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(Washington, DC – 8 de fevereiro de 2023 – reprodução) A prata teve um bom começo em 2023. A média de preço da prata acumulada no ano para 2023 (até 7 de fevereiro) é mais de 8% maior do que a média de preço do ano inteiro para 2022. A prata também deve atingir uma nova alta em aplicações industriais, a categoria mais importante no complexo de demanda.

No entanto, fatores econômicos e geopolíticos, incluindo a persistente política monetária rígida dos EUA e a guerra russo-ucraniana, podem representar desafios para todo o complexo de metais preciosos, incluindo a prata.

Com isso em mente, o Silver Institute oferece seus pensamentos sobre o mercado de prata de 2023, observando que a Metals Focus, a distinta consultoria global de pesquisa de metais preciosos com sede em Londres, contribuiu para esta análise. A empresa pesquisará e produzirá o relatório anual do Silver Institute sobre o mercado internacional de prata, o World Silver Survey 2023, que será lançado em 19 de abril.

Demanda de Prata

Tendo atingido recordes em 2021 e 2022, espera-se que a compra industrial de prata se fortaleça ainda mais em 2,6% a/a, para 550 milhões de onças (Moz) em 2023. A demanda industrial de prata deve ser levantada a partir de ganhos adicionais na eletrificação de veículos e no compromisso de expansão dos governos à infraestrutura verde. Além disso, o fim do COVID zero na China apoia o sentimento em relação aos metais industriais, que se estende à prata.

A aquisição de prata fotovoltaica deve atingir um novo pico este ano. A guerra Rússia-Ucrânia acelerou a implantação de energias renováveis à medida que os governos se esforçam para diminuir sua dependência de combustíveis fósseis.

A demanda no setor automotivo deve se beneficiar do aumento da produção de veículos, da redução da escassez de chips e do uso crescente de componentes eletrônicos e da eletrificação do trem de força. Além disso, investimentos em infraestrutura e esforços mais amplos de descarbonização estão impulsionando a demanda por veículos elétricos e híbridos. A expansão das estações de carregamento que dependem da prata também está aumentando.

No ano passado, a demanda global de prata aumentou cerca de 17%, para um novo recorde de 1,24 bilhão de onças (Boz). Este ano, a demanda deve cair para 1,15 Boz. No entanto, mesmo nesse nível, ainda será o segundo maior nível de demanda global de prata já registrado.

Fornecimento de Prata

Espera-se que o suprimento de prata aumente 4% em 2023, para uma nova alta de 1,055 bilhão de onças, que será uma nova alta, alimentada pela maior produção da mina.

Espera-se que a produção de minas de prata aumente 5% em 2023 para 873 Moz, o nível mais alto desde 2016. Esse crescimento virá em grande parte de novas minas de prata no México aumentando a produção juntamente com o aumento da produção de subprodutos do Chile devido a novas operações de ouro lá com alto teor de prata. A produção no Peru pode ficar sob pressão, já que a agitação civil levou à suspensão temporária de várias operações no primeiro trimestre.

O aumento na reciclagem de prata será mais modesto, com volumes que provavelmente aumentarão em 3 por cento para uma década. Esse crescimento deve-se inteiramente à maior reciclagem industrial. Espera-se que todas as outras áreas registrem volumes menores, uma vez que a redução das vendas em apuros reduzirá a oferta de sucata de joias e talheres.

O mercado de prata fez a transição para um déficit (oferta total menos demanda total) em 2021, pela primeira vez em seis anos. Em 2022, o déficit subiu para um recorde de 253 Moz. Este ano, embora se espere que o déficit diminua, em 119 Moz projetados, ainda será excepcionalmente alto. (fonte)

A prata ultrapassou nitidamente os ganhos do ouro nos últimos três meses, e sua classificação como metal industrial e precioso pode levá-la a preços ainda mais altos.

De 31 de outubro a 31 de janeiro, os futuros de prata na Comex subiram quase 25%, ultrapassando o ouro que teve quase 19% de alta, uma “quantidade estatisticamente incomum que mostra que o mercado de metais preciosos está otimista com o crescimento econômico global em 2023”, escreveu Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research, em um relatório de 25 de janeiro.

Ele destacou que a prata é principalmente um metal industrial, enquanto o ouro é usado principalmente como investimento e para joias, portanto, o melhor desempenho dos preços da prata apóia a ideia de que a “economia global está em melhor forma do que se temia em meados de 2022”. Colas atribui isso principalmente à reabertura da economia da China após suspender as restrições da Covid e disse que está “se configurando como um tema central de investimento” nos primeiros meses deste ano.

Grande parte da euforia sobre a reabertura econômica da China centrou-se no petróleo e nas perspectivas de maior demanda por energia, elevando temporariamente o petróleo para seus preços mais altos desde novembro.

Muitos metais industriais também ganharam à medida que as restrições da Covid às atividades comerciais diminuíram na China, o maior consumidor mundial de metais. Os contratos futuros de cobre e minério de ferro na Comex subiram quase 11% cada um em janeiro.

O desempenho superior da prata em relação ao ouro nos últimos três meses é “principalmente devido à demanda futura real ou percebida por prata devido a fatores de uso industrial, como a reabertura da China e outras economias que despertam lentamente, restrições de oferta e aumento esperado na demanda geral”, diz Michael Cuggino, presidente e gerente de portfólio da Família de Fundos de Portfólio Permanente.

Mas essa não é toda a história.

Espera-se que o aumento da demanda por prata venha não apenas das necessidades industriais convencionais, como construção e tecnologia, mas também do impulso global para a produção de energia limpa e produtos relacionados, como veículos elétricos, diz Cuggino.

Michael Gayed, gerente de portfólio da ATAC Fund Family e editor do Lead-Lag Report, aponta que também há um “sentimento de risco mais amplo ocorrendo globalmente, à medida que os mercados emergentes superam, as ações discricionárias dos EUA lideram e as commodities domésticas jogam como aumento nas expectativas de crescimento e uma retomada no setor imobiliário”.

Diante de tudo isso, a alta dos metais industriais até agora este ano é apenas parcialmente atribuível à recuperação da China, diz ele.

O valor da prata como metal precioso também deve sustentar os preços. Os contratos futuros de prata da Comex fecharam a US$ 23,609 a onça em 1º de fevereiro.

Keith Weiner, fundador e CEO da Monetary Metals, vê a prata mais como um metal monetário do que industrial.

Ele acredita que o preço da prata se correlaciona melhor com o ouro do que com o cobre – e o ouro e a prata estão “contando uma história de declínio monetário”. O caminho da prata é mais alto porque o dólar americano continuará perdendo valor, diz Weiner. Os preços dos metais monetários – ouro e prata – são “inversos ao dólar”.

Nos últimos três meses, tanto o ouro quanto a prata subiram, enquanto o índice ICE U.S. Dollar, uma referência para o valor internacional do dólar, perdeu mais de 8%. (fonte)

“Esperamos que os preços sejam corrigidos no curto prazo, mas os fundamentos provavelmente serão favoráveis nos próximos 12 meses” para a prata.

“O equilíbrio entre oferta e demanda parece forte. A crescente adoção de fontes de energia verde continua a favorecer a demanda de Prata. Os estoques de prata estão caindo nas bolsas, sugerindo um mercado mais apertado. A demanda por barras e moedas continua alta e o prêmio por moedas continua elevado.” (fonte)

Agora até a CNBC diz que a prata pode atingir a maior alta em 9 anos em 2023. Aqui estão três maneiras de entender essa notícia:

1. É otimista.
2. Não é otimista, porque a mídia de massas está frequentemente atrasada para a festa, as fontes citadas estão todas do lado da indústria (refinarias, mineradoras etc.) com algo a ganhar e não há bancos recomendando prata no momento. É um truque. Se fosse uma grande alta, já teríamos disparado para mais alto agora.
3. É otimista e mostra o crescente interesse que agora está sendo levado a sério pela imprensa e, apesar das fontes de informação estarem do lado do produtor, os bancos estão cientes disso e querem ganhar dinheiro. As temperaturas estão mudando. Junto com todo o resto, é o próximo passo lógico para que os metais sejam ressuscitados para as massas como ferramentas de investimento.

Os bancos não odeiam metais preciosos. Eles querem fazer dinheiro. Finalmente, pode haver um incentivo adequado para ganhar dinheiro do lado comprado para eles. Não se trata mais apenas de inflação. É sobre segurança econômica internacional. Esta é uma receita para a mãe de todos os fluxos comerciais, anos de fluxos para compensar décadas de negligência. A negligência do que é real precisa ser corrigida nas cadeias de suprimentos, infraestrutura, fabricação e garantias.

Os países vão se reconstruir. O ouro e a prata são uma pequena parte da mudança que facilita isso. (fonte)

Para onde estará indo o preço da prata em 2023? E para onde ela estará indo nos próximos 5 anos?

Aqui compilamos previsões de preços de prata de vários analistas, dentro e fora da indústria de metais preciosos. Isso vai ser divertido, então vamos lá!

Há alguns comentários interessantes que acompanham essas previsões.

David Morgan: “A prata tende a superar 3:1 em mercados de alta. Assim que a prata ultrapassar US$ 30-50, o próximo movimento pode subir para US$ 70-US$ 100.”

Investing Haven: “A prata subirá em 2023 porque esperamos que o topo do dólar americano seja confirmado. Além disso, nossa previsão de preço da prata para 2023 é apoiada por indicadores importantes, como expectativas de inflação e o relatório CoT de prata (posições de mercado futuro de prata). Uma vez que a prata seja negociada perto de $ 36, será uma questão de tempo até que ela ataque os recordes históricos. Também indicamos a prata como o metal precioso a ser comprado em 2023.”

Avi Gilburt: “A longo prazo, estou procurando que a prata chegue a US$ 50, mas isso pode levar alguns anos. Os preços podem facilmente dobrar em 2023 e no primeiro semestre de 2024.”

Wells Fargo: “As commodities estão em um superciclo desde 2020, com a prata procurando desempenhar um papel especial, especialmente considerando o quão barato está em relação a outras commodities. Quando você está em um superciclo, geralmente descobre que as jogadas beta altas se saem melhor. Entre 1999-2011, a prata se saiu muito melhor do que o ouro.”

Commerzbank: “A prata deve se beneficiar do fim dos aumentos das taxas de juros do Fed e da especulação sobre os cortes nas taxas de juros que começarão a partir de então. A recuperação econômica esperada após o fim da recessão deve beneficiar adicionalmente a prata como metal precioso com alto uso industrial. Com a flexibilização das restrições da coroa na China, a demanda por prata deve receber um novo impulso, já que a China é o maior consumidor de prata.”

Philip Newman, diretor administrativo da Metals Focus: “A demanda industrial por prata atingiu um recorde em 2022, atingindo 539 milhões de onças. Com tantos países focados na segurança energética, a prata viu uma nova demanda vir de instalações de painéis solares, que atingiram novos recordes este ano. O setor automotivo também contribuiu para a procura adicional, nomeadamente a eletrificação de viaturas. O teor médio de prata por veículo está aumentando.”

OANDA Corp: “Uma recessão poderia prejudicar a demanda industrial, mas não o suficiente para tornar a prata uma vítima da recessão. Vai se sair bem no ano que vem, assim como o ouro.”

Philip Newman/Metals Focus: “Em 2022, 60% da prata foi entregue por via aérea, o que não tem precedentes. A prata geralmente viaja por frete marítimo. [O frete aéreo agora é] possível devido ao alto prêmio. A demanda é tão insaciável que eles não querem esperar dois ou três meses para chegar um contêiner marítimo.”

Bank of America: “Embora a alta possa ser limitada no curto prazo, a oferta da mina é restrita, portanto, uma recuperação das compras comerciais deve elevar os preços. [A oferta] também deve ser apoiada pelo aumento da demanda de painéis solares e veículos elétricos, já que a comunidade global se concentra no combate às mudanças climáticas.”

Você pode ver que, embora muitos sejam moderadamente a fortemente otimistas, há alguma disparidade entre as previsões. Então, como fazer uma previsão razoável sobre o preço da prata?

Considerando que a prata é um metal híbrido, com utilização industrial e para investimento, muitas coisas podem impactar o preço da prata – a economia, o dólar americano, as expectativas de inflação, entre outras – mas historicamente essas três têm a maior influência…

Com base na demanda de investimento antecipada… Devemos esperar preços mais altos em 2023!

É interessante como Leigh Goehring, da Goehring & Rozencwajg Associates, vê o futuro do preço da prata. “A prata aumentará substancialmente devido a razões monetárias. O dólar americano não sobreviverá em sua forma atual. Aqui não tem almoço grátis. A dívida não é sustentável e nunca poderá ser paga. E com taxas mais altas o governo americano não conseguirá pagar os juros crescentes dessa dívida sem imprimir dinheiro. O ouro está indo para a faixa de $ 10.000; eles vão destruir o dólar. O ouro vai liderar a prata, mas a prata vai superá-lo, e a proporção atingirá 20 novamente”, referindo-se à quase baixa que a proporção ouro-prata atingiu em 1980. Isso implica um preço de longo prazo da prata de US$ 500.

Mike Maloney , fundador da GoldSilver.com , também espera ver a relação ouro/prata cair abaixo de 20 . “O dia em que as pessoas correrem de volta ao ouro e à prata como ativos monetários será o dia em que você verá a proporção voltar ao seu mínimo de 1980, de 14, dando a você uma enorme alavancagem.”

Como a maioria dos analistas espera que o ouro suba em 2023 , podemos razoavelmente esperar que a prata o supere. Se não este ano, então 2024. De qualquer forma, isso sugere que os preços da prata têm mais probabilidade de subir em 2023 do que cair.

Se essas previsões funcionarem como esperado, acumular prata agora seria sensato. (fonte: GoldSilver.com Newsletter, 18.01.2023)

As commodities, incluindo ouro e prata, devem ser a melhor classe de ativos em 2023 pelos principais grupos financeiros globais e empresas de pesquisa.

O mercado de ações, no entanto, é classificado como uma classe de ativos de risco este ano.

O relatório da principal empresa indiana de pesquisa do mercado de commodities Prithvi Finmart classificou ouro, prata e metais industriais como as commodities de melhor desempenho em 2023 devido à fraqueza do índice do dólar, possibilidades de pausa nos ciclos de alta das taxas de juros do Fed e demanda da China após a reabertura de sua economia.

“Ouro e prata são meus principais favoritos para 2023. Espero que o ouro ultrapasse US$ 2.000 por onça troy e a prata também possa testar os níveis de US$ 28-30 por onça troy [este ano]”, disse Manoj Jain, diretor da Prithvi Finmart, à Arabian Business.

A Kedia Commtrade and Research, outra empresa líder no mercado indiano de commodities, disse que o ouro pode se beneficiar de um dólar mais fraco em 2023.

“Em uma reversão da tendência dos últimos 12 meses, espera-se que outras moedas se fortaleçam à medida que o dólar enfraquece em 2023, em grande parte devido à política monetária”, disse Ajay Kedia, diretor administrativo da Kedia Commtrade and Research, à Arabian Business.

O relatório da empresa também projetou os preços da prata cruzando US$ 32, já que a demanda industrial parece estar melhorando em relação à oferta de estoques residenciais.

O JP Morgan disse que há boas e más notícias para os mercados de ações e classes de ativos de risco mais amplo em 2023. “A boa notícia é que os bancos centrais provavelmente serão forçados a girar e sinalizar cortes nas taxas de juros no próximo ano, o que deve resultar em uma recuperação sustentada dos preços dos ativos e, posteriormente, da economia até o final de 2023.

“A má notícia é que, para que esse pivô aconteça, precisaremos ver uma combinação de mais fraqueza econômica, aumento do desemprego, volatilidade do mercado, queda nos níveis de ativos de risco e queda da inflação. É provável que tudo isso cause ou coincida com o risco de queda no curto prazo”, disse Marko Kolanovic, estrategista-chefe de mercados globais e co-chefe de pesquisa global do JP Morgan, no relatório. (fonte)

E você, já se posicionou para encarar a nova realidade dos mercados?

O famoso investidor Bill Gross disse que espera grandes problemas pela frente caso o Federal Reserve continue elevando as taxas de juros.

“A economia foi impulsionada por enormes quantias de trilhões de dólares em gastos fiscais, mas, no final das contas, quando isso acabar, acho que teremos uma recessão moderada e, se as taxas de juros continuarem subindo, teremos mais do que isso”, disse Gross no “Halftime Report” da CNBC.

“Temos um caos potencial nos mercados financeiros”, disse ele.

Um aperto na política monetária perturbaria ainda mais os mercados de capitais, de acordo com Gross. O chamado rei dos títulos e cofundador da Pimco apontou para o movimento de terça-feira nos rendimentos dos títulos globais após a decisão do Banco do Japão de ampliar o rendimento de seus títulos do governo japonês de 10 anos.

Enquanto isso, um aumento nas taxas de juros significa problemas futuros para o setor imobiliário comercial, que pode enfrentar “potenciais inadimplências” no futuro, disse Gross. No entanto, ele espera que os imóveis residenciais se saiam um pouco melhor e não sejam atingidos na medida em que foram durante a Grande Recessão.

“Acho que, daqui para frente, se o Fed continuar a aumentar as taxas, a capacidade de equiparar parte do mercado imobiliário, que está caindo de preço, será severamente limitada e, portanto, servirá como um alerta”, disse Gross. “Mas em termos de desastre imobiliário, como em 2007, 08, não acho que estamos indo para lá.” (fonte)

Porém, como já alertamos aqui, há outros buracos muito mais profundos no sistema, como os derivativos.

Cinco razões para comprar prata em 2023

Para aqueles de nós que se mantêm atualizados sobre as notícias mundiais e o sistema financeiro global, 2022 não teve falta de surpresas. Aumento da inflação? Qualquer um poderia ter previsto isso, e a resposta dos BCs (mesmo que seja um pouco tarde demais) saiu direto dos manuais dos bancos centrais. Na verdade, praticamente todas as economias desenvolvidas estão fazendo a mesma coisa.

O pior início de ano para as ações desde 1970? O pior ano para títulos desde 1842? Novamente, qualquer pessoa familiarizada com a história econômica poderia ter previsto isso.

Quem poderia esperar a invasão russa da Ucrânia, no entanto – e as sanções maciças de retaliação do Ocidente que esmagaram os mercados globais de energia? A mutação Omicron da incrível contagiosidade de Covid e o bloqueio nacional da China em resposta? A administração Liz Truss de um mês no Reino Unido e o retorno dos vigilantes de títulos? O euro caindo para a paridade com o dólar (e a libra esterlina quase fazendo o mesmo)?

Pessoal, este foi um ano agitado. Aqueles de meus leitores regulares que diversificaram suas economias com metais preciosos físicos há um ano provavelmente estão se dando tapinhas nas costas agora…

Até agora neste ano, o ouro superou as ações em 20,4% e superou os títulos em 16%. A prata se saiu ainda melhor, quase 4,5% a mais que o ouro.

Agora, pare-me se você já ouviu isso: o desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Na verdade, várias pessoas com quem conversei recentemente expressaram frustração por terem “perdido” por não comprar ouro e prata há um ano.

Aqui estão os 5 principais motivos pelos quais você deve considerar a compra de prata física agora, especialmente se ainda não diversificou com metais preciosos físicos.

1. Não há pouso suave à frente…

Em outubro, 98% dos CEOs dos EUA relataram esperar uma recessão. Isso significa maior desemprego, uma desaceleração maciça da atividade econômica e um golpe correspondente no mercado de ações. (O CEO do Bank of America, Brian Moynihan, prevê uma queda de 25% no mercado.)

Em média, durante uma recessão, o S&P 500 cai 29% – durante a Grande Recessão, caiu 55%.

Com base no índice Shiller PE, as ações devem cair cerca de 40% para retornar à sua avaliação média histórica. Isso está dividindo quase exatamente a diferença entre uma recessão padrão e a pior crise econômica desde a Grande Depressão.

2. Porque os bancos centrais do mundo estão comprando!

Os bancos centrais em todo o mundo acumularam ouro em um ritmo inédito desde 1967 (quando o dólar americano ainda era lastreado em ouro). De acordo com o FMI, há dois fatores principais por trás da onda de compras de ouro do banco central:

-Uma fuga para ativos mais seguros em meio à inflação escaldante
-Para diversificar ativos (a maioria dos bancos centrais detém muitas reservas em moeda estrangeira)

3. Vinte meses consecutivos de aumentos de preços superando os salários

Os salários estão subindo – viva! A única coisa subindo mais rápido? Todo o resto…. Em outubro, a inflação ultrapassou o crescimento dos salários por 18 meses seguidos. Isso significa que o salário aumentou no papel – e ainda assim podemos pagar menos do que podíamos um mês, um ano ou um ano e meio atrás.

Se você não se lembra de mais nada deste artigo, lembre-se disso: sempre compare as taxas de “crescimento econômico” com as taxas de inflação. Os resultados podem ser francamente desanimadores…

Não é de admirar que as pessoas estejam, cada vez mais, buscando uma forma de dinheiro à prova de inflação. A boa notícia é que isso já existe! É chamado de ouro e prata físicos.

4. A crescente dívida dos países já é incontrolável…

A dívida dos países cresceu mais rápido do que o PIB desde 1981. Este não é um problema do qual nossos governos possam apenas tributar para se livrar.

Além disso, temos mais dois anos de administração Biden pela frente. Você deve se lembrar que, sob a presidência de Biden, os EUA tomarão emprestados outros US$ 4,8 trilhões (a partir de setembro). O orçamento preliminar para 2023 é 7,4% superior ao de 2022…

Pode ser tarde demais para a sanidade fiscal salvar as nações da moratória da dívida. Mas muitos não pensam assim.

No entanto, a dívida não é o único problema associado aos gastos deficitários. Lembre-se de que cada dólar recém-impresso não aumenta a riqueza – em vez disso, reduz o poder de compra de todos os outros dólares do mundo.

Isso torna urgente que todo americano possua alguns ativos cujo valor não esteja vinculado ao sucesso ou fracasso do dólar americano. O ouro e a prata são uma escolha ideal. Como diz Ray Dalio:

“Há um velho ditado que diz que ‘o ouro (e a prata) é o único ativo financeiro que não é passivo de outra pessoa’. Quando você recebe moedas de ouro (ou de prata) de um comprador, pode derretê-las e trocar o metal e ainda receber quase o mesmo valor como se as tivesse gasto, ao contrário de um ativo de dívida como o papel-moeda, que é uma promessa de entrega de valor (que é não é uma grande promessa, dada a facilidade de impressão).”

5. Ouro e prata são historicamente subvalorizados

Vários investidores e analistas acreditam firmemente que o ouro e a prata são extremamente, até mesmo historicamente, subvalorizados… Ainda mais quando consideramos a análise de Urban Jermann sobre os mal-entendidos do valor do ouro como um investimento. (Para resumir, Jermann diz que o preço do ouro subestima a demanda mundial por ouro (e prata) – quando os preços caem, sempre há um comprador, ao contrário de praticamente todos os outros ativos financeiros.)

Posso diversificar minhas economias com metais preciosos físicos a ponto de ficar completamente indiferente ao próximo anúncio do Fed – Powell não pode me tornar rico e não pode me tornar pobre. Tudo o que ele pode me fazer é frustrar.

Às vezes, as pessoas me perguntam: “Como faço para escolher entre ouro e prata?” Agora há uma boa resposta! A Oxford Economics identificou recentemente uma alocação “ideal” para a prata como uma porcentagem das economias de qualquer investidor:

“Ao longo de uma janela de dez anos, a alocação ideal para a prata deve depender da tolerância ao risco geral do indivíduo: 5,6% para baixo risco, 6% para médio risco e 5,8% para alto risco.”

Isso torna agora um ótimo momento para começar a diversificar com metais preciosos físicos. (fonte)

E você, já está se preparando para o Grande ‘Reset’?