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Por Peter Reagan do Birch Gold Group

Analistas do JP Morgan emitem recomendação rara para ouro e prata

A cobertura mais recente do JP Morgan sobre o ouro e a prata parece quase um anúncio, com os vários analistas do banco a apresentarem as suas próprias razões pelas quais esperam ver um ano de ruptura tanto para o ouro como para a prata. Natasha Kaneva, Chefe de Estratégia Global de Commodities, preparou o cenário ao ver o ouro e a prata através do prisma das commodities:

“Nas matérias-primas, pelo segundo ano consecutivo, a única tendência de alta estrutural que mantemos é para o ouro e a prata.”

É uma citação que se destaca, com certeza, já que pouco mais de um ano se passou desde que discutimos que esses metais ainda não se beneficiaram de um superciclo de commodities. Naquela altura, o ouro e a prata ocupavam o último lugar na longa lista de matérias-primas com desempenhos superiores. Agora, como outros observaram, as matérias-primas tiveram o pior desempenho do ano passado, num ano geralmente bom.

É uma prova de que o ouro e a prata nunca foram “apenas” mercadorias e não deveriam ter sido categorizados de forma tão simples? Ou, mais precisamente, que o mercado do ouro e da prata tem muito mais nuances do que, digamos, o petróleo bruto ou a madeira serrada? Acreditamos que sim. Os apelos por uma correção naquela época não estiveram ausentes e, embora uma tenha se materializado, o ouro e a prata seguiram na direção oposta. Até a platina continua a subir.

Apesar do desempenho do ouro nas últimas semanas, tendo registado outro máximo histórico, os analistas do JP Morgan acreditam que o metal ainda não funcionou adequadamente. Isto, dizem eles, poderá começar a decolar por volta do verão, coincidindo com as expectativas de cortes nas taxas.

Gregory Shearer, chefe de estratégia de metais básicos e preciosos, disse que o momento de uma entrada pode ser o maior desafio quando se trata de ganhar exposição ao ouro e a prata durante o próximo ano e meio. Isto tem a ver, em parte, com a volatilidade que o ouro e a prata já exibiram e com a dificuldade geral de descobrir quando os níveis de resistência serão ultrapassados.

Mas é também por causa da elevada previsão de preços que o JP Morgan revelou: o banco diz que o ouro está definido para uma média de US$ 2.175 no quarto trimestre de 2024 e passará para um pico médio trimestral de US$ 2.300 no segundo semestre de 2025. Se a previsão for precisa, poderemos estar enfrentando dois anos históricos para o preço do ouro e da prata com ventos contrários limitados. Mas como o ouro regista um novo máximo histórico todos os anos ultimamente, isso não é um dado adquirido?

O caso de investimento em prata imediatamente se destaca como interessante, já que o avanço da prata parece estar precisando pode vir de fontes inesperadas. Cercade 80% da prata ainda é extraída como subproduto da escavação de metais industriais. A fraqueza na procura por parte de apenas um único consumidor notável de metais como o zinco e o cobre, como a China, poderá causar um surpreendente excesso de oferta, dado o quadro de produção muito fraco de metais.

O Silver Institute projetou que o défice de prata poderá duplicar nos próximos anos num cenário atual, que gira em torno de investimentos contínuos em energia verde. Ainda não se sabe se a prata irrompe com um ritmo lento e constante ou se faz jus à sua volatilidade quando a ação começar a desenrolar-se. (fonte)

E ainda na linha dos grandes bancos:

Bank of America vê potencial para a prata em 2024

Num relatório publicado na semana passada, analistas de commodities do segundo maior banco dos EUA observaram que a prata tem lutado para atingir novos máximos desde o início do novo ano, uma vez que a fraca procura de investimento de derivativos de papel de base ampla pesou sobre o mercado.

“Vemos uma falta de interesse entre os ativos sob gestão em ETFs, posições líquidas não comerciais da CME, volumes de negociação na Bolsa de Ouro de Xangai/Bolsa de Futuros de Xangai e compras de moedas dos EUA”, disseram os analistas.

Ao mesmo tempo, os analistas observaram que as crescentes preocupações econômicas também estão a pesar sobre o metal precioso, à medida que a preocupação com a saúde da economia da China continua a crescer.

O Bank of America observou que a fraca procura industrial é uma das principais razões pelas quais o ouro superou a prata. Com a queda reente das cotações da prata, a relação ouro-prata ultrapassou os 91 pontos, atingindo o seu nível mais alto desde setembro de 2022.

Apesar dos ventos contrários desde o início do ano, o Bank of America continua otimista de que os preços da prata poderão recuperar o seu brilho no final do ano.

“Uma recuperação da economia global nos próximos meses apoiaria o mercado de prata. Já agora, notamos que as importações de prata do Japão e dos EUA estão fora dos mínimos e podem tender a aumentar a partir daqui. Da mesma forma, a China era um exportador líquido de prata no início do ano passado, mas essas remessas diminuíram no final de 2023. Acompanhando isto, a prata no mercado interno da China já não é negociada com desconto”, afirmaram os analistas.

Apesar do otimismo, o momento da recuperação da prata permanece sem resposta. No mês passado, o analista de metais preciosos do banco, Michael Widmer, disse na sua apresentação das perspectivas para 2024 que não espera que os metais preciosos subam até que o mercado veja o FED cortar as taxas de juros. (fonte)

Uma previsão do preço da prata para 2024

Por https://investinghaven.com/

O preço da prata passará para a nossa primeira meta de alta em 2024, que é de US$ 34,70. Prevemos que US$ 48 serão atingidos em meados de 2024 ou meados de 2025.

A prata subirá em 2024 porque o topo dos rendimentos está confirmado. Prata e rendimentos estão inversamente correlacionados. Nossa previsão do preço da prata para 2024 é apoiada por 4 indicadores principais: rendimentos em queda, dólar americano estável, expectativas de inflação em alta, dados CoT da prata muito otimistas. É por isso que nossa previsão de preço da prata para 2024 é de US$ 34,70.

Hoje em dia, a web está cheia de previsões falsas do preço da prata. Muitos sites publicam grandes tabelas, geradas por IA, com cálculos de preços para os próximos anos, posicionando essas séries intermináveis de números como previsões do preço da prata.

Temos uma visão muito diferente sobre como prever o preço da prata. Se você está procurando entender a verdadeira dinâmica que impulsiona o preço da prata, você vai adorar nossa lógica e metodologia de previsão do preço do metal

Qual é o influenciador mais importante do preço da prata para cumprir a nossa previsão para 2024? Existem dois influenciadores: Silver CoT e 10-Year Yields. O posicionamento prateado do CoT é muito otimista. É por isso que a prata precisa de um pequeno declínio nos rendimentos de 10 anos para iniciar a sua jornada em direção ao seu primeiro objetivo, que é 34,70 USD.

Note-se que o influenciador dominante do preço da prata, principalmente a fixação de preços no mercado de futuros, é um problema estrutural. O fato de o mercado de futuros determinar o preço, e não a oferta/procura, é na verdade a manipulação do preço da prata amplamente conhecida e aceita. Como pode o preço da prata não estar perto dos máximos históricos com as condições de oferta mais restritas em décadas?

Reiteramos a nossa posição otimista em relação ao mercado de prata. Nosso preço-alvo da prata permanece forte.

Como 2024 está apenas começando, acreditamos firmemente que a prata tem tudo o que precisa para encenar uma ruptura secular no início de 2024, talvez até a curto prazo. Definimos curto prazo como 3 semanas a 3 meses. Esperamos que a prata confirme seu rompimento na primeira parte de 2024. Esperamos ansiosamente que a prata ultrapasse 26 USD/oz, o que abrirá a porta para ultrapassar 28 e ir em linha reta para 34 USD/oz. (fonte)

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

Por Mike Maharrey.

Espera-se que a procura industrial global por prata em 2023 estabeleça um recorde, levando a outro grande défice de mercado, de acordo com projeções preliminares do Silver Institute.

E a prata não está atualmente cotada para esta dinâmica.

O Silver Institute divulgou números preliminares de oferta e demanda em seu Jantar da Indústria da Prata na cidade de Nova York, em novembro.

A procura industrial de prata deverá aumentar 8%, para um recorde de 632 milhões de onças.

Mesmo com a descida global homóloga da procura de investimento, esta manteve-se num nível historicamente elevado a nível mundial. O forte sentimento de investimento na América do Norte ajudou a compensar o declínio na Índia e na Alemanha.

O investimento em papel-prata também caiu em 2023. O Silver Institute prevê saídas recordes para Exchange Traded Funds (ETFs) pelo segundo ano consecutivo devido ao aperto monetário e ao aumento dos rendimentos.

No entanto, de acordo com o Silver Institute, a procura total por prata permanece historicamente elevada e atingirá o segundo nível mais elevado da história.

Do lado da oferta, prevê-se que a prata global extraída caia 2% em termos anuais, para 820 milhões de onças, impulsionada pela menor produção das operações no México e no Peru.

A queda na produção de prata no México parece estar a desenvolver-se como uma tendência. O país é historicamente classificado como o maior produtor mundial de prata, mas a produção das minas mexicanas caiu 25% nos últimos dois anos.

Com uma combinação de procura historicamente elevada e queda na produção das minas, o Silver Institute projeta um défice de mercado de 140 milhões de onças de prata em 2023. De acordo com as projeções do Silver Institute, 2023 registará o terceiro défice anual consecutivo.

O Silver Institute classificou o défice de 2022 como “possivelmente o défice mais significativo já registado”. Observou também que “os défices combinados dos dois anos anteriores compensaram confortavelmente os excedentes acumulados dos últimos 11 anos”.

Dado o atual ambiente macroeconômico e a dinâmica da oferta e da procura, a prata parece estar significativamente subvalorizada, entre 23 e 25 dólares a onça.

E embora as vendas industriais representem cerca de metade da procura global de prata, no seu núcleo, a prata é um metal monetário. Ele tende a acompanhar o ouro ao longo do tempo. Na verdade, a prata muitas vezes supera o ouro durante uma corrida do ouro.

Por outras palavras, se estiver optimista em relação ao ouro devido à perspectiva de um afrouxamento da política monetária do FED e outros BCs e de um ressurgimento da inflação, também deverá estar optimista em relação à prata.

Desde que o mundo passou para um sistema monetário fiduciário total, parece haver alguma correlação entre a relação prata-ouro e a criação de moeda pelo banco central. Durante os períodos de impressão de dinheiro pelo banco central, a diferença tende a diminuir. Por exemplo, despencou no rescaldo da crise financeira de 2008, quando o FED adotou uma política monetária extrema.

Atualmente, a prata não está a um preço adequado para esta dinâmica.

Na verdade, a prata está significativamente subvalorizada em comparação com o ouro.

A atual relação prata-ouro é pouco superior a 87-1. Isso significa que são necessárias mais de 87 onças de prata para comprar uma onça de ouro. Para colocar isso em perspectiva, a média na era moderna tem estado entre 40:1 e 50:1. Historicamente, a proporção sempre retornou a essa média. E quando isso acontece, o faz com vingança. A proporção caiu para 30-1 em 2011 e abaixo de 20-1 em 1979.

Dado o preço atual da prata, a relação prata-ouro e a dinâmica da oferta e da procura, a prata parece estar em promoção! (fonte)

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

Por The Silver Institute

Prevê-se que a procura industrial de prata aumente 46% até 2033, enquanto a procura de jóias e prataria deverá aumentar 34 e 30%, respectivamente, sendo que os três setores já representam quase três quartos da procura mundial de prata em 2022. O setor de investimento representa uns saudáveis 27% da procura global de prata no ano passado, de acordo com um relatório da Oxford Economics, uma empresa de consultoria e consultoria econômica com sede em Londres.

Seu relatório, Fatores de Demanda de Fabricação de Prata nos Setores Industrial, Joalheiro e de Prataria até 2033, foi encomendado pelo Silver Institute para prever as taxas de crescimento de setores-chave da demanda global de fabricação de prata e para obter informações sobre como a demanda mudará ao longo do próxima década.

Um dos principais impulsionadores da procura virá da indústria de aplicações elétricas e eletrônicas, que deverá crescer 55% ao longo da década, observou o relatório. Também se espera que a fabricação de joias cresça: 34% em termos reais entre 2023 e 2033. Além disso, a fabricação de prataria deverá aumentar 30% na próxima década.

“Combinada, prevê-se que a produção dos fabricantes industriais, de joalharia e de prataria aumente 42% entre 2023 e 2033. Isto representa aproximadamente o dobro da taxa de crescimento da sua procura de prata na década anterior”, afirmou o relatório.

Quanto a países específicos, Oxford observou que a Índia liderará o mundo na procura de jóias durante os próximos dez anos, mas que poderá perder parte do seu domínio de jóias de prata para a China. A Índia continuará a liderar a procura de prata, mas talvez com uma quota de mercado inferior à registada em 2022. “Esperamos que a procura da Índia contribua com 43% do crescimento da procura de prata a ser transformada em prata. Isto é menos do que a sua quota atual de consumo, de 73%”, observou o relatório.

O relatório concluiu que pode haver desafios imprevistos a estas previsões. “Isso pode ocorrer se as diferentes indústrias transformadoras sofrerem mudanças estruturais (como a economia) ou se houver choques econômicos imprevistos.”

Seis razões pelas quais este especialista de Vancouver acha que a prata pode ultrapassar os US$ 30 (fonte)

Potencial para aumento explosivo de preços: Muitos analistas de metais preciosos sugerem que os preços da prata poderão sofrer um aumento “explosivo” em 2024 se a oferta global continuar a ficar aquém da procura. Isto sugere que pode haver um potencial de subida significativo para os preços da prata.

Cortes nas taxas do Federal Reserve e outros BCs: O FED sinalizou os seus planos de migrar para cortes nas taxas de juro em 2024. Historicamente, as taxas de juro mais baixas tendem a ser favoráveis para metais preciosos como a prata, uma vez que podem reduzir o custo de oportunidade de detenção de ativos não remunerados.

Demanda de energia verde: A prata é utilizada em diversas aplicações relacionadas à energia verde, incluindo energia fotovoltaica para tecnologia solar e redes 5G. À medida que a procura de energia verde continua a crescer, espera-se que impulsione a procura industrial de prata, o que poderá suportar preços mais elevados.

Dinâmica favorável de oferta e demanda: A oferta global de prata deverá ficar aquém da procura pelo terceiro ano consecutivo. Há um défice estrutural no mercado da prata, que pode ser um fator de alta para os preços.

Demanda Industrial: A prata é usada em uma ampla gama de aplicações industriais, incluindo produtos eletrônicos de consumo e produção de veículos. O aumento da procura industrial pode contribuir para o aumento dos preços da prata.

Potencial para preços superiores a US$ 30: Alguns especialistas acreditam que os preços da prata poderão subir em direção ao principal nível de resistência de US$ 30 por onça troy em 2024 no mercado de derivativos de papel. Há optimismo de que esta barreira de preços será ultrapassada, conduzindo potencialmente a ganhos adicionais.

Sentimento positivo: Artigos recentes nas páginas financeiras e nos sites de metais preciosos sugerem que os fundamentos do mercado de prata são extremamente otimistas, sendo que o único fator que falta é o aumento do interesse dos investidores. Se o interesse dos investidores na prata aumentar, isso poderá impulsionar ainda mais os preços.

Nota: Este artigo não constitui um conselho de investimento. Cada leitor é incentivado a consultar seu profissional financeiro individual e qualquer ação que um leitor tome como resultado das informações aqui apresentadas é de sua própria responsabilidade. Ao abrir esta página, cada leitor aceita e concorda com os termos de uso e isenção de responsabilidade legal completa do blog. Este artigo não é uma solicitação de investimento. O blog não fornece consultoria de investimento geral ou específica e as informações contidas no site não devem ser consideradas uma recomendação de compra ou venda de qualquer título.

Os usuários do X relatam que o Walmart é o mais recente grande varejista a oferecer produtos de ouro e prata em suas lojas nos EUA. Isso ocorre vários meses depois que o varejista atacadista Costco começou a vender barras de ouro de 1 onça.

“O Walmart está vendendo ouro e prata. Você já acordou? Esta é uma mudança financeira”, disse um usuário X.

O Walmart parece estar entrando em ação com metais preciosos após os comentários do CFO da Costco, Richard Galanti, no início deste mês sobre a incrível demanda por barras de ouro entre os consumidores: “Você provavelmente já leu sobre o fato de que estamos vendendo barras de ouro de 30 gramas. Vendemos mais de US$ 100 milhões em ouro durante o trimestre.”

A corrida do ouro e prata da Costco e do Walmart ocorre em um momento em que os preços dos metais dispararam 14% desde o início de outubro. (fonte)

“Estamos entrando na terceira e última fase do mercado altista de metais preciosos. É aqui que são feitos os maiores movimentos e ganhos de riqueza, e isto (a Costco e o Walmart vendendo ouro e prata) é a prova de que estamos entrando nessa fase porque agora está entrando na consciência do público.” (disse Mike Maloney, da GoldSilver).

Já havíamos alertado para este aspecto aqui neste blog. Quando a grande massa acordar para a necessidade de preservar sua riqueza em metais preciosos, esse minúsculo mercado que é o da prata física vai disparar, juntamente com os preços. Os brasileiros em sua maioria ainda não acordaram da hipnose e da lavagem cerebral que lhes foi imposta pelo sistema. Mas é apenas uma questão de tempo. E este tempo parece estar chegado.

2024 é o ano mais importante para a preservação da sua riqueza

Investir para aumentar sua riqueza é uma parte essencial de qualquer plano de aposentadoria. Dependendo de onde você se encontra nas três fases da poupança para a aposentadoria, você pode estar mais focado na preservação da riqueza do que no crescimento.

Durante períodos de turbulência econômica, os investidores tendem geralmente a tornar-se mais conservadores e mais avessos ao risco. Ao fecharmos as contas de 2023 e olharmos para 2024, esperamos que haja uma grande mudança de foco no investimento para a preservação da riqueza.

Aqui estão três fatores principais que desempenharão um papel importante neste futuro…

Dinheiro em papel: um “mal necessário” que é terrível na preservação da riqueza

É sempre uma boa ideia ter um estoque de dinheiro de emergência para uso a curto prazo. Qualquer pessoa que sugira o contrário não está seguindo o bom senso. Você vai querer um pouco à mão (debaixo do colchão proverbial, talvez?) E o resto em algum lugar seguro, como uma conta poupança.

Mas quando se trata de algo além do curto prazo, o dinheiro não é suficiente. A inflação desgasta o seu poder de compra dia após dia – especialmente em alturas em que os relatórios oficiais não captam os aumentos reais do custo de vida que vemos todos os dias.

Adam Hetts, chefe global de investimentos multiativos da Janus, explica quando considerar alternativas ao dinheiro: “O dinheiro não é rei para investidores de médio ou longo prazo. O dinheiro é sempre um mal necessário para necessidades de curtíssimo prazo. Mas para necessidades de longo prazo, com mais de 1 a 2 anos de antecedência, é aí que você pode usar [outros ativos].“

A longo prazo, há uma série de opções de investimento resistentes à inflação a considerar. Somente metais preciosos físicos combinam os benefícios de resistência à inflação e alta liquidez que você deseja em uma alternativa em dinheiro.

Uma forma incrivelmente popular de preservação de riqueza que também é considerada resistente à inflação: o setor imobiliário. Isso não parece particularmente atraente agora, entretanto…

Imobiliário: preços excessivos e hipotecas inacessíveis

Os preços das casas em todo o mundo estão nos máximos históricos ou perto deles – em média, 70% mais caros do que no pico da bolha imobiliária de meados da década de 2000. Isso por si só pode convencê-lo de que o mercado imobiliário não é exatamente uma proposta atraente atualmente.

Essa combinação de preços elevados e crédito dispendioso paralisou o mercado imobiliário em muitas áreas. Sabemos como funcionam a oferta e a procura – taxas hipotecárias mais elevadas reduzem a acessibilidade, o que reduz a procura. Eventualmente, os preços compensam.

Agora, o mercado imobiliário é um fenômeno local. Dependendo de onde você mora, você pode ver os preços caírem um pouco – ou não. Em alguns lugares, os preços ainda estão subindo. Isso significa que é uma boa ideia comprar? Em outros locais, os preços estão caindo – é melhor comprar lá? Não sei! O que posso dizer com certeza é que o mercado imobiliário atual é instável. Teremos que procurar em outro lugar a preservação da riqueza.

E lembre-se, a liquidez pode não ser boa, você pode levar meses, ou mesmo alguns anos, para vender um imóvel.

Crise bancária entrará na “Fase 2”?

Lembra-se da crise bancária de março? Poderia acontecer de novo, e em breve.

Na verdade, uma das previsões de Jim Rickards para 2024 prevê que a “fase 2” da primeira crise bancária ocorra após o que ele chamou de “período de silêncio”:

“Os investidores estão tranquilos porque acreditam que a crise bancária acabou. Isso é um grande erro. A história mostra que as grandes crises financeiras se desenrolam por fases e têm um período de silêncio entre a fase inicial e a fase crítica. A minha próxima previsão é que uma Fase 2 maior e mais aguda da crise bancária esteja a chegar, após o período de silêncio que prevaleceu desde Junho. Esta nova crise centrar-se-á em cerca de 20 bancos com 200 a 900 mil milhões de dólares em ativos – os chamados bancos regionais de média dimensão que não são demasiado grandes para falir.”

É uma previsão bastante fácil para Rickards fazer, considerando o fato de que agências de classificação como a Moody’s perguntavam “E se a crise bancária não acabar?” no início deste ano: “Mas o sistema continua sob uma pressão significativa, à medida que as taxas de juro continuam a subir e o crescimento da economia abranda. Nas nossas perspectivas econômicas de base, assumimos que o pior da crise já passou e, embora as consequências sobre o crédito e o crescimento econômico sejam significativas, não serão suficientes para levar a economia a uma recessão. Mas e se a crise bancária não acabar?”

É bastante fácil perceber porque é que a Moody’s fez esta pergunta, quando se considera que as perdas nas reservas bancárias aumentaram 50% desde Março. Já disse isso antes e vou repetir:

Os bancos precisam da sua confiança porque não têm o seu dinheiro.

(e lembre-se que no Brasil, o Fundo Garantidor de Crédito tem ativos para cobrir apenas cerca de 50% dos depósitos elegíveis no país…)

Se há algo que a história nos ensina é que as crises bancárias causam estragos econômicos generalizados. Talvez agora seja um bom momento para considerar dedicar menos foco ao crescimento e colocar mais foco na preservação da riqueza em seu planejamento de aposentadoria?

Se você quiser considerar a preservação de seu patrimônio como uma estratégia viável para seu planejamento de aposentadoria, uma maneira de fazer isso é diversificar suas economias. Quando você está devidamente diversificado, não precisa escolher entre crescimento e preservação – você pode ter um pouco (ou muito) de ambos.

Os metais preciosos físicos (especialmente o ouro e a prata) têm servido historicamente como reservas seguras de valor, preservando a riqueza mesmo durante os tempos econômicos mais conturbados. Isto porque os metais preciosos têm valor intrínseco (com base na sua utilidade inerente), bem como na oferta e na procura. Na verdade, enquanto a inflação roubou a riqueza das pessoas comuns, o preço do ouro e da prata física cresceu quase 13% no total (superando facilmente a inflação).

Foi comprovado historicamente que tanto o ouro quanto a prata ajudam a preservar o poder de compra. Ambos são ativos incrivelmente líquidos, facilmente convertidos em dinheiro quando você precisar. Portanto, não espere muito. (fonte)

Aproveite os preços antes que as massas despertem!

Antecipando grandes movimentos para 2024 e 2025

2023 assistiu a mais um ano de enorme défice de oferta e procura de prata, apesar da forte venda de investimentos em papéis de derivativos. O aumento mais significativo na demanda veio dos painéis solares. Em 2021, o Silver Institute e o grupo Metal Focus estavam analisando o PV (painel solar) usando 110 milhões de onças, crescendo 12-13% ao ano.

Mas em novembro de 2023, eles revisaram a estimativa de 2023 para cerca de 200 milhões de onças! Em outras palavras, nos últimos dois anos, mais de 100 milhões de onças de prata foram tomadas pela indústria fotovoltaica “inesperadamente”!

Enquanto isso, a inovação dos painéis solares atingiu um ponto de inflexão. Para aumentar a eficiência, é necessário de 25 a 150% mais prata para a futura geração de painéis solares.

A tecnologia de contato passivado com óxido de túnel (TOPCon) decolou em 2023, aumentando a carga de prata em painéis solares em pelo menos 25%. Em 2024, espera-se que mais de 50% dos painéis solares sejam baseados em TOPCon.

Outro desenvolvimento na indústria solar, a tecnologia de heterojunção (HJT), deverá exigir o dobro da carga de prata em painéis solares em 2025 e além.

Como resultado, a maioria das pessoas está muito otimista quanto ao crescimento dos painéis solares nos próximos anos. A ANZ espera que a energia fotovoltaica seja responsável por mais de 50% da demanda de prata da indústria até 2025, um grande salto em relação aos 20% em 2021.

Tudo isto aponta para uma escassez estrutural de prata nas próximas décadas. A prata é principalmente um subproduto de metal primário. Para que a produção de prata corresponda à procura, é necessário construir muitas novas minas de prata primária e o preço da prata deve ser elevado durante um longo período de tempo.

Há mais de uma semana, o ouro quebrou a barreira dos US$ 2.100 por onça pela primeira vez, e a prata saltou para quase US$ 26 nas cotações de derivativos de papel, seguida pela queda de ambos os metais, um padrão que já vimos no passado.

A subida foi uma reação a uma série de acontecimentos:

• Depreciação do US dólar
• Queda dos rendimentos dos títulos soberanos
• Demanda por porto seguro
• Tom mais conciliatório dos bancos centrais de todo o mundo, sinalizando a interrupção do recente ciclo de aumentos das taxas de juros

A minha opinião é que a corrida aos metais preciosos foi parcialmente impulsionada por um grupo de fundos que comprimiu as posições vendidas num mercado pouco negociado. Isso acontece em um mercado altista e geralmente marca o topo do ouro no curto prazo.

Eu tenho visto isto muitas vezes. A mais famosa foi na crise financeira de 2008, quando o Bear Stearns faliu. Esse tipo de padrão de cobertura é fabricado, e muitos especialistas certamente proclamarão: “Este é o topo do ouro!”

No entanto, tal sequência é geralmente um prenúncio de preços mais elevados do ouro e da prata, e é uma oportunidade de compra – como a que vimos esta semana.

Historicamente, a prata tende a ter um bom desempenho na fase posterior de uma recuperação do ouro e geralmente atinge um novo máximo. Isso significa que os papéis derivativos de prata provavelmente testarão a marca dos US$ 50 e provavelmente a ultrapassará.

Embora as ações de metais preciosos tenham subido globalmente nas últimas semanas, a maioria das ações está perto do seu mínimo das últimas 52 semanas, uma vez que o mercado permanece sem risco, com os investidores num padrão de espera. Os investidores que pretendem investir em metais preciosos podem tirar partido da retração e dos preços das ações historicamente baixos. (fonte)

Prata: uma adição brilhante ao seu portfólio

Nos últimos tempos, o cenário de investimento na Índia testemunhou uma tendência intrigante – um aumento significativo nos investimentos em prata. Tradicionalmente ofuscada pelo metal amarelo mais popular, o ouro, a prata começou agora a brilhar aos olhos dos investidores indianos. As razões para esta mudança são múltiplas, desde a volatilidade do mercado, a procura pela diversificação, até à procura industrial de prata. À medida que os investidores procuram proteger-se contra a inflação e as incertezas económicas, a prata emergiu como uma alternativa viável com um potencial substancial de valorização. Este aumento nos investimentos em prata não é apenas uma tendência passageira, mas um reflexo de uma compreensão mais profunda do valor intrínseco e da versatilidade que este metal precioso possui.

O fascínio dos investimentos em prata está enraizado na sua dupla natureza, servindo tanto como investimento como como mercadoria industrial. Ao contrário do ouro, que é predominantemente um ativo de investimento e joalheiro, a prata tem amplas aplicações industriais. Suas propriedades condutoras o tornam indispensável em eletrônicos, painéis solares e produtos médicos. Esta procura industrial fortalece a sua tese de investimento, uma vez que o crescimento nestes setores poderia levar a um aumento correspondente no preço da prata. Além disso, a prata é mais acessível do que o ouro, permitindo que uma gama mais ampla de investidores inclua metais preciosos nas suas carteiras sem uma barreira financeira proibitiva.

A dinâmica do mercado da prata é influenciada pelas tendências econômicas globais, flutuações cambiais e desenvolvimentos geopolíticos. Os investimentos em prata aumentaram à medida que os investidores estão cada vez mais cautelosos com as correções do mercado bolsista e procuram ativos que possam resistir às crises econômicas.

Olhando para o futuro, as perspectivas para a prata parecem brilhantes. À medida que o mundo avança em direção às energias renováveis e a tecnologias como o 5G, a procura de prata poderá disparar, tornando-a uma componente ainda mais atrativa de uma carteira de investimentos diversificada. Além disso, com o impulso dos governos para a energia solar, a procura interna de prata deverá aumentar, aumentando potencialmente o seu valor. Todos estes fatores combinam-se para criar um argumento convincente para considerar a prata como parte de uma estratégia de investimento equilibrada.

O aumento nos investimentos em prata reflete uma mudança de atitude entre os investidores, que olham agora para além das opções tradicionais e exploram novos caminhos para a criação de riqueza. As características únicas e a dinâmica do mercado da prata oferecem uma excelente oportunidade para quem procura diversificar as suas carteiras de investimento. À medida que navegamos por mercados e cenários económicos flutuantes, a prata destaca-se como um ativo resiliente e promissor, repleto de potencial para ganhos de investimento a longo prazo. (fonte)

Fatores que contribuem para a volatilidade do preço da prata

Imagine o seguinte: há muito mais pessoas querendo prata do que prata sendo desenterrada e produzida. Estamos falando de uma diferença de 20% entre o que é necessário e o que está disponível.

Agora, você pensaria que os preços já teriam disparado, certo? Mas aqui está a diferença: não subiu ainda tanto quanto você esperava. Parte da razão são todos esses contratos de prata em papel nos mercados futuros. São como promessas de prata sem que a prata real esteja presente, o que pode distorcer as coisas.

“A prata física está em escassez… e há uma redução notável nos estoques físicos disponíveis nos centros físicos de Nova York e Londres, mais do que a vista no ouro“, disse Nicky Shiels, chefe de estratégia de metais da empresa de metais preciosos MKS PAMP, à CNBC.

A cofundadora e diretora da Rush, Jodi Stanton, destaca o crescente interesse dos clientes pela prata em sua plataforma multiativos. Ela observa a crescente proeminência da prata no cenário de investimento, atribuindo-a à sua escassez face ao aumento da procura.

“Acreditamos que o seu papel fundamental na produção sustentável, juntamente com a expansão de tecnologias renováveis, como a energia solar, veículos eléctricos, baterias de grande escala e aplicações industriais e médicas, posiciona a prata como um ativo subvalorizado hoje”.

Os especialistas permanecem otimistas. Por exemplo, os analistas do Citigroup afirmam que a recente queda nos preços da prata este ano “oferece uma forte oportunidade de compra”, e reiteram a sua previsão de que os papéis de prata atinjam os 30 dólares/oz nos próximos 6-12 meses. (fonte)

A onda prateada: antecipando grandes movimentos em 2024 e 2025

Em nossa previsão de prata para 2024 , afirmamos que 34,70 USD/oz é uma meta óbvia para o mercado de derivativos de papel. Também acrescentamos que a prata é o metal precioso a ser comprado em 2024 e escrevemos extensivamente sobre a crescente escassez de prata.

Estamos muito confiantes de que estas previsões irão funcionar bem, tudo o que é necessário é alguma paciência para que a prata suba, o que acontecerá numa altura em que a maior parte do mercado não está posicionada para isso.

É assim que e quando grandes lucros são realizados por uma minoria de participantes, consistente com a dinâmica assimétrica dos mercados.

A elevação prolongada da relação ouro/prata, um fenômeno testemunhado apenas duas vezes antes – uma vez de 1991 a 1994 e novamente de 2017 a 2020, levanta questões intrigantes. Nas duas ocasiões anteriores, a prata registou movimentos ascendentes notáveis pouco depois de a relação ter ultrapassado os 75 pontos. Agora, à medida que a história aparentemente se repete, as implicações para a prata nos próximos anos tornam-se um tema de intenso interesse.

O que torna o cenário atual particularmente invulgar é o longo período durante o qual a prata ficou atrás do preço do ouro com um fator superior a 75x. A prata, conhecida pela sua volatilidade, normalmente reage rapidamente às mudanças na dinâmica do mercado. O cenário atual, onde a prata parece estar à sombra do ouro, sugere que uma resolução está próxima, potencialmente até iminente.

No meio desta dinâmica sem precedentes, mantemos a nossa previsão: a prata atingirá máximos históricos num futuro não muito distante (que expressamos em “no máximo daqui a 3 anos”). Embora reconheçamos que o caminho pode não ser uma linha ascendente direta – a prata é conhecida pelas suas experiências de montanha-russa e pela tendência de abalar os touros imediatamente antes de uma corrida significativa – a trajetória geral aponta para a rentabilidade.

À medida que navegamos nesta conjuntura no mercado de metais preciosos, é evidente que a prata tem potencial para ser um dos investimentos mais rentáveis desta década. Os ecos históricos da relação ouro/prata e a atual anomalia no desfasamento da prata sugerem que uma resolução está próxima. Investidores, preparem-se para o ressurgimento da prata – uma jornada que pode ser tumultuada, mas que promete recompensas para aqueles que navegarem nas ondas com sabedoria. (fonte)

À medida que nos aproximamos de outro potencial mercado altista em metais preciosos, a relativa subvalorização e o desempenho histórico da prata sugerem que esta poderá ter mais espaço para subir.