveis, estão cada vez mais conscientes tanto dessa falha quanto do potencial (ou mesmo inevitabilidade) de um amplo incumprimento de entrega.

Agora temos uma demanda global sem precedentes por prata física, juntamente com o início do colapso de um mercado fraudulento metaestável – tudo o que faltava era energia de ativação suficiente para desencadear seu colapso, e Londres parece tê-la encontrado.

O aumento do déficit de oferta, aliado ao fracasso de um esquema de fixação de preços em pirâmide, resulta em oscilações de preços excepcionais. É impossível prever quais serão esses preços e quando ocorrerão, diante de uma falha sistêmica tão não linear e catastrófica. Uma valorização de 10 vezes em um período relativamente curto, ou mesmo a indisponibilidade generalizada de prata, são possibilidades, mas não certezas. Dadas as circunstâncias, um aumento gradual e de longo prazo no preço e na disponibilidade da prata é improvável.

Portanto, quando você ouvir projeções sobre o preço da prata, lembre-se de que o analista não sabe ao certo. Podemos conhecer a tendência, mas somente o resultado final será conhecido com o tempo.

E lembre-se, sempre existem incógnitas por aí. (fonte)

Por que a prata atingiu novas máximas históricas hoje?

A prata está sendo negociada acima de US$ 55 por onça hoje no mercado de derivativos de papel, e a pergunta que muitos fazem é: por quê?

Em resumo, escassez mundial. A escassez de prata se tornou um problema grave e se alastra pelo maior mercado físico de prata à vista do mundo, em Londres, onde bilhões de onças de prata que não podem ser entregues foram vendidas a compradores desavisados no mercado à vista, e isso agora se tornou visível.

Ao longo dos últimos 38 anos, a escala da alavancagem do mercado de prata de Londres não é novidade. No entanto, o que é novo é que, em 10 de outubro de 2025, durante 1,5 horas, o mercado de prata de Londres parou de negociar durante o horário normal, à medida que a oferta de prata no mercado à vista se esgotou, mostrando ao mundo exatamente onde se encontra o fundo do poço das reservas de prata de Londres.

Naquele dia, o mundo viu que, quando as reservas de prata em Londres destinadas a fundos negociados em bolsa (ETFs) são retiradas do total das reservas, o restante (aproximadamente 140 milhões de onças) permanece armazenado em Londres e indisponível para o mercado. Isso representa um problema para o mercado de prata de Londres, que negocia mais de 700 milhões de onças de prata por dia no mercado à vista, com entrega imediata, onde bilhões de onças em contratos de prata à vista permanecem em aberto.

Comentários de bancos de metais preciosos após 10 de outubro indicavam que uma grande quantidade de prata fluiria para Londres vinda de Nova York, Xangai e Suíça, enchendo os cofres londrinos. De fato, 54 milhões de onças de prata foram enviadas para Londres posteriormente. No entanto, em um mundo que enfrenta sete anos consecutivos de déficit na oferta de prata, a continuidade desse fluxo é mera ilusão .

Quando Londres atingiu o fundo do poço em 10 de outubro, os detentores desses contratos à vista/à vista foram alertados sobre o golpe alavancado pelo próprio mercado de prata de Londres, o que induziu mais detentores de contratos a exigirem a entrega da prata enquanto ainda podiam.

Será que os mercados internacionais vão ajudar Londres a sair dessa enrascada? – Não.

No início de 2025, cerca de 235 milhões de onças de prata entraram nos cofres de Nova York, e aproximadamente 140 milhões de onças desse volume permanecem em estoque. No entanto, a demanda por prata em Nova York está aumentando e se reflete em uma estrutura de preços que não apresentou um desconto suficiente em relação aos preços de Londres para justificar o retorno do metal para lá. O total de 150 milhões de onças de prata nos cofres de Nova York, disponíveis para o mercado, parece estar estagnado no momento, apesar da crescente crise em Londres.

Entretanto, a demanda da China por prata está acelerando e os estoques de prata nos cofres do mercado de Xangai despencaram para 39 milhões de onças, refletindo uma trajetória de ida e volta aos níveis vistos pela última vez em 2015, quando o atual mercado de prata de Xangai estava apenas começando.

Figura 1 – Reservas de prata no mercado de Xangai; fonte: GoldChartsRUs.com

O problema do bilhão de onças de prata em Londres persiste.

Os bilhões de onças de prata em contratos à vista em Londres representam um problema que levaria anos, com preços da prata muito mais altos e refinarias de prata em todo o mundo operando em capacidade máxima, para ser resolvido. O problema da prata em Londres é imediato.

A cada semana que passa, o problema da prata em Londres se agrava, à medida que o mundo se conscientiza cada vez mais da fraude nos mercados de metais preciosos de Londres, criada sob a supervisão do Banco da Inglaterra , que vem sendo usada há décadas para fixar o preço do ouro, da prata, da platina e do paládio no maior mercado de metais preciosos do mundo.

Embora os bancos de metais preciosos e os banqueiros centrais tenham tido, durante décadas, a capacidade de converter esses metais em ativos virtuais que podiam ser criados sem limite, os banqueiros centrais ficaram livres para inflar bolhas de crédito e de ativos globalmente com uma política monetária frouxa, uma vez que o ouro e a prata, e seus importantes indicadores de alerta de inflação, foram desligados em Londres.

Esses dias já passaram.

As consequências estão prestes a se tornar muito reais em todos os sentidos. (fonte)