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É importante para os investidores em metais preciosos perceber que o aumento no preço da prata não ocorrerá exatamente devido às forças típicas da oferta e da demanda. Enquanto os analistas da mídia de massa continuam a gerar previsões de preços de prata com base nesses fatores, eles não conseguem incluir uma das forças-chave mais importantes. Infelizmente, os melhores analistas não descobriram que as forças de oferta e demanda não impactam tanto assim o preço da prata.

A maioria dos analistas sugere que a demanda industrial afetará muito o preço da prata no futuro. Eles acreditam que o aumento da demanda industrial de prata deve aumentar os preços, enquanto a demanda menor faria o contrário. Por que a demanda industrial deve impactar o preço da prata no futuro se isso não aconteceu no passado?

Aqui está um gráfico que mostra o crescimento previsto do consumo de prata industrial a partir de um relatório da GFMS realizado em março de 2011 para o Silver Institute:

Os analistas da GFMS projetaram que a demanda de prata industrial aumentaria para 650 milhões de onças troy até 2015. No entanto, se olharmos para o primeiro gráfico acima, a demanda de prata industrial global diminuiu nos últimos cinco anos caindo para 562 Moz em 2016. Mesmo que o consumo de prata na fabricação de paineís solares possa aumentar por alguns anos, é possível que o consumo global de prata industrial continuará a diminuir, especialmente quando os mercados se contraem e a produção de petróleo dos EUA e do mundo diminui.

Como podemos ver no gráfico abaixo, o preço da prata tem seguido em paralelo aos picos no preço do petróleo. Assim, o preço da prata baseou-se mais no preço volátil do petróleo, em vez dos fundamentos da oferta e da demanda no mercado de prata.

No entanto, é importante saber como os fundamentos individuais do setor de oferta e demanda da prata estão mudando por um longo período.

Outro ponto a considerar: as vendas de prata líquidas dos governos sustentaram o mercado por muitos anos, até recentemente.

Enquanto os Bancos Centrais venderam muita prata no mercado, a oferta extra não afetou tanto o preço da prata quanto o preço do petróleo. Entretanto, o fator importante para entender sobre a liquidação das ações de prata do Banco Central é que a maior parte deste suprimento já foi vendido no mercado. De acordo com os dados de 2017 do World Silver Survey, os Bancos Centrais não venderam prata no mercado nos últimos três anos.

Aqui estão três importantes mensagens do gráfico acima:

1. Os Bancos Centrais sustentaram o mercado com a tão necessária prata por anos, mas esse suprimento agora está em grande parte reduzido.
2. As vendas de prata dos Bancos Centrais não devem ser fundamentais para determinar o preço de prata a curto prazo, mas mostram como a falta de oferta futura dos governos afetará o mercado.
3. Os bancos centrais mantiveram uma grande quantidade de antigas moedas de prata oficiais como ativos por décadas. Os Estados Unidos tiveram o maior volume, mas tudo isso foi liquidado. Os demais estoques oficiais foram detidos por alguns bancos centrais, como a China, a Rússia e a Índia. Esses três governos foram a principal fonte de vendas de prata dos Bancos Centrais nas últimas duas décadas. No entanto, esse suprimento foi severamente esgotado e não complementará mais o mercado no futuro como aconteceu no passado.

Colocando os fundamentos do mercado de prata em perspectiva

1. Os fundamentos do mercado de prata estão apontando para uma tempestade perfeita no futuro, já que os dados confiáveis do passado não podem ser considerados para o futuro.
2. A maior parte do investimento em prata física está restrito a poucas mãos muito apertadas.
3. A indústria de energia em desintegração é o fator mais crítico e o fundamental DESCONHECIDO que impactará o valor da prata no futuro.

Dos três fatores acima, o terceiro afetará mais o valor futuro da prata. No entanto, a maioria dos indivíduos na comunidade de metais preciosos ainda desconhece a forma como a energia afetará o preço e o mercado da prata no futuro. Em vez disso, muitos dos meios alternativos continuam a focalizar o mercado da prata em relação ao setor econômico e financeiro.

Quando a indústria mundial do petróleo realmente começar a se desintegrar, isso irá destruir o valor da maioria das ações, títulos e imóveis. Assim, os metais preciosos, especialmente a prata … experimentarão um aumento de preços nunca antes testemunhado na história.

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Muitos investidores em metais preciosos estão começando a questionar se o ouro e a prata ainda são a melhor reserva de riqueza para o futuro. A razão pela qual a comunidade de mídia alternativa está começando a ter dúvidas sobre seus investimentos é devido ao valor rapidamente crescente do mercado de criptografia. Além disso, uma série de analistas de metais preciosos pularam do navio e agora estão apenas apoiando a criptografia como a melhor coisa desde o pão fatiado.

Enquanto alguns analistas de metais preciosos agora acreditam que Bitcoin e criptografia são os melhores ativos para possuir no futuro em vez de ouro e prata, não pertencemos a esse grupo ou mentalidade. Infelizmente, esses analistas que promovem criptomoedas como os “novos” ativos digitais do futuro, ignoram o Fall EROI – Energy Returned On Investment, ou não têm ideia da difícil situação energética do mundo atual.

Primeiro ponto:

Enquanto o preço do ouro aumentou em valor significativamente desde 2000, o preço do Bitcoin aumentou exponencialmente em um curto período. A quantidade de ouro que agora pode ser comprada com um Bitcoin aumentou dramaticamente de menos de 0,5 onças no início de 2017, para 3,4 onças atualmente:

Normalmente, aumentos exponenciais dos preços não duram. No entanto, o Bitcoin pode vir a ser a única  exceção à regra … .. por um tempo. Muitos analistas de criptomoedas estão prevendo um preço a US $ 10.000 no início de 2018. Não importa muito se o Bitcoin chegará a US $ 10.000 no próximo ano, mas com o que acontecerá nos próximos 5 a 10 anos. Mesmo que o preço do Bitcoin possa disparar ainda mais, também pode corrigir e vir muito mais baixo por vários anos, como aconteceu depois do seu aumento em 2013.

Além disso vamos ao segundo ponto:

Alguns acham os metais preciosos ultrapassados devido à tecnologia. De fato, é muito mais fácil comprar mantimentos com uma nota de papel de $ 20 emitida pelo Banco Central do que usar moedas de ouro ou prata. Além disso, o fornecimento de Bitcoin é mais escasso do que a moeda de ouro, prata ou papel fiat.

Alguns pensam assim considerando que o Bitcoin é algo durável. Isso é verdade apenas se a rede elétrica e a internet permanecerem em um estado altamente funcional. Basta ver o que aconteceu com Porto Rico depois que o furacão Maria bateu na ilha. Surpreendentes 95% da ilha ainda estão sem energia … e levará meses para restaurar a rede na ilha toda. Como funciona o Bitcoin ou o dinheiro eletrônico em Porto Rico hoje?

Mesmo que o dinheiro em espécie seja rei em Porto Rico hoje, o que aconteceria se o dólar americano entrasse em hiperinflação ao mesmo tempo em que Porto Rico perde sua rede elétrica? Em vez de usar dinheiro, as pessoas estariam trocando e usando ouro e prata para comércio.

Em segundo lugar, a categoria de “fornecimento previsível” dá, segundo alguns, ao Bitcoin uma classificação “alta” enquanto o ouro recebe uma classificação “moderada”. O Bitcoin só pode realizar um abastecimento previsível se a rede elétrica, a internet e o fornecimento de energia continuarem a fornecer o poder para mineração de criptomoedas e transações. Para que o Bitcoin continue a minar e a fornecer transações no futuro, o mundo precisa de um abastecimento de energia barato e crescente. Infelizmente, um fornecimento de energia barato e crescente não está no horizonte. E se o caminho for a energia elétrica, dependeremos cada vez mais dos condutores de prata, particularmente… Penso que não precisamos detalhar mais a ideia…

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A China está dando o próximo grande passo para destronar o lugar do US dólar como a moeda de reserva número um em todo o mundo. Mas a estratégia por trás dessa grande jogada pode causar um grande aumento no valor do ouro.

O comércio internacional de petróleo é o cerne da questão. Durante décadas, os maiores importadores de petróleo do mundo pagaram pelo óleo usando o petrodólar, que apóia o valor do US dólar e alimenta os gastos sem limites do déficit público dos EUA (principalmente porque o petrodólar é apoiado por títulos do Tesouro dos EUA).

Mas agora, a China está buscando mudar o atual sistema de petrodólares através da introdução de contratos de futuros de óleo “Petroyuan” lastreados em ouro. E uma vez que a China é o maior importador de petróleo a nível mundial, essa mudança maciça para longe do petrodólar pode ser uma má notícia para os EUA. Desastrosa na verdade. Mas pode ser uma ótima notícia para os investidores em metais preciosos. Aqui está o porquê…

Em junho, a China deu o primeiro passo para derrubar o petrodólar ao estabelecer uma relação de comércio direto com a Rússia, permitindo que as compras de petróleo fossem feitas estritamente em yuan. E assim, nasceu o petroyuan.

Pouco depois as autoridades chinesas iniciaram negociações para um acordo semelhante com a Arábia Saudita. Mas a discussão não correu tão bem.

É por isso que a China está levando as coisas um passo adiante com esses novos contratos futuros de ouro …

A Rússia deu as boas-vindas aos petroyuans com os braços abertos. Mas outros grandes exportadores de petróleo não foram tão interessados em abraçá-lo. Apesar das crescentes preocupações em torno da estabilidade e viabilidade do dólar dos EUA, o yuan ainda é muito ilíquido e não estabelecido globalmente em comparação, fazendo com que muitos exportadores se afastem de aceitá-lo.

Mas a China tem uma maneira engenhosa de resolver este problema: lastrear o petroyuan com ouro.

Ao introduzir esses novos contratos de futuros petrolíferos em petroyuan que são conversíveis em ouro, a China está efetivamente negando os receios dos exportadores de aceitar o yuan como pagamento comercial. Esses novos contratos estão abrindo a porta para que o petrodólar seja derrubado … permanentemente.

Não é a toa que a China tem comprado massivamente ouro físico para lastrear o yuan, onde quer que encontre, como já relatamos aqui.

Grant Williams, um conselheiro da Vulpes Investment Management, patrocinador de hedge funds com sede em Singapura, disse que espera que a maioria dos produtores de petróleo se sinta feliz em trocar suas reservas de petróleo por ouro. “É uma transferência de manter seus ativos em líquido preto para metal amarelo. É um movimento estratégico de troca de óleo por ouro, ao invés de papéis do Tesouro dos EUA, que podem ser impressos a partir do nada“, disse ele.

Dependendo de como as suas economias estão investidas, os novos contratos de futuros Petroyuan com base em ouro, da China, podem ser boas notícias ou más notícias. Vamos começar com as más notícias primeiro …

Com os principais exportadores de petróleo que, finalmente, têm uma maneira viável de contornar o sistema petrodólar, a economia dos EUA poderá encontrar em breve águas severamente perturbadas.

Em primeiro lugar, o valor do dólar depende massivamente do seu uso como veículo comercial de petróleo. Quando isso desaparecer, provavelmente veremos um declínio forte e constante no valor do dólar.

Em segundo lugar, o governo dos EUA depende fortemente do poder de negociação geopolítica e dos benefícios oferecidos pelo sistema petrodólar. Como o petrodólar é apoiado por títulos do Tesouro, o governo federal depende muito disso para financiar os gastos do seu déficit. Sem o apoio monetário do petrodólar, o governo dos Estados Unidos poderia encontrar-se em breve assumindo um fardo de dívida ainda maior (sem mencionar as lutas orçamentárias constantes dos legisladores e a necessidade crescente de aumentar o teto da dívida).

Mas ainda há as boas notícias …

Enquanto o dólar e o governo dos EUA se preparam para o impacto esmagador do novo instrumento de troca de petróleo nessa mudança de jogo por parte da China, há um recurso que poderia se beneficiar graciosamente dessa situação, e é ouro físico.

Pela primeira vez desde que os EUA abandonaram o padrão-ouro décadas atrás para poder imprimir papel sem limite, o ouro físico está sendo reintroduzido no sistema monetário global de uma maneira importante. Isso é uma notícia incrivelmente boa para os donos de ouro. Mas isso não é tudo…

Pense nisso assim: dada a escolha entre a negociação em algo respaldado por Títulos de papel (que podem ser criados a vontade a partir do nada pelo governo dos EUA) ou ouro físico, o que você acha que os exportadores preferirão?

Não há muita dúvida, a escolha por instrumentos com garantia em ouro sobre o respaldo do Tesouro dos EUA é meio genial …

À medida que mais e mais nações usarem este novo instrumento de comércio de petróleo por ouro, a demanda global por ouro físico aumentará, dando aos preços do ouro um tremendo impulso ascendente.

Tudo isso está chegando num momento em que o ouro já tem vários indicadores de alta de preços com disponibilidade para levá-lo mais alto … Os novos contratos de futuros de petróleo com respaldo de ouro da China são apenas uma cereja no bolo.

E a coisa fica ainda melhor. Onde o ouro vai, seu irmão menor, a prata, vai atrás… Tudo bem se você investir em ouro, mas a prata tem propriedades únicas. Pelo histórico das últimas décadas, o valor da prata está subvalorizado em ao menos 5 vezes em relação ao ouro. E a prata tem um uso industrial muito mais intenso, principalmente em componentes elétricos e eletrônicos. Entretanto, estima-se que a prata existente nas minas ao redor do mundo vá durar no máximo mais 20 anos. E com a migração dos combustíveis fósseis para a energia elétrica e solar, o uso da prata vai se intensificar ainda mais. Assim, mesmo o Brasil não sendo grande produtor de prata e os custos e impostos de importação hoje encarecerem sua aquisição, a sua valorização no futuro próximo, que deverá ocorrer em proporção muito maior do que o ouro pelas razões expostas acima, compensará largamente este custo. Quem deixar para comprar prata quando ela começar a disparar nos mercados vai estar entrando no trem com ele andando, perdendo grande parte dos lucros de quem aproveitou este boom em seu início.

Proteja suas economias em prata física antes que ela fique cara demais!

 

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