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Em 1973, Jim Rogers juntou-se a George Soros para criar o Fundo Quantum. De 1973 a 1980, a carteira ganhou 4.200% enquanto o S&P avançou cerca de 47%, tornando instantaneamente o Fundo Quantum um dos mais bem-sucedidos de todos os tempos.

E agora, o visionário por detrás do sucesso deste fundo – um dos investidores bilionários mais ricos e bem-sucedidos do mundo – está a olhar para uma nova classe de ativos:

Ouro e prata.

Por mais de 50 anos, as pessoas ouviram Soros e Rogers em busca de qualquer tipo de conselho sobre como investir. Hoje, Jim Rogers chamou a atenção apenas porque recomendou investir em ouro e prata em vez de ações, títulos ou imóveis.

Numa entrevista recente no The Julia La Roche Show, Rogers disse que mercadorias como o ouro, a prata e o arroz tendem a valorizar-se durante tempos de inflação, o que significa que são “normalmente um bom lugar para preservar e talvez até ganhar muito dinheiro.”

Rogers salienta que o ouro tem historicamente tido um bom desempenho durante períodos de preços elevados e conflitos geopolíticos. No entanto, ele acha que a prata é uma opção ainda melhor neste momento porque está subvalorizada. Ele também menciona preocupações sobre o futuro do dólar americano como moeda de reserva mundial, especialmente dadas as tensões internacionais e o uso excessivo de sanções por parte dos EUA.

Rogers alerta que a inflação provavelmente piorará. Apesar da recente desaceleração no crescimento dos preços, ainda está acima da meta dos BCs. Isto deve-se em parte às enormes quantidades de dinheiro – ou deveríamos dizer moeda – que são impressas em todo o mundo.

Jim Rogers não é o único investidor bilionário otimista em relação aos metais. Ray Dalio, da Bridgewater Associates, recomendou ter uma carteira bem diversificada com 5-10% da riqueza em ouro. Ele foi citado dizendo: “Se você não possui ouro, você não conhece nem história nem economia”.

No início deste ano, o bilionário John Paulson destacou a tendência de desdolarização e observou que o ouro está atraindo novos investidores devido aos persistentes receios de inflação e novas tensões geopolíticas.

Muitos dos investidores mais bem-sucedidos do mundo – como os bilionários Rogers, Dalio e Paulson – estão a adicionar ouro e prata às suas carteiras como forma de seguro contra o que está por vir. E você? (fonte: GoldSilver newsletter 22/11/2023)

Enquanto isso,

Banco Central Holandês admite que se preparou para um novo padrão-ouro

Numa entrevista recente, o banco central holandês (DNB) afirma que igualou as suas reservas de ouro, em relação ao PIB, às de outros países da zona euro e fora da Europa. Esta foi uma decisão política. Se houver uma crise financeira, o preço do ouro (e da prata), disparará e as reservas oficiais de ouro poderão ser utilizadas para sustentar um novo padrão-ouro, segundo o DNB. Estas declarações confirmam o que muitos tem alertado nos últimos anos sobre os bancos centrais terem se preparado para um novo padrão-ouro internacional.

Um banco central que tem um objetivo principal – manter a estabilidade de preços – não cumpriria melhor o seu mandato comunicando que a moeda que emite é confiável em todas as circunstâncias? Ao dizer que o ouro será o porto seguro preferido durante um colapso financeiro, o DNB confessa que a sua própria moeda (o euro) não resiste a todas as tempestades. Indiretamente, o DNB incentiva as pessoas a possuírem ouro e prata para se protegerem de choques financeiros, tornando mais provável a transição para um sistema monetário baseado no ouro. (fonte)

Por Silver Institute (link)

Três setores-chave da procura global de prata – industrial, joalharia e prataria – são impulsionadores significativos do consumo anual e representaram quase três quartos da procura mundial de prata em 2022. Isto contrasta com a procura de investimento em prata, que era um robustos 27% da demanda geral por prata no ano passado. Novas pesquisas indicam que a procura industrial de prata deverá aumentar 46% até 2033, enquanto a procura de jóias e pratarias deverá aumentar 34 e 30 por cento, respectivamente, de acordo com a Oxford Economics, uma empresa líder independente de assessoria e consultoria económica com sede em Londres.

Seu relatório, “Fabrication Demand Drivers for Silver in the Industrial, Jewelry and Silverware Sectors Through 2033”, foi encomendado pelo Silver Institute para examinar e prever as taxas de crescimento dos principais setores da demanda global pela fabricação de prata e para obter insights sobre como a demanda mudará na próxima década. A consultoria concluiu que a produção combinada dos fabricantes de prata, joalharia e prata deverá aumentar 42%, duplicando efectivamente a taxa de crescimento da década anterior, 2014-2023.

O relatório conclui que algumas indústrias críticas que utilizam prata deverão registar uma forte produção durante a próxima década, o que é mais provável que ocorra na Ásia, particularmente na China. O relatório indica que o aumento previsto na procura reflete o rápido crescimento da produção da indústria de aplicações eléctricas e electrônicas, que deverá crescer 55% ao longo da década. O uso da prata em energia solar e veículos elétricos ajudará a impulsionar esta categoria. O relatório também analisa a evolução da procura de prata em ligas de brasagem, que por si só consumiu 9% da procura industrial global em 2022.

A Oxford Economics prevê que a Índia liderará a procura de jóias nos próximos dez anos, mas o relatório indica que poderá perder parte do seu domínio em jóias de prata para a China, à medida que a situação económica daquele país se fortalecer. A procura de talheres deverá continuar a ser liderada pela Índia, mas talvez com uma quota de mercado inferior à registada em 2022.

O relatório também aborda a razão pela qual as previsões a longo prazo são essenciais e examina os riscos potenciais, tais como mudanças estruturais como a poupança ou possíveis desafios económicos globais.

Nota do blog: há anos vimos avisando que a prata se tornará cada vez mais escassa, pois as reservas estimadas do minério disponíveis para mineração devem durar apenas mais 10 anos. E naturalmente isso fará seus preços dispararem! A prata, ao contrário do ouro, por ter grande aplicação industrial, além de reserva de valor, tem um potencial de valorização ainda imensurável.

Por Neils Christensen (fonte)

O mercado de ouro continua a atrair novas atenções, já que os preços se mantêm em torno de US$ 2.000 a onça; ao mesmo tempo, a prata começa a aparecer no radar de alguns investidores, mas por razões menos otimistas, uma vez que o metal precioso continua a apresentar um desempenho inferior.

A relação ouro/prata também mostra que o metal amarelo mantém a vantagem no mercado. A relação está atualmente acima dos 86 pontos, bem abaixo dos mínimos do Verão, o que significa que são agora necessárias 86 onças de prata para igualar o valor de uma onça de ouro. A proporção média na história recente está entre 50 e 60.

Os analistas também notaram que o ouro continua a beneficiar do impulso técnico depois de quebrar solidamente acima da sua média móvel de 200 dias. Entretanto, este nível de resistência tem sido um limite para a prata. A média móvel de 200 dias da prata está em US$ 23,889 a onça e alguns analistas disseram que o metal precisa ver uma quebra clara acima de US$ 24 para atrair novo interesse altista.

A prata também apresenta um desempenho inferior em relação ao ouro no curto prazo. Os futuros de prata para dezembro foram negociados pela última vez a US$ 23,010 por onça, queda de mais de 1% no dia, enquanto os futuros de ouro para dezembro foram negociados pela última vez a US$ 1.999,60 por onça, queda de 0,30% no dia.

Os analistas de matérias-primas do Commerzbank afirmaram que o ouro está a superar a prata porque o metal amarelo é visto como um ativo de refúgio mais vital em tempos de instabilidade geopolítica.

“Claramente, a prata não está a lucrar com a procura de refúgios seguros na mesma medida que o ouro”, afirmaram os analistas numa nota publicada na terça-feira. “O uso industrial representa um pouco mais de 50% da procura total de prata. Como resultado, o preço da prata tende a ter um desempenho pior do que o preço do ouro em momentos de maior aversão ao risco e preocupações económicas associadas.”

Alguns economistas alertaram que a invasão em curso da Ucrânia pela Rússia, juntamente com o caos renovado no Médio Oriente resultante da guerra de Israel com o Hamas, irá pressionar ainda mais a economia global.

Rhona O’Connell, chefe de análise de mercado do StoneX Group, também disse em seu último comentário de mercado que o componente industrial da prata poderia estar restringindo o metal precioso.

O’Connell observou que o mau desempenho da prata também destaca riscos para o mercado de ouro.

“A relutância da prata em avançar sublinha o fato de que, embora os investidores estejam a proteger-se contra o risco, o impulso para levar o ouro para uma nova faixa mais elevada ainda não existe, ou a prata seria mais agressivamente otimista”, disse ela.

Embora a procura de refúgios seguros tenha fornecido um apoio sólido tanto ao ouro como à prata, os analistas observam que o cenário econômico fundamental não mudou.

Embora se espere que o FEDl mantenha as taxas de juro inalteradas, espera-se ainda que o banco central mantenha a sua política monetária restritiva no futuro próximo. Alguns analistas de matérias-primas notaram que isto continua a apoiar um dólar americano mais forte e rendimentos mais elevados das obrigações, dois obstáculos significativos para o ouro e a prata.

Embora a dinâmica da prata pareça estar limitada, alguns investidores afirmaram que esta continua a ser um ativo de valor importante a observar. Alguns analistas afirmaram que a transição para a energia verde e o crescimento exponencial da energia solar continuam a impulsionar a procura industrial de prata, mesmo com a diminuição da oferta.

Os analistas afirmaram que este desequilíbrio significativo entre a oferta e a procura apoia uma tendência ascendente a longo prazo da prata.

“Embora permaneça muito abaixo de seu máximo histórico (pouco abaixo de US$ 50 em 2011), o metal está mostrando sinais de vida”, disse David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation. “Acabou de romper acima de uma linha de tendência ascendente ligando uma sucessão de mínimos começando em agosto do ano passado. Naquela época, a prata estava sendo negociada abaixo de US$ 18 por onça e agora está 32% mais alta. Vale a pena ficar de olho.”

A mídia de massas continua a insistir que a economia está bem. A inflação está vencida. Um pouso suave está em jogo. Mas no seu podcast, Peter Schiff disse que estamos nas fases iniciais de uma crise financeira. Deveria ser óbvio, mas muito poucas pessoas preveem isso.

Peter enfatizou que já estamos no meio de uma crise financeira. Ele disse que, em algum momento, as pessoas vão reconhecer que estamos numa crise financeira, mas não vão perceber porquê.

“Serão todos tão surpreendidos por esta crise financeira como foram pela crise financeira muito menor de 2008, que também os apanhou de surpresa.”

Durante o colapso de 2008, a corrente dominante descreveu-o como uma “inundação de 100 anos” – um “cisne negro” que ninguém poderia ter previsto.

“O que, claro, foi um monte de besteira, porque muitas pessoas, inclusive eu, não apenas viram isso com antecedência, mas passaram anos alertando sobre isso.”

Peter disse que a evolução desta crise é igualmente clara. “Esta é a crise financeira mais óbvia que ninguém prevê. Quero dizer, isso nem é um cisne negro. Este nem é um cisne branco. Isto é como um pombo. Eles estão por toda parte. Este é um pássaro muito comum que não sai do campo esquerdo. É logo ali. Mas Wall Street tem um grande interesse em ignorar isto. E o mesmo acontece com muitas pessoas na Main Street, assim como a academia, a mídia financeira, o governo. Ninguém quer reconhecer isso até que, é claro, isso já aconteça. Então eles terão que descobrir quem é o bode expiatório.”

Uma coisa é certa. Ninguém culpará o principal responsável – o governo. “Nunca olham para trás e refletem sobre o papel do governo na criação da crise. Estão demasiado ocupados a apontar o dedo a alguém do setor privado e a apresentar o governo como a salvação. ‘Só precisamos de mais governo! Se tivéssemos mais regulamentações, isso não teria acontecido.’ Não. Aconteceu porque tínhamos demasiadas regulamentações. O que precisamos é de regulamentações de mercado livre.”

Podemos ver o sistema financeiro a desenrolar-se no mercado obrigacionista. Os rendimentos dos títulos de longo prazo continuaram a subir na semana passada. Peter chamou a venda de títulos de “implacável”. Na sexta-feira, o rendimento de um Título do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu acima de 5,1%. O rendimento do título de 10 anos também eclipsou brevemente os 5%.

A curva de rendimento está basicamente estável em torno de 5%, mas Peter disse que não vai permanecer estável. Peter disse que à medida que a curva se normaliza, o segmento curto pode subir para 6%, com o segmento longo empurrando para a faixa de 7 ou 8% – mínimo.

Existem também sinais contínuos de tensão no setor bancário. Os bancos continuam a aproveitar o programa de resgate criado após o colapso do Silicon Valley Bank e do Signature Bank. Há também uma preocupação crescente com a pressão no sistema bancário criada pelo mercado imobiliário comercial.

As coisas ainda estão fervendo sob a superfície, mas é apenas uma questão de tempo até que a situação entre em erupção. (fonte)

Em tempos de incerteza, a prata é geralmente ofuscada pelo seu primo mais vistoso, uma vez que os mercados consideram o ouro o derradeiro porto seguro. Mas o metal precioso prateado também se beneficia de um aumento na procura quando os investidores procuram salvaguardar o seu capital.

As cotações da prata desfrutaram de uma recuperação saudável nas últimas duas semanas, à medida que o caminho de menor resistência se tornou mais alto. A dinâmica não tem sido tão forte como no ouro, com alguns testes e consolidação lateral ao longo do caminho, mas o recuo nas semanas anteriores também foi mais contido do que com o ouro.

A prata tem utilização na produção industrial, o que significa que é mais sensível ao ciclo econômico do que o ouro. Isto explica por que o recuo recente foi mais limitado. O ouro, enquanto ativo sem rendimento, normalmente apresenta um desempenho inferior quando os rendimentos estão a subir porque os investidores podem obter um retorno mais elevado noutros locais. Os rendimentos geralmente aumentam quando a economia tem um bom desempenho, o que funciona como uma faca de dois gumes para o metal, porque o seu apelo como porto seguro também diminui durante esses períodos, o que significa que os investidores geralmente reduzem as suas posições de ouro nas suas carteiras.

A prata, por outro lado, também regista uma procura reduzida quando a economia tem um bom desempenho, mas dada a sua utilização industrial, normalmente regista um sentimento menos pessimista porque uma economia mais forte provavelmente aumentará a produção industrial e, portanto, a procura por prata.

Os recentes ataques no Médio Oriente colocaram os investidores em alerta máximo e, embora os mercados tenham demonstrado pouco impacto nas últimas duas semanas, a dinâmica dos metais preciosos sugere que existe uma grande procura de portos seguros, mesmo que as preocupações ainda não tenham atingido o seu pico. Isto contradiz os dados recentes, que orientariam os investidores para ativos de maior rendimento, como as obrigações do Tesouro, mas o caminho de menor resistência tanto para o ouro como para a prata parece destinado a continuar em alta no curto prazo. Pelo menos até que haja mais clareza sobre as preocupações geopolíticas. (fonte)

A discórdia no Oriente Médio ampliou o apelo de porto seguro da prata, com os futuros de prata à vista e para dezembro da Comex dos EUA subindo. No entanto, por baixo desta alta reside ainda um mercado em grande parte impulsionado por posições a descoberto.

As sugestões do presidente da Fed, Jerome Powell, sobre possíveis aumentos das taxas, juntamente com um dólar americano forte e a escalada dos rendimentos do Tesouro, acrescentam novas camadas à dinâmica dos preços da prata. Estes elementos, entrelaçados com o panorama econômico mais amplo, desempenham um papel significativo na definição da trajetória do mercado da prata, enfatizando as influências multifacetadas nos seus preços no meio dos cenários geopolíticos e econômicos em evolução.

A previsão de curto prazo para a prata permanece otimista, estimulada pela turbulência no Médio Oriente. As perspectivas também são influenciadas por um dólar mais forte, pelo rendimentos do Tesouro e por uma postura agressiva do Fed. Estes fatores econômicos, juntamente com os acontecimentos geopolíticos, são fundamentais a considerar pelos comerciantes ao navegar no mercado da prata.

Este cenário sublinha o papel da prata como indicador de tensão geopolítica, refletindo as dinâmicas diferenciadas que afetam o sentimento de mercado no setor do comércio de prata. (fonte)