Últimos Posts

Por The Silver Institute and Metals Focus

Prevê-se que a demanda de prata atinja um total recorde em 2022, impulsionada por novos recordes de demanda industrial, compra de joias e prataria e investimento físico. Estas foram algumas das principais descobertas relatadas por Philip Newman, diretor administrativo da Metals Focus, e Adam Webb, diretor de suprimentos de minas, durante a análise interina do mercado de prata do Silver Institute em Nova York em 17/11, que apresentou estatísticas históricas de oferta e demanda e estimativas para 2022. A seguir estão os principais destaques da apresentação:

• Espera-se que a demanda global de prata atinja um novo recorde de 1,21 bilhão de onças em 2022, um aumento de 16% em relação a 2021. Cada segmento-chave da demanda, exceto fotografia, deve registrar um novo pico.
• A procura industrial está a caminho de crescer para 539 milhões de onças (Moz). Desenvolvimentos como a eletrificação contínua de veículos (apesar das vendas lentas de veículos), a crescente adoção de tecnologias 5G e os compromissos do governo com a infraestrutura verde farão com que a demanda industrial supere os obstáculos macroeconômicos e a demanda mais fraca de eletrônicos de consumo.
• O investimento físico em 2022 está a caminho de saltar 18% para 329 Moz, o que também seria um novo recorde. O apoio veio dos temores dos investidores quanto à alta inflação, a guerra Rússia-Ucrânia, preocupações com a recessão, desconfiança no governo e compras em quedas de preços. O aumento foi impulsionado ainda mais por uma (quase duplicação) da demanda indiana, uma recuperação de uma queda no ano passado, com os investidores muitas vezes aproveitando os preços mais baixos da rúpia.
• Os produtos negociados em bolsa, em contraste, estão previstos para ver o maior declínio anual em participações, totalizando 110 Moz, devido em parte à maior volatilidade da prata do que o ouro, o que a tornou mais vulnerável à realização de lucros. Espera-se que os investidores institucionais mantenham uma posição pessimista, já que os rendimentos reais devem se fortalecer, encorajando uma maior distância do metal branco.
• Este ano, a Metals Focus espera que o preço médio dos papéis de prata cheguem a US$ 21,00. A Metals Focus espera que o Fed dos EUA continue elevando as taxas de juros, elevando o custo de oportunidade dos metais preciosos e isso, combinado com o aumento dos rendimentos e a contínua força do dólar, continuará a exercer pressão sobre os preços da prata. Estresse adicional também virá da natureza industrial da prata, já que os crescentes temores sobre uma possível recessão pesarão sobre o sentimento, apesar de seu cenário fundamental extremamente favorável.
• Em 2022, a produção de prata extraída deverá aumentar apenas 1% em relação ao ano anterior, para 830 Moz. O aumento da inflação, principalmente devido aos preços mais altos do petróleo e do gás natural, pressionou significativamente os custos das mineradoras em 2022.
• O mercado global de prata está previsto para registrar um segundo déficit consecutivo este ano. Em 194 Moz, este será um recorde de várias décadas e quatro vezes o nível visto em 2021.

(fonte)

E estamos apenas no aquecimento!

Esta última semana foi de forte valorização de todos os metais preciosos, seja o ouro, o paládio, a platina, e a prata. As cotações da prata subiram mais de 11% em 7 dias, o que impactou significativamente os preços do metal físico.

Além disso, diante da valorização do US$ frente ao R$, os preços das barras e moedas de prata física tiveram que ser reajustados.

Um aspecto muito importante sobre o investimento em prata física é que, além da própria valorização do metal, que protege suas reservas da inflação, seus preços são cotados em US$, o que ainda o defende da perda do poder de compra da moeda nacional, diante da falta de planejamento e pífio crescimento da economia brasileira. É uma reserva de valor sem igual.

E estamos apenas aquecendo!

O problema emergente da prata industrial é devido a anos de negligência. Combinado com uma estrutura de mercado financeirizada que dissuade o investimento e uma saudável especulação de alta, resultou em mais dinheiro canalizado para o mercado de capitais do que deveria. Esse problema de estrutura de mercado financeirizada torna-se um rabo abanando o cachorro físico.

A estrutura do mercado financeiro desmoralizou os touros de metais e os ursos de ações por décadas, mas está acabando. Não culpe os bancos de ouro por jogar no lado curto para ganhar dinheiro; eles reconhecem o que está acontecendo e serão longos em barras de metais (e provavelmente curtos em papíes) quando a maré mudar. E a maré está virando.

Provavelmente começará com algo como um SLV short squeeze estilo meme-stock. Os reguladores intervirão, diretamente ou por meio de procuradores, para controlar a especulação desenfreada. Depois disso, o mercado volta ao normal devido às cabeças mais frias assumirem o controle. Mas a prata não é uma ação meme da qual seu CEO pode simplesmente emitir mais ações. Esta é uma mercadoria física em déficit estrutural. É quando começa o mercado de touro de longo prazo de vários anos. É quando começa o verdadeiro rali.

Quando a prata sobe, aqueles com muito a perder vão recuar. Após o primeiro movimento para cima, os longos fracos serão sacudidos e haverá um contra movimento de volta para baixo. Um mercado de touro mais ordenado se move até que o problema fundamental seja resolvido.

No momento, os bancos globais e a comunidade regulatória têm peixes mais importantes para fritar do que o mercado de prata. Em última análise, os líderes não se importam com o preço, eles se preocupam com a velocidade de ascensão e o risco principal que transmite que estão perdendo o controle dos mercados financeiros. Portanto, o preço real será a última coisa a refletir o valor, pois não acontecerá da noite para o dia, e os shorts usarão todo o seu poder considerável para desacelerá-lo. Em última análise, os bancos inteligentes (e as pessoas) buscarão o horizonte de longo prazo. Problemas estruturais não podem ser afastados. A única coisa que pode impedir essa eventualidade de revalorização da prata é outra grande depressão. (fonte)

Você gostaria de ter comprado a prata quando ela estava a US$ 18

Há uma desconexão significativa no mercado de prata entre a demanda de investimento em papel e barras físicas, e este é um ambiente onde os lucros são obtidos, de acordo com um analista de mercado.

“O mundo não será capaz de cumprir suas metas de energia verde sem prata. A demanda industrial só vai continuar a crescer, e está criando um piso crescente nos preços da prata“, disse Peter Krauth. “A prata tornou-se um metal crítico e substituível.”

No entanto, ele acrescentou que os mercados estão começando a ver o ciclo de aperto do Federal Reserve terminar no início do próximo ano e, quando isso acontecer, os investidores sentados à margem vão entrar. Ele vê os papéis de prata bem acima de US$ 20 para 2023.

“Vamos olhar para trás e ver o preço atual como uma pechincha“, disse ele. (fonte)

Se você pensou que a crise financeira global de 2008 foi terrível, a próxima será para o livro dos recordes. O principal problema que atinge agora o Sistema Financeiro Global é a falta de liquidez e a qualidade em declínio de reserva “colateral” que respalda os mais de US$ 300 trilhões em dívidas. Os investidores serão forçados a mudar para prata no futuro.

O mundo alavancou seriamente os produtos de derivativos financeiros, como Swaps de Taxas de Juros, para fornecer uma proteção aos fluxos de ganhos futuros. Todo este mercado está começando a implodir, e podemos culpar o decrescente EROI – Energy Returned On Investment of Oil e o colapso da energia. Basicamente, o Sistema Financeiro Global tem se “canibalizado” para fornecer retornos lucrativos quando o Sistema de Energia não permite. Isso se torna um pesadelo maior nos próximos anos.

No mercado de prata, o preço é firmado com base no fornecimento, e na demanda. Do lado da oferta, a previsão do conceituado relatório Metal Focus era de um aumento da produção das minas em 2022.

Porém, não foi o que aconteceu… O único produtor que conseguiu aumentar ligeiramente o fornecimento de prata foi o México, com uma grande queda observada nos demais principais produtores, acarretando até agora uma queda líquida de 340 toneladas métricas no ano em relação ao período anterior, o que corresponde a 11 milhões de onças troy.

Esta queda na produção de prata certamente irá impactar os estoques ao redor do mundo. E os grandes importadores estão se movendo. Até setembro, só a India importou 7.900 tm de prata, ou seja, 255 Moz, em comparação com 89 Moz ano passado, segundo o Metal Focus. A principal origem foi o Reino Unido (48%), onde a maior parte do estoque de prata ainda está armazenada, e pagando um prêmio cada vez mais alto por isso.

Os maiores importadores de prata são a India e os EUA. Juntos eles importaram 341 Moz até agora em 2022, com os dados disponíveis até julho para os EUA. Parece que os setores que precisam de prata, principalmente a indústria, estão vendo o que está chegando.

E é por isso que estamos vendo uma grande queda nos estoques de prata no mundo, o que não está acontecendo com o ouro, por exemplo. (fonte)

Estamos apenas no início desse esgotamento. No momento, as cotações dos papéis de prata estão sofrendo por uma grande liquidação dos fundos de pensão nos ETFs, pois eles precisam gerar caixa de qualquer maneira para cobrir suas despesas obrigatórias, notadamente nos EUA, pela quebra abrupta dos rendimentos dos títulos soberanos do Reino Unido, e adiar seu problema de liquidez. (fonte)

Quando a ficha cair, e para a grande massa isso sempre acontece tarde demais, quem preservou suas reservas em prata física será muito bem recompensado!

Aqui uma pista: a última recomendação do Silver Institute, com base em estudos da Oxford Economics, é de que os fundos de investimento aloquem ao menos 4 a 6% de seus ativos em prata. E sabe quanto eles alocam hoje? Na média 0,009 %. Isso mesmo, não está escrito errado. Menos de centésimo do recomendado. Quando os fundos alocarem ao menos 4% de seus ativos em prata, isso gerará uma demanda 440 vezes maior pelo metal… Você consegue imaginar o impacto disso nos preços da prata, diante da produção cada vez menor, e que se esgotará nas minas em 10 anos?

As estimativas do SRSRocco Report são de que, mais ou menos até 2025, a queda da produção global de petróleo e as necessidades de energia renovável irão destruir as bolhas de derivativos altamente alavancados, e farão com que as instituições e os investidores se movam para o ouro e a prata, que são a reserva de valor mais segura, para proteger seus ativos.

Quando o grande colapso financeiro ocorrer, seja pelo estouro da bolha de derivativos, a dívida pública insustentável e crescente, ou dos sistemas de previdência globais, quem não tiver feito suas reservas em dinheiro sólido terá algumas surpresas desagradáveis. Quem tiver sua prata física embaixo do colchão terá um sorriso de orelha a orelha.

A segurança financeira também depende da disponibilidade de serviços de saúde pública, moradia e transporte, bem como do apoio da comunidade e da família. Em nosso país, alguns desses aspectos não estão sendo devidamente cuidados por nossos governantes.

E você, vai continuar dependendo de nossos políticos e de seus (inexistentes) planos para o futuro?

E elas são as mesmas há mais de 6 mil anos!

Não é tão frequente que a prata tenha alguma exposição na grande mídia, especialmente durante uma grande quebra dos mercados. Então, quando isso acontece, é quase nosso dever mencioná-lo.

Número um: há muitas maneiras de possuir prata. Podemos já possuir prata em coisas como joias ou outros artefatos sem perceber. Se for esse o caso, não faz sentido buscar uma forma melhor de propriedade?

O investidor que usa uma corrente de prata que possui um certo valor pode surpreender no futuro ao saber que ela realmente tem mais valor no pescoço do que em um cofre de banco. (Se estamos sendo reais.) A prata em papel é um produto financeiro derivativo que representa movimentos de preços à vista e é tão bom quanto a solvência do banco emissor. Em outras palavras, a prata de papel é para especuladores e certamente não substitui os metais preciosos físicos.

Número dois: a prata é uma excelente proteção contra a inflação. Harry Turner, fundador do The Sovereign Investor, explica que a prata mantém seu valor ao longo do tempo, em oposição às moedas de papel, porque é uma mercadoria tangível.

Número três: a prata é considerada mais segura do que outros investimentos. Por tudo o que é dito sobre perdas ou ganhos, é muito difícil algo dar errado com o investimento em prata do ponto de vista de longo prazo. Quaisquer perdas de curto prazo são geralmente de natureza ilusória. Quando o valor da moeda flutua (muitas vezes para baixo), isso se reflete no preço da prata denominada em moeda fiduciária. A longo prazo, o valor da moeda tende a zero, então o preço da prata tende a subir, pois são necessárias pilhas cada vez maiores de moedas fiduciárias cada vez mais sem valor para comprar prata física.

Outro aspecto de segurança que simplesmente não pode ser exagerado: possuir metais preciosos físicos não envolve riscos de terceiros. Não há prospecto ou balanço ou demonstrações financeiras ou chamadas de resultados trimestrais. Sem escândalos contábeis ou falências. Em um mundo de jogos financeiros incrivelmente complexos, onde a única transparência é encontrada nas janelas do escritório do CEO, a prata é simples e direta. Ou você possui ou não. (E isso é mais do que pode ser dito para outros investimentos – você sabia que os ETFs emprestam regularmente ações para vendedores a descoberto?)

Número quatro: diversificação, que muitos investidores dirão que é o principal benefício da prata. Como a maioria com qualquer conhecimento de investimento pode lhe dizer, diversificar suas economias reduzirá essencialmente o risco e a volatilidade.

A prata não muda, e as razões pelas quais as pessoas compram prata também não, há mais de 6 mil anos. (fonte)

Bonus: a prata é o metal que está mais subvalorizado no momento. “Acho que [a demanda no varejo por prata] aumentará porque, à medida que o mercado de ações começa a vender, começamos a ver mais incerteza no mercado e, em seguida, se o mercado de criptomoedas começar a diminuir, veremos muito mais interesse nos metais preciosos, então acho que todas essas três coisas são sinérgicas para aumentar os metais ”, disse David Morgan do TheMorganReport.com.

A demanda industrial continua a fornecer ventos favoráveis em 2022, acrescenta Morgan. “Eletrificação… qualquer coisa elétrica ou eletrônica provavelmente [será o principal fator]. Os painéis solares provavelmente desempenharão um grande papel”, disse ele.

À medida que os combustíveis fósseis atingem o precipício energético, as fontes de energia renovável, como a energia solar, terão um papel maior na geração de energia. No entanto, há um grande problema, observou Morgan.

“Não há prata suficiente para colocar o mercado residencial em energia solar, muito menos o lado industrial. Em outras palavras, toda atividade comercial que exija eletricidade, só nos EUA, demandaria cerca de dois anos de toda a prata que mineramos no planeta. Colocar todas as casas em prata levaria cerca de um ano de produção”, disse ele. (fonte)

Com o espectro sombrio da inflação retornando no ano passado para desencadear crises de custo de vida em grande parte do mundo, os bancos centrais se mostraram em grande parte impotentes para conter os preços descontrolados até agora. A inflação continua a subir, o que significa que o poder de compra do dinheiro em muitos países continua a ser significativamente corroído.

Os investidores devem, assim, proteger-se contra este ataque ao poder de compra, identificando os investimentos que oferecem as coberturas mais eficazes contra a inflação. Esses investimentos normalmente mantêm ou aumentam seus valores durante o crescimento de preços em espiral, evitando assim perdas substanciais de portfólio.

Uma possibilidade

Entre os hedges mais eficazes contra a inflação estão os títulos do Tesouro. À medida que a inflação aumenta, os títulos aumentam de valor, geralmente por meio de um aumento nos juros pagos aos detentores de títulos. Isso significa que eles podem até superar outros títulos do governo durante períodos de inflação pronunciada.

E porque o governo os apóia, os títulos estão entre os investimentos mais seguros do mundo do ponto de vista do risco de crédito. Eles tendem a pagar juros aos investidores duas vezes por ano e normalmente são emitidos com vencimentos de 5 anos, 10 anos e 30 anos.

Metais preciosos

Historicamente considerados ativos de refúgio, seus preços tendem a ser não correlacionados ou fracamente correlacionados com os de classes de ativos mais tradicionais, como ações e títulos; metais preciosos, incluindo ouro, prata, platina e paládio, normalmente mantêm seus valores durante períodos de elevada incerteza no mercado.

Historicamente, isso tem ocorrido em grande parte porque os metais preciosos são imunes a mudanças nas políticas macroeconômicas, como aumentos das taxas de juros, bem como outros fatores que podem desencadear a inflação. E, devido a seus suprimentos físicos fixos e finitos, os metais preciosos não perdem valor com a impressão de mais dinheiro, como foi o caso durante a pandemia – um período que viu trilhões de dólares sendo injetados na economia global por meio de ações quantitativas. programas de flexibilização, uma política que, sem dúvida, contribuiu para este surto de inflação em curso.

Devido ao seu uso industrial mais amplo, a prata pode ser uma proteção ainda mais eficaz contra a inflação do que o ouro, de acordo com o Morgan Stanley. “Historicamente, tanto o ouro quanto a prata obtiveram ganhos sólidos quando a inflação está subindo, em parte porque o aumento dos custos de bens e serviços geralmente coincide com um dólar mais fraco”, explicou o banco dos EUA em seu site em setembro de 2021. “Ambos os metais são avaliados em dólares americanos, portanto, quando o dólar cai de valor, o ouro e a prata geralmente aumentam porque se tornam menos caros para comprar usando outras moedas. Dada a maior demanda industrial, a prata tende a subir mais do que o ouro com o aumento da inflação e a queda do dólar.” (fonte)

Uma carteira de investimento ideal deve incluir 4 a 6 % de prata, de acordo com relatório

A prata como uma classe de ativos distinta deve ser considerada como uma alocação estratégica de investimento dentro de um portfólio global de vários ativos, de acordo com uma nova pesquisa da Oxford Economics, uma empresa líder de consultoria econômica independente. A empresa informa que os investidores se beneficiariam de uma alocação média de prata de 4 a 6 por cento em seu portfólio, significativamente maior do que as atuais participações de prata da maioria dos investidores institucionais e individuais.

O novo relatório, “A Relevância da Prata em um Portfólio Global de Multiativos”, foi encomendado pelo Silver Institute para explorar os retornos ajustados ao risco de carteiras modelo com diferentes níveis de exposição à prata.

Para examinar os potenciais benefícios de longo prazo de manter a prata em um portfólio, a Oxford Economics comparou o desempenho histórico da prata com uma série de classes de ativos tradicionais, incluindo ações, títulos, ouro e outras commodities, de janeiro de 1999 a junho de 2022. Entre as descobertas , a prata mostrou ter uma correlação histórica relativamente baixa com outras classes de ativos além do ouro, sugerindo o valioso potencial de diversificação da prata em carteiras de investimento.

Além disso, a empresa realizou um teste mais rigoroso para determinar se a prata deve ter uma alocação consistente ao lado do ouro em um portfólio de vários ativos, executando simulações dinâmicas de otimização de portfólio. Essas simulações foram executadas com o objetivo de maximizar os retornos ajustados ao risco de uma carteira de ativos mistos sob várias restrições projetadas para refletir as diferentes preferências de risco dos investidores. Ao longo do período histórico da amostra, os autores descobriram que a alocação ideal média para prata estava na faixa de 4-5 por cento para uma carteira com um período de detenção de cinco anos.

Embora os movimentos de preços da prata estejam frequentemente correlacionados com o ouro, a análise da Oxford Economics sugere que as características de retorno da prata são suficientemente diferentes do ouro para torná-la uma valiosa ferramenta de diversificação que merece seu próprio compromisso de portfólio. Com mais da metade da demanda global de prata usada em aplicações industriais, o preço da prata tende a ser mais sensível do que o ouro às tendências do ciclo industrial global, contribuindo para sua maior volatilidade. Além disso, a prata provavelmente se beneficiará de uma perspectiva de demanda estrutural cada vez mais positiva no médio prazo, devido ao seu uso em muitas tecnologias verdes, indicando que podemos estar entrando em um período em que a relação preço do ouro-prata muda novamente em favor da prata.

Com base em suas projeções para retornos de ativos, a Oxford Economics investigou o comportamento potencial da prata em relação a outras classes de ativos e seu papel em um portfólio ideal na próxima década. Essa análise sugere que uma alocação de portfólio ideal ainda maior para prata de cerca de 6% seria garantida durante esse período. (fonte)