A maioria dos analistas dirá que o equilíbrio entre oferta e demanda não é realmente um fator que impulsiona o preço da prata. Historicamente, isso é verdade – geralmente é a demanda de investimento, ou a falta dela, que tem o maior impacto no preço.
Mas de repente aqui no final de 2022 estamos nos afastando das normas históricas…Há uma lacuna cada vez maior entre a oferta e a demanda de prata. E analistas e investidores estão prestando atenção.
Não tem nada a ver com abastecimento na Comex. É uma imagem maior do que o que está acontecendo lá. Deixe-me explicar…
Oferta e Demanda
Tudo começou com um relatório do Silver Institute mostrando que a demanda global por prata deve crescer 16% este ano, para 1,21 bilhão de onças.
Soa como um catalisador potencialmente grande, certo? O fato é que eles também projetaram que a oferta aumentaria este ano, incluindo um aumento de 9 milhões de onças na produção das minas Porém, a oferta aumentará apenas 2%.
A diferença entre oferta e demanda é tão grande que dizem que vai criar o maior déficit em décadas. Ou seja, mesmo com maior oferta, a demanda cresce muito mais rápido.
E a diferença entre os dois é grande. O Instituto, por meio da consultoria Metals Focus, projeta que o déficit chegará a colossais 194 milhões de onças neste ano. Veja como isso se compara aos últimos 10 anos.
A demanda está aumentando tanto que, mesmo com uma oferta maior, a diferença está aumentando em um grau histórico. O Instituto diz que 2022 representará a maior lacuna em décadas. Você tem que voltar até a década de 1990 para encontrar uma diferença tão grande entre oferta e demanda.
Esta é uma projeção, então o número final para 2022 pode ser um pouco diferente. Mas isso não mudará o ponto: a oferta e a demanda anuais por prata agora entraram em uma das maiores crises vistas em muito tempo.
Uma razão pela qual os analistas dizem que a oferta e a demanda tradicionalmente não têm um grande impacto no preço da prata é porque “há muita oferta”. Eles basearam isso principalmente nos grandes estoques de prata na LBMA.
Mas o suprimento da LBMA também está caindo repentinamente – veja o que aconteceu no ano passado:
Em apenas 12 meses, os estoques de prata na London Bullion Market Association caíram impressionantes 27,2%. Uma queda de mais de 318 milhões de onças.
Uma tendência semelhante está ocorrendo na Comex nos EUA – combinada com a LBMA, o déficit entre as duas é de notáveis 370 milhões de onças. E isso apenas até o final de outubro.
O que está acontecendo com o suprimento de prata de repente?
A razão para o fosso cada vez maior entre a oferta e a procura de prata é bastante simples:
● A demanda industrial está estabelecendo um novo recorde, subindo 5% para 539 milhões de onças.
● Joias e talheres também estão atingindo novos recordes, com alta de 29%, para 235 milhões de onças.
● A demanda na Índia deve atingir um novo recorde anual este ano.
● O investimento em barras e moedas saltou para um novo pico, subindo 18% para 329 milhões de onças.
● As participações de ETF/ETP caíram até agora este ano, onde o público institucional investe, mas analistas do HSBC dizem que “a demanda de ETF provavelmente aumentará em 2023”.
O que é preocupante sobre tudo isso é que não vai acabar em 2022.
O Silver Institute e outros analistas relatam que mais déficits de oferta de prata podem ser esperados nos próximos anos. Eles podem não ser tão grandes quanto 2022, mas um analista colocou desta forma: “Estamos no início de uma nova fase de déficits”.
Em última análise, o preço não pode ser desconectado de grandes desequilíbrios entre oferta e demanda por um período prolongado de tempo. E assim que virmos o próximo pico da prata, certamente veremos um salto na demanda dos investidores.
Normalmente, não podemos investir em prata com base em questões de oferta e demanda, mas se essa tendência continuar, ela pode se tornar outro catalisador para o próximo pico. Se for esse o caso, será muito divertido para aqueles de nós que possuem uma quantidade significativa de metal físico. (Fonte: GoldSilver.com)
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