O que aconteceu com as duas maiores minas de prata primárias do mundo na última década revela como os minérios de alta qualidade estão se extinguindo. Assim, as mineradoras são obrigadas a extrair minério de qualidade inferior a um custo muito mais alto para continuar produzindo prata. Não apenas os menores teores de minério consomem mais energia para produzir a mesma quantidade de metal, mas também muito mais trabalhadores. Consequentemente, o Retorno do Investimento da prata está em queda – ROI.
Durante a última década, as duas maiores minas de prata primárias foram a mexicana Fresnillo Mine e a Australian Cannington Mine. Em seu pico em 2004, a mina Cannington produziu 44 milhões de onças (Moz) de prata, enquanto a mina de Fresnillo produziu 34 Moz em 2005. No entanto, a produção de prata dessas duas minas caiu drasticamente nos últimos 15 anos.
A produção combinada de prata dessas duas minas caiu de 69 Moz em 2008 para apenas 25 Moz em 2020. Em 13 anos, a produção combinada de prata nessas duas minas caiu 64%.
A queda na produção de prata foi acompanhada pelo declínio do teor de minério. A mina Cannington experimentou o maior declínio no rendimento médio (produção dividida pelo minério processado total) de 15,3 onças por tonelada (onça / tonelada) em 2008 para 4,1 onças / t em 2020. O rendimento médio de prata de Fresnillo caiu de 12,1 onças / t para 5,6 oz / t no mesmo período.
Assim, com o declínio maciço no rendimento médio com níveis semelhantes de minério processado, a produção caiu consideravelmente. Além disso, não apenas os rendimentos médios de produção diminuíram ao longo deste período, o mesmo ocorreu com as Reservas Prováveis e Provadas dessas duas minas.
As reservas provadas e prováveis de Fresnillo e Cannington relataram declínios no total de milhões de onças e no teor de minério. A mina de Fresnillo tem apenas 149 Moz de reservas provadas e prováveis de prata, em comparação com 372 Moz em 2008.
Quando os espanhóis começaram a extrair prata no México durante os anos 1500, eles provavelmente alcançaram teores de prata muito altos, de 500 a 2.000 gramas / tonelada (g / t). Isso resulta em aproximadamente 16-64 onças / t. Tome uma média de 40 onças / t. Isso não seria incomum, porque há registros de muitas minas com teor de minério de prata de mais de 50 onças / t nos Estados Unidos durante o final dos anos 1800.
Com a mina de Fresnillo experimentando um grande declínio no teor médio de minério de prata, a empresa decidiu adicionar mais minas para compensar a queda na produção. A Fresnillo PLC acrescentou as Minas Saucito e San Julian, que manteve suas reservas provadas e prováveis totais próximas ao mesmo nível de 2008.
Uma mina de prata (Fresnillo) tinha 372 Moz de reservas em 2008, mas agora são necessárias três minas (Fresnillo, Saucito e San Julian) para fornecer 359 Moz de reservas, um teor de minério muito inferior.
Portanto, devemos esperar que o custo de produção de prata da Fresnillo PLC suba se agora houver três minas produzindo prata em vez de uma? Sim, de fato. Embora seja verdade que a empresa está produzindo 10 Moz adicionais de prata por ano a partir dessas três minas (43,2 Moz), dê uma olhada no grande aumento no total de trabalhadores:
A mina de Fresnillo empregou um total de 1.561 trabalhadores para produzir 33,5 Moz de prata em 2008 em comparação com 9.206 trabalhadores para fornecer 43,2 Moz em 2020. Assim, os trabalhadores em 2008 na mina de Fresnillo produziram 21.500 onças de prata cada em comparação com apenas 4.700 onças para cada um dos trabalhadores dessas três minas no ano passado.
Com o mundo caminhando rapidamente para o ABISMO DA ENERGIA, o ROI decadente será um dos principais fatores que tornam a prata um dos principais investimentos para se possuir no futuro. (fonte)
E a segunda maior produção de prata do mundo continua a sofrer uma contração em seu fornecimento de minas. A indústria prevê um retorno aos níveis normais de produção no início de 2021, mas não é o caso do Peru.
O Peru é o segundo maior produtor de prata há muitos anos. Em 2019, antes da pandemia, o Peru produziu 135 milhões de onças (Moz) de prata, em comparação com 190 Moz do México. A China ficou em terceiro com 110 Moz.
No entanto, quando as paralisações da pandemia começaram na América do Sul, a produção de prata do Peru caiu impressionantes 75% em abril de 2020 para apenas 85 toneladas métricas (2,7 Moz). O Peru estava produzindo cerca de 350 toneladas métricas (mt) de prata por mês em 2019. Embora a produção de prata do Peru tenha se recuperado no final de 2020, ela tem caído constantemente nos primeiros dois meses de 2021.
A produção de prata do Peru caiu para 276 mt em janeiro e ainda mais para 260 mt em fevereiro. Assim, o fornecimento da mina de prata do Peru caiu 44 mt em comparação com o mesmo mês do ano passado (313 mt). Isso é quase uma queda de 15% desde o mesmo mês do ano passado. A produção doméstica total de prata foi de 536 toneladas métricas em janeiro-fevereiro de 2021, em comparação com aproximadamente 700 toneladas para a média dos dois meses em 2019.
Parece que antes mesmo da o pandemia atingir, a produção de prata do Peru estava diminuindo em janeiro e fevereiro de 2020. E o que é ainda pior é o colapso absoluto do Peru também na produção de ouro …
Enquanto a produção de prata do Peru em fevereiro de 2021 caiu 14,4% ano a ano, a produção doméstica de ouro caiu impressionantes 25,5%. Em 2019, o Peru produziu 4,1 Moz de ouro, mas caiu de um penhasco para apenas 2,8 Moz no ano passado. Portanto, o Peru também continua apresentando fraca produção de ouro. (fonte)
E porquê as cotações dos metais ainda não subiram mais?
O governo dos Estados Unidos liberou trilhões de dólares em estímulos sem sinais de interrupção, enquanto governos em todo o mundo instituíram restrições a viagens, negócios e muito mais. Essas tendências são favoráveis ao preço do ouro e da prata. Mas por que eles ainda não responderam?
O excesso de liquidez maciça é positivo para os metais, se as demais condições forem iguais. Infelizmente, outras coisas não são iguais. Em particular, este ano viu as taxas de juros de longo prazo subirem e o dólar valorizando, ambos negativos para as cotações dos papéis de ouro e de prata.
O resultado foi que o ouro teve seu pior início de ano em três décadas e, no trimestre, caiu quase exatamente 10%; a prata caiu 7,5%. Isso é incomum para o que é tradicionalmente um período sazonalmente forte. Porém, o US$, que baliza essas cotações, subiu bastante.
E isso deve ser contextualizado. O preço do ouro está de volta onde estava em junho passado e permanece com uma alta razoavelmente saudável de 14% desde o início do ano passado. A prata acumula, nos últimos 12 meses, 67% de valorização.
Estamos simplesmente vendo uma ação normal do mercado. Depois de um movimento incrivelmente forte no primeiro semestre do ano passado, os metais estão apenas levando um tempo para se consolidar. Quanto mais dinâmico for o movimento, mais longa será a correção.
Na verdade, mantendo-se os metais nesses níveis em face da força do dólar e do aumento dos rendimentos é bastante positivo e um sinal de uma mudança lenta no sentimento e mudança próxima no preço do ouro e da prata. O sentimento negativo, evidenciado pelas saídas de fundos (ETFs) de ouro e prata, significa que os metais estão cada vez mais em mãos fortes. Quando a mudança vier, pode ser de uma forte recuperação. (fonte)
Proteja suas economias em prata física, antes que ela suba ainda mais!
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