Desde que os governos retiraram a prata da cunhagem oficial, há mais de 50 anos, o mercado foi complementado por vários bilhões de onças de prata pelos governos. A maior parte desse fornecimento se esgotou.
A razão pela qual os países deixaram de produzir cunhagem de prata oficial não se deveu a nenhuma conspiração monetária. Em vez disso, ele se baseou em um problema direto: oferta versus demanda. Como o consumo industrial de prata subiu rapidamente após a Segunda Guerra Mundial, o mercado de prata teria sofrido grandes déficits se os Bancos Centrais não vendessem sua prata ao mercado.
Era bastante simples, não havia prata suficiente para todos. Assim, os governos começaram a reduzir, depois eliminaram a prata da sua cunhagem na década de 1960. Muito dessa prata foi comprada pelos investidores ou reciclada e vendida no mercado. Embora não haja nenhuma forma de saber o quanto da antiga prata permanece no mercado, a maioria foi reciclada para o abastecimento da indústria, tão necessário.
No entanto, em 2014, este suprimento dos governos secou. Nos últimos quatro anos, não houve vendas de prata pelos governos.
Outro aspecto interessante deste gráfico é a quantidade decrescente de fornecimento de sucata de prata. Mesmo que o preço da prata durante o período 2015-2017 tenha sido muito maior que entre 2000 e 2007, o estoque de sucata é consideravelmente menor. Por exemplo, o preço da prata em 2000 foi de US $ 4,95, enquanto o suprimento global de sucata foi de 181 Moz. No entanto, o preço da prata foi três vezes maior entre 2015-2017, mas a fonte média de sucata foi de 140 Mo.
Além disso, o suprimento total de vendas líquidas dos governos e a sucata reciclada em 2000 foi de 241 Moz … mais de 100 Moz do que entre 2015-2017. Esta é uma mudança fundamental significativa no mercado de prata. A desmonetização da prata pelos governos foi um passo necessário para atender a insaciável demanda global da indústria. Infelizmente, o efeito colateral negativo desta decisão política oficial foi a eliminação da prata como dinheiro ou reserva de valor oficial, para funcionar apenas como uma mera mercadoria (commodity) …. a prata é avaliado com base em seu custo de produção e fatores de oferta e demanda.
No entanto, algo mudou em 2008, quando o mundo enfrentou o colapso do seu sistema financeiro. À medida que os investidores ficaram preocupados com o aumento exponencial da dívida e da impressão de dinheiro, as compras de prata como um investimento aumentaram. De acordo com o World Silver Survey de 2017, a demanda de moedas e barras de prata triplicou de 62 Moz em 2007 para 197 Moz em 2008. Além disso, as vendas oficiais de moedas de prata também aumentaram tremendamente após 2007.
Agora, o que é importante entender sobre as vendas oficiais de moedas de prata é que esse montante de investimento provavelmente nunca será reciclado como sucata para abastecer o mercado industrial.
Embora seja verdade que as moedas e barras de prata oficiais serão vendidas de volta ao mercado, elas serão recompradas por outros investidores no varejo. Assim, a maior parte do inventário de investimento em prata está preso em relação à uma futura fonte de fornecimento para a demanda global da indústria.
De acordo com o relatório Metals Focus 2015 sobre o mercado de sucata de prata, apenas 3,5% do estoque total de sucata em 2015 era de moedas recicladas. E a maioria desse suprimento de moedas de sucata veio de moedas de prata oficiais antigas não vendidas. Do fornecimento total de sucata de prata em 2015, 55% eram de sucata industrial reciclada, 17% de prataria, 14% de fotografia e 10,5% de jóias.
O que é bastante interessante é que a maioria das jóias de prata não é reciclada. O preço baixo das jóias de prata não motiva os detentores a levá-lo para o prego por dinheiro. Por exemplo, apenas 8% da demanda total de jóias de prata em 2015 foi reciclada. No entanto, a reciclagem industrial de prata representou 18% do consumo total de prata industrial em 2015. Se incluímos a prata reciclada de uso fotográfico, o valor total aumenta para 20%.
Em conclusão, o investidor retirou uma boa quantidade de prata do mercado. Uma grande porcentagem (95-97%) provavelmente nunca será reciclada e usada como fonte futura para a demanda global de fabricação. Assim, qualquer aumento na fabricação mundial de prata no futuro será atingido por estagnação ou queda do estoque, já que a produção mundial das minas continua a diminuir, enquanto o estoque de sucata permanece subjugado.
Desde 2007, o mercado de prata experimentou uma mudança profunda. Os investidores preocupados com a crescente quantidade de dívida dos governos e com a alavancagem no sistema decidiram adquirir investimentos físicos. Embora a demanda por barras e moedas de prata tenha diminuído este ano, ainda é muito maior que o que era antes da crise de imobiliária e bancária nos EUA em 2007.
Por fim, a razão de investimento em prata não mudou, mesmo que o baixo preço não reflita a enorme quantidade de dívida e impressão de dinheiro emitida pelo Fed e outros bancos centrais na última década. Sim, é verdade que ações, títulos, imóveis e bitcoin são onde as massas têm se reunido atualmente, mas seus valores altamente inflacionados são um fenômeno temporário.
Proteja suas economias em prata física, antes que ela fique cara demais!
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