A atual escassez de prata física está expondo uma lacuna no mercado de metais preciosos diferente de tudo o que vimos antes.
Vários executivos de negociantes de metais preciosos experimentam uma enorme demanda os deixa sem quase oferta (e sem fonte) de prata física.
E embora os preços futuros da prata (papel prata) no mercado de derivativos tenham se ‘estabilizado’ modestamente durante o dia … não sabemos onde os preços vão parar a curto prazo…
Simplificando, o establishment pode imprimir toda a prata de papel que quiser, mas não há suprimento físico … e isso provavelmente terminará mal para aqueles que tentam suprimir a realidade por muito tempo.
Os negociantes de metais online viram uma enorme demanda por prata antes dos movimentos de hoje, já que os ‘Reddit-Raiders’ se preparavam para mirar nos mercados de metais preciosos. Muitos sites tiveram que suspender suas vendas, ao menos temporariamente, e com a Pratapura.com não foi diferente.
Na última semana, vimos uma mudança dramática na demanda global de prata. Nos EUA, por exemplo, a proporção de onças vendidas por dia estava cerca de duas vezes maior que o normal no início da semana e quatro vezes a demanda média no final da semana.
Assim que os mercados de derivativos fecharam na sexta-feira, vimos a demanda atingir até seis vezes em um dia útil além do normal e mais de 12 vezes de um dia normal de fim de semana.
E, talvez o mais importante, parece que “não importa o que aconteça com o SilverSqueeze, muitos jovens estão pela primeira vez se informando que os metais são o único dinheiro real de verdade. Essa compreensão durará para o resto da vida … este é o momento de pílula vermelha para muitos, e é lindo. “
O presidente da GoldSilver, Alex Daley, também observou que essa corrida pela prata física veio em um momento em que a indústria já estava passando por uma oferta apertada: “… um ano de volumes significativamente maiores do que os anteriores, que levaram muitos produtores aos seus limites, a Casa da Moeda dos Estados Unidos fornecendo alocações muito limitadas de seu produto mais popular, e estoques geralmente escassos, pois os donos de prata física não estão colocando suas reservas a venda.
Na verdade, no fim de semana vimos mais de 50 vezes o número de compras normais. Isso é exacerbado porque os spreads aumentam rapidamente nos mercados físicos de metais quando a oferta diminui. Os prêmios de venda aumentam rapidamente com a demanda. Ainda assim, futuras alocações de moedas, que geralmente tem prêmios pré-contratados, diminuem a velocidade com que os prêmios de ofertas aumentam e, eventualmente, puxam as ofertas de volta para baixo. Nós vimos isso ano passado e estamos vendo de novo agora.
Esse aumento na demanda também elevou rapidamente os preços a vista, saltando quase 20% na semana passada, grande parte desde sexta-feira. Há muitas boas razões fundamentais para que os preços da prata sejam mais altos do que têm sido antes.” (fonte)
Já faz muito tempo, mas para os fãs de metais preciosos, o dia da alegria finalmente chegou
Após uma campanha coordenada para comprar prata no reino do papel e metais preciosos no mundo físico, que no fim de semana deixou virtualmente os metais preciosos dos EUA varejista com pouco ou nenhum estoque físico, a prata finalmente explodiu em alta seguindo os passos de outros nomes “mais vendidos”, e chegou a ser negociada em cerca de US $ 30 / onça, subindo 11,5% – seu maior salto em um dia desde setembro de 2008 – o dia em que o Lehman entrou com pedido de concordata. E, se a prata fechar nesse patamar, seria o preço mais alto desde o início de 2013.
Tentar derramar água fria no segundo maior movimento de um dia em prata neste século – e fazer com que a prata suba 10% é muito mais difícil do que fazer com que uma ação de baixa flutuação e superprimida como a GME voe por volta de 1600 % – diz Ipek Ozkardeskaya, Analista Sênior do Swissquote Bank e que “até agora, não é exatamente a anomalia do GameStop, mas é uma dica de que os comerciantes de varejo que acabaram de descobrir a força de sua unidade, em busca de novos alvos – e aparentemente maiores. “
O avanço da prata pode ser rastreado até o fórum r/WallStreetBets, onde uma postagem na semana passada declarou o metal “O MAIOR ATIVO A DESCOBERTO DO MUNDO” e encorajou os comerciantes a avançarem sobre os papéis como uma forma de atingir os grandes bancos.
As chamadas para a compra de prata começaram a aparecer no WallStreetBets já na quarta-feira (27/02), quando a mania em torno do GameStop atingiu seu auge. Algumas das postagens abordaram um tema semelhante David-vs-Golias, que inspirou investidores individuais a avançar sobre a venda a descoberto de fundos de hedge: “Qualquer compra a descoberto em papéis prateados seria ÉPICO. Sabemos que bilhões (sic) de bancos estão manipulando o ouro e prata para cobrir a inflação real. ”
“Os eventos da semana passada mostraram que não é aconselhável duvidar do poder de compra dos investidores de varejo, e isso foi suficientemente demonstrado novamente no mercado de prata”, disse Howie Lee, economista do Oversea-Chinese Banking Corp.
No entanto, como a Bloomberg corretamente observa, a prata difere de maneiras importantes de ações como a GameStop. Por um lado, o escopo para uma compressão curta na prata é muito menos óbvio: os gestores de dinheiro têm uma posição líquida longa no metal desde meados de 2019, como mostram dados de futuros e opções da Commodity Futures Trading Commission. Mais importante, o mercado de prata também é, em algumas medidas, muito mais profundo do que para ações menores como GameStop. A varejista tradicional de videogames tinha uma capitalização de mercado de cerca de US $ 1,4 bilhão em meados de janeiro, antes que o frenesi do Reddit fizesse o valor da empresa disparar mais de 16 vezes. Em contraste, os cofres de Londres por exemplo continham 1,08 bilhão de onças de prata no final de novembro. Isso vale quase US$ 32 bilhões a preços atuais.
“Eles podem achar um pouco mais difícil espremer o mercado de prata do que a GameStop – o primeiro é muito maior e mais líquido – mas o ímpeto parece estar com eles no momento”, disse Lee. É por isso que o fato de um bando de participantes do fórum conseguirem despertar o ímpeto para enviar a prata para um recorde próximo, é em muitos aspectos muito mais notável do que suas realizações na GME e outras ações mais vendidas.
O que acontecerá em seguida? Não espere uma reversão do aumento tão cedo: as taxas de curto prazo no mercado de prata de Londres se achataram na segunda-feira, indicando uma forte demanda pelo metal nas próximas semanas. (fonte)
A manipulação dos papéis de prata
O que foi alegado ser uma teoria da conspiração de bancos em conluio para manipular e suprimir o preço do papel de metais preciosos provou ser verdade várias vezes. A London Bullion Market Association (LBMA) protege os interesses dos bancos que negociam papéis, em vez de promover os interesses de produtores e negociantes físicos. Suprimir o preço do papel do ouro e da prata atinge o próprio cerne, não apenas do sistema financeiro, mas de todo o sistema monetário.
Manipular os preços do ouro e da prata falsificando negociações de futuros e cancelando-as é uma coisa. A intervenção do banco central nos mercados físicos de ouro para amortecer o preço é outra. Mas talvez o método de manipulação de maior alcance ainda não apreciado esteja à vista de todos, e essa é a própria estrutura dos mercados contemporâneos de “ouro” e “prata”, onde os preços são estabelecidos pelo comércio de grandes quantidades de lingotes sintéticos lastreado em frações e créditos de metais, seja na forma de grandes quantidades de posições não alocadas que são ‘ouro’ ou ‘prata’ apenas no nome, ou na forma de ouro e prata futuros que não têm a menor conexão com os cofres de metais preciosos aprovados pelas entidades reguladoras e armazéns.
Ao desviar a demanda por ouro e prata reais e canalizá-los em créditos e futuros sem lastro ou com lastro em frações, os bancos centrais e seus correspondentes bancários de ouro fizeram um trabalho incrível na criação de uma estrutura de mercado inteira de comércio de futuros e sintéticos que não está conectada a os mercados físicos de ouro e prata. Essa estrutura drena a demanda dos mercados físicos de metais preciosos e, ao fazer isso, cria um sistema de descoberta de preços que nada tem a ver com a oferta e demanda física de ouro e prata.
Além do sistema bancário de reservas fracionárias, a estrutura do mercado de metais preciosos é talvez um dos maiores problemas do planeta. Portanto, da próxima vez que você pensar em manipulação de metais preciosos, lembre-se de que, além de spoofing e empréstimos secretos de metal dos banco centrais, toda a estrutura dos mercados de metais preciosos é, infelizmente, uma grande manipulação escondida à vista de todos.
Outro contribuinte para a supressão do preço do papel de ouro e prata é a manipulação governamental dos números da inflação. Usando o ShadowStats Alternate CPI, o valor máximo real ajustado pela inflação para a prata seria de de US $ 966,77. Sim, quase US $ 1.000 por onça troy!
É importante para os bancos, bancos centrais e governos garantir que os preços dos metais preciosos permaneçam moderados. Isso ocorre porque os metais preciosos ainda indiretamente sustentam todo o sistema monetário. Se o preço do ouro e da prata disparasse, isso revelaria que o rei está nú, ou seja, que a moeda fiduciária é intrinsecamente sem valor.
Os bancos centrais e os governos empregaram uma abordagem em duas vertentes, em que, por um lado, a oferta de moeda é aumentada por meio da Flexibilização Quantitativa para sustentar os interesses bancários e adquiridos, enquanto, por outro lado, o preço do ouro e da prata no papel é suprimido.
O ouro e a prata físicos são medidos em peso, têm valor intrínseco devido às suas características metálicas e monetárias e são dinheiro no verdadeiro sentido. A moeda fiduciária de hoje não é respaldada por nada e não tem propriedades monetárias. Seu valor depende apenas de uma (falsa) percepção de valor. Embora defendidas por alguns, as criptomoedas também não podem substituir as propriedades monetárias antigas de metais preciosos como ativo de riqueza final.
A descoberta do preço da prata, que é como o preço da prata é estabelecido pelo mercado, é semelhante a um jogo de charadas. A descoberta de preço é baseada na negociação à vista de prata em papel em Londres e na negociação de futuros de prata em papel em Nova York. Toda a charada é baseada na premissa de que pouca ou nenhuma prata física real pode mudar de mãos. Se os detentores de prata de papel exigissem a entrega de prata física, o suprimento rapidamente se esgotaria, o que é exatamente o que está acontecendo agora. No entanto, historicamente, quase todas as transações de prata em papel foram liquidadas digitalmente em dinheiro sem que ninguém tenha visto prata.
Como não existe um mercado central para o comércio de prata física, o preço da prata física foi herdado dos mercados de papel à vista e de futuros com um prêmio adicional cobrindo os custos de refino, cunhagem, transporte, armazenamento, seguro e varejo. Com a evolução dos últimos dias, em que os investidores se afastaram do papel-prata e passaram a aceitar a prata física, toda a construção do mercado de metais preciosos está mudando.
Apesar do aumento de 16,2% no preço à vista da prata, de US $ 25,58 há uma semana para US $ 29 no momento, o preço à vista da prata ainda não reflete a demanda e a oferta no mercado físico da prata.
À medida que mais poupadores e investidores recebem a entrega física da prata, acreditamos que há um risco significativo de que alguns dos mercados de papel de prata possam de fato entrar em default, pois não são capazes de entregar prata física em troca da prata do papel. Descobrindo um default total, o preço do papel da prata pode continuar refletindo de forma imprecisa a demanda e a oferta da prata física real. Com todo o suprimento de prata física secando em um ritmo incrível, está se tornando cada vez mais difícil estabelecer preços e prêmios. (fonte)
E tudo isso pode ser ainda mais desafiador em um mundo onde não há virtualmente nenhuma prata física para ser comprada.
O mercado de prata é um dos mais manipulados do planeta. Tanto no caso industrial quanto no monetário, a impressão de dívida nunca foi tão favorável para o hedge nº 1 da inflação: a Prata. A prata, ajustada pela inflação deveria estar a 1000 $ em vez de 25 $.
Como provocar um aperto
Compre ações SLV – sem compromisso de entrega física (ou ações PSLV – com compromisso de entrega) e opções de compra de SLV para forçar a entrega física de prata aos cofres SLV.
O mercado futuro de prata oscilou entre ter cerca de 100:1 a 500:1 de proporção de prata negociada em papel em relação à prata física existente no mundo, mas vamos colocar 250:1 por enquanto. Isso significa que para cada 250 onças em contratos em aberto no mercado de futuros, apenas 1 é realmente entregue. A maioria dos comerciantes prefere fazer um acordo em dinheiro em vez de receber milhares de onças de prata e ter que descobrir como armazená-las e transportá-las no futuro.
As pessoas que estão vendendo prata a descoberto nos mercados de futuros são grandes bancos, e fazê-los pagar caro por suas vendas a descoberto super alavancadas seria incrível. Não é algum pequeno banco, mas o JP Morgan. É hora de obter algum retorno pelos resgates e manipulação que eles fizeram por décadas (veja as multas de manipulação de prata que o JPM e outros, como o Deutsch Bank, pagaram ao longo dos anos).
A forma como o aperto pode ocorrer é forçando uma porcentagem muito maior dos contratos futuros a realmente entregar prata física. Há muito pouca prata nos cofres ou disponível para realmente ser usada na entrega, e se os grandes especuladores tiverem que começar a comprar em massa no mercado aberto, o preço irá muito mais alto. Não há como criar magicamente mais prata física no mundo pronta para ser entregue. Com uma Ação negociada em bolsa, você pode eventualmente emitir mais Ações se o preço subir muito, mas este simplesmente não é o caso aqui. O mercado de futuros é uma espécie de oeste selvagem do mundo financeiro. Mercadorias reais estão sendo negociadas e, se você estiver vendido, terá de entregar literalmente milhares de onças de prata por contrato se o detentor do outro lado exigir. Se você se lembra do petróleo ficando negativo em maio, isso foi possível porque os futuros podem negociar com seu valor real. Eles não são interrompidos e é isso que tornará tudo tão divertido quando o verdadeiro aperto acontecer.
Mais detalhes desse mercado: digamos que há um vendedor de futuros que não tem sorte e tenha um comprador realmente queira receber a entrega. Ele não tem a prata e percebe que é muito difícil encontrar alguma prata física para entregar. Ele levanta as mãos e simplesmente vai comprando um número igual de contratos futuros e exigirá a entrega efetiva deles da mesma forma. Problema resolvido, porque agora ele combinou o comprador exigente com um novo vendedor. O problema é que o novo vendedor tem o mesmo problema e faz exatamente a mesma coisa. É assim que ocorre o efeito cascata de um derretimento. Todos os shorts nus tentando descarregar sua posição para alguém que realmente tem um pouco de prata.
O mercado de prata é muito maior do que o da GME em termos de valor nocional, mas há muito pouca prata física realmente disponível (pense na diferença entre o total de ações realmente emitidas por uma empresa e as ações do ativo sendo negociadas a descoberto no mercado), e quantidade de prata em negociação no mercado futuro é centenas de vezes maior do que o que há disponível. Assim, quando eles são forçados a realmente entregar prata física, isso criará um aperto massivo onde uma quantidade absurda de prata será procurada (para cumprir sua entrega contratualmente obrigada) com muito pouco disponível para realmente comprar. Eles estão a descoberto vendendo prata e terão que cobrir tudo de uma vez, e o estoque total de prata globalmente disponível é verdadeiramente minúsculo.
Os fundamentos
A proporção atual das cotações de papel de ouro para prata é de 73:1. O que significa que o preço do ouro por onça é 73 vezes o preço da prata. A prata de ocorrência natural é apenas 18,75 vezes mais comum que o ouro, então essa proporção de 73:1 é bastante alta. Até o início do século 20, os preços da prata eram fixados em uma proporção de 15:1 em relação ao ouro nos Estados Unidos porque essa proporção era relativamente conhecida desde então. Em termos de produção atual, a proporção é ainda menor, de 8:1. O que significa que o mundo está produzindo apenas 8 onças de prata para cada onça de ouro recém-produzida.
A indústria global conseguiu se safar com a produção de tão pouca prata nova por tanto tempo porque os governos despejaram prata no mercado por 80 anos, mas agora seus cofres estão vazios. No final da 2ª Guerra Mundial, os cofres governamentais continham globalmente 10 bilhões de onças de prata, mas à medida que mudamos para a moeda fiduciária e nos afastamos das moedas lastreadas em metais preciosos, a quantidade mantida pelos governos diminuiu para apenas 0,24 bilhão de onças conforme eles despejavam seu suprimento no mercado . Mas esse despejo está feito agora, e o estoque restante é basicamente nulo.
Este 0,24 bilhão de onças representa apenas 8% da oferta total de apenas 3 bilhões de onças armazenadas como investimento globalmente. Isso significa que 92% desse metal é detido de forma privada por instituições e por milhões de pequenos investidores, que tiveram ganhos parcos por décadas. Esses investidores não vão vender, não importa o que aconteça, porque eles veem sua reserva de prata como parte de seus suprimentos de preparação para o fim do mundo. Está trancada em bunkers que construíram a 500 milhas de sua casa. Além disso, com a prata a US $ 23 a onça, isso significa que toda a prata com grau de investimento do mundo tem um valor de mercado total de US $ 70 bilhões. Para efeito de comparação, o ouro com grau de investimento no mundo vale cerca de US $ 6 trilhões. Isso ocorre porque a maior parte da prata produzida a cada ano é realmente usada, consumida. $ 70 bilhões parece muito, mas é preciso comprar tanto para que o preço suba muito.
Se o aperto acontecer, seriam cerca de 40 anos de seus ganhos em 4 meses…
A razão pela qual apenas 8 onças de prata são produzidas para cada 1 onça de ouro no mundo de hoje é porque não há realmente nenhuma reserva natural de prata boa que ocorre naturalmente no planeta. A prata é mais comum que o ouro na crosta terrestre, mas se espalha de forma muito fina. Assim, quase cada onça de prata produzida é, na verdade, um subproduto da mineração de outros metais, como ouro ou cobre. Isso significa que, mesmo com o preço da prata disparando, não será fácil aumentar a oferta de prata sendo produzida. Mesmo que novas minas sejam construídas, pode levar anos para ficarem operacionais.
Finalmente, a maior parte desse suprimento de prata recém-criado a cada ano é usada para fins produtivos, em vez de mantida para investimento. É usado em eletrônica, painéis solares e joias em sua maior parte. Essa demanda não irá embora se o preço da prata aumentar, então os vendedores a descoberto conseguirão colocar as mãos em uma fatia muito pequena de prata recém-cunhada. O mercado de energia solar também está crescendo rapidamente e a pressão política para aumentar os veículos solares e elétricos pode fornecer mais demanda industrial.
A outra parte da história é a parte que se move mais rapidamente e essa é a parte do medo da inflação e da desvalorização da moeda. Os governo se os bancos centrais estão imprimindo dinheiro como loucos, degradando o valor de suas moedas, então os investidores procuram ativos reais, como metais preciosos, para se protegerem, aumentando a demanda por prata. O estímulo de US $ 1,9 trilhão nos EUA que passa em um ou dois meses pode ser um bom catalisador. Todo esse dinheiro combinado com a reabertura da economia pode causar alguma inflação sólida, e uma vez que a inflação começa, ela frequentemente se auto alimenta. (fonte)
Como temos dito há anos, proteja suas economias em prata física, antes que ela fique cara demais…!
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