por Jeff Clark
A ação do preço da prata não reflete o que achamos que deveria, principalmente quando a inflação está em alta. Existem razões válidas para a defasagem no preço – um dólar em alta, uma queda percebida na demanda industrial devido a temores de recessão ou estagflação, um mercado de ações em queda forçando os investidores a liquidar outras participações – mas isso não nos faz sentir melhor.
Acho que um dos pontos fortes de Mike Maloney é que ele vê as tendências através das lentes da história. Como ele disse muitas vezes, quanto mais você olha para o passado, mais você pode ver o futuro.
Decidi empregar essa estratégia com a proporção ouro/prata, para examinar o desempenho da prata durante seus maiores declínios nos últimos 50 anos, para nos dar algumas dicas sobre o que pode fazer no próximo declínio. Como qualquer investidor de prata sabe, uma queda no índice significa que a prata está superando o ouro – eu queria ver o quanto.
Achei interessante o resultado desta pesquisa. Veja o que você acha…
Ganhos da prata durante quedas acentuadas na relação ouro/prata
Voltei ao início da década de 1970 e registrei todos os principais declínios na proporção ouro/prata, destacando cada período em uma barra verde. Listei então:
-A queda percentual na razão
-Desempenho do ouro
-Desempenho de prata
Houve muitas grandes quedas na proporção nas últimas cinco décadas (excluí períodos menores ou mais longos). Aqui está o primeiro período, de 1973 a 1997, que inclui mercados de alta e baixa em prata. O gráfico está um pouco cheio, mas eu queria fornecer todas as informações para cada período.
Você notará que das sete quedas acentuadas na proporção, a prata ganhou três dígitos em quatro deles e 97% em um quinto. Apenas em dois registrou um pequeno ganho. Também é digno de nota que os períodos de 1983 e 1987 ocorreram durante os mercados de baixa.
O maior desempenho da prata foi de 1979 a 1980, durante sua alta histórica a US$ 50, onde a proporção caiu de 40 para 17 em um ano. Aqui estão as quedas acentuadas de 1997 até o presente.
Das cinco principais quedas na relação ouro/prata, o preço da prata ganhou três dígitos em três deles e 80% + ganhos nos outros dois. O maior desempenho superior foi em 2011, levando ao seu topo de expansão para a faixa de US$ 49, onde a proporção caiu de 70 para 32.
Mas há outra mensagem nestes dados…
Houve 12 grandes declínios na proporção ouro/prata nos últimos 50 anos (junto com vários outros menores). Este registro histórico, por si só, sugere que outro é virtualmente inevitável. Pode não parecer no momento, mas aposto que muitos investidores de prata já se sentiram assim antes – logo antes de decolar de repente. E isso sem considerar as mudanças monetárias sobre as quais Mike falou muito, que ainda não entraram em alta velocidade.
Um ganho de três dígitos está à frente para a prata?
Foi o que aconteceu em quase todos os mercados em alta do passado, quando a proporção caiu acentuadamente. A próxima barra verde a surgir nestes gráficos pode ser muito interessante.
Nosso trabalho é permanecer vigilante e preparado para a próxima alta no preço da prata.
(fonte)
Enquanto isso,
A oferta de prata diminui à medida que a demanda está prestes a florescer
Em um novo relatório da Sprott Silver, Maria Smirnova, MBA, CFA, aprofundou-se na interessante situação de oferta e demanda da prata, observando que ela está historicamente muito desvalorizada quando comparada ao ouro.
Com as tendências de oferta provavelmente incapazes de acompanhar a demanda de longo prazo, a prata tem alguns fundamentos convincentes que podem torná-la uma escolha inteligente no ambiente de mercado atual.
Smirnova observou que “embora o teor de risco do momento possa ser um vento contrário para as tendências de preços de prata de curto prazo, a longo prazo, acreditamos que as restrições de oferta de prata se tornarão mais relevantes diante da demanda crescente e sustentada”.
Após o grande momento da prata em 2020, a mineração se recuperou em 2021. A produção das minas aumentou 5% e os volumes de reciclagem aumentaram 7%. No entanto, os analistas previam mais crescimento na mineração, resultando em um déficit na oferta de prata.
Outro fator determinante para a atividade de mineração de prata são os preços dos subprodutos. Os preços do chumbo, zinco e cobre impulsionam as atividades de mineração, essencialmente subsidiando a mineração de prata no processo. Isso tem sido útil para a oferta de prata ultimamente, mas se as condições macroeconômicas suavizarem e o suporte de preços para esses metais subprodutos diminuir, a oferta de prata tem o potencial de ser ainda mais reduzida.
Os mineradores também estão lutando contra a inflação, que afeta diretamente o custo do combustível, produção e exploração de novos locais de mineração. Isso pode diminuir o entusiasmo das empresas de mineração que aumentam suas atividades e impactar ainda mais o fornecimento de prata.
À medida que a oferta é tributada, a demanda por prata está prestes a explodir. A prata desempenha um papel fundamental nas tecnologias verdes. Por exemplo, os insumos de prata são críticos para a produção de painéis solares.
A guerra Rússia-Ucrânia empurrou o sentimento em relação à segurança energética e às energias renováveis. À medida que a Europa procura caminhos para se livrar da dependência do gás russo, a produção de Energia Verde provavelmente aumentará mais rápido do que o esperado. Veículos eletrônicos também contam com prata, que demonstrou crescente correlação com ações de transição energética.
Mesmo as tendências de prata não industriais mostraram solavancos na demanda. Os fotógrafos viram uma recuperação pós-covid, e joias e talheres se recuperaram em 2021, quando casamentos e eventos sociais começaram a acontecer novamente em todo o mundo.
Com a oferta incapaz de superar a demanda, o desequilíbrio histórico de preços da prata e tendências macroeconômicas maiores em jogo, a prata está pronta para um grande crescimento a longo prazo.
Smirnova concluiu: “Continuamos acreditando que a prata provavelmente se beneficiará das restrições de oferta diante da crescente demanda. Esperamos que a tecnologia verde e as tendências de descarbonização continuem e aumentem, mesmo que o crescimento econômico desacelere globalmente.”
(fonte)
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