Enquanto isso, apesar da volatilidade desnecessária desencadeada pelo mercado de papel, o mercado físico da prata nunca foi tão forte.
Se a queda de setembro provou alguma coisa, é o simples fato de que os compradores de prata FÍSICA não são assustados pela volatilidade. Eles vêem baixas como oportunidades de compra, e eles compram muito…
Durante o mês de setembro, a Casa da Moeda dos EUA informou a segunda maior venda de moedas de prata física em sua história, com a maioria das vendas feitas nas duas últimas semanas do mês.
Relatórios da Índia no início de outubro indicaram que a demanda de prata física havia criado problemas de fornecimento de curto prazo para a entrega física, devido a problemas com a capacidade da companhia aérea. Na China, que teria importado 264,69 toneladas (7,7 milhões de onças) de prata apenas em setembro, o volume dos contratos futuros de prata no Xangai Exchange foi mais de seis vezes superior ao mesmo período de 2010.
Ficou claro para quem acompanha o mercado de prata que a demanda física do metal aumentou durante o declínio dos preços do papel. E por que não? Você tem acompanhado a Europa ultimamente? Os políticos e burocratas lhe trazem confiança? Ouro e prata são os ativos financeiros mais racionais neste tipo de ambiente, porque são responsabilidade de ninguém. Eles são perfeitamente desenhados para nos proteger durante estes períodos de turbulência financeira extrema. E caso você não saiba, apesar da volatilidade, o ouro e a prata continuaram a fazer o seu trabalho em 2011. À medida que você lê isto, em dólares canadenses, por exemplo, a valorização do ouro é de 23,4% no ano e de prata é de até 6,8%.
Dado o ambiente atual, é um risco muito maior manter dinheiro em um banco do que investindo em metais preciosos. E serve para lembrar que, graças a taxas de juros de praticamente 0%, os bancos não pagam os seus clientes para correr esses riscos hoje.
Nada disso deve parecer exagero. Uma das razões principais do por quê os investidores têm comprado ouro físico e prata é para armazenar parte de sua riqueza fora de um sistema financeiro que parece cada vez mais quebrado.
O sistema bancário europeu é um modelo vivo de quebradeira. Relatórios recentes revelaram que mais de € 80 bilhões foram retirados dos bancos italianos somente em agosto e setembro.
Na Grécia, os depositantes têm levado quase € 50 bilhões de seus bancos desde o início de 2010. 13 bancos gregos estão agora completamente dependentes de financiamento do BCE para se manter à tona. A situação se deteriorou ao ponto onde mais de dois terços dos cerca de € 500.000.000.000 que os bancos têm emprestado do BCE estão agora a ser depositados de volta ao banco central. Por quê? Porque eles não confiam em outros bancos para se manter à tona o tempo suficiente para obter seu dinheiro de volta (!).
Nos Estados Unidos não é diferente. A Fitch Ratings alertou recentemente que os bancos dos EUA podem enfrentar perdas severas de suas exposições à dívida Europeia, se o contágio aumentar. Há muito pouco neste momento para sugerir que ele não vai. As raízes da crise de 2008 sobrevivem na crise de hoje. Nós ainda estamos enfrentando os mesmos problemas impostos por alavancagem no sistema financeiro, e adiando as soluções adequadas, o que só aumentou os riscos. Nós não esperamos que os mineiros de prata dominem o mercado de prata física, e sabemos que os jogos de papel provavelmente continuarão, mas os mineiros de prata deve fazer um esforço para compreender melhor o valor inerente de seu produto. Ouro e prata não são commodities tradicionais, elas são dinheiro. O seu valor reside em sua capacidade de reter a riqueza em ambientes marcados por taxas de juros reais negativas (some a isso: intervenções de governos, grande incertezas econômicas, e instituições bancárias vulneráveis).
O perfil da demanda de prata é agravado pelo seu uso em aplicações industriais, mas é a demanda do metal de investimento que irá conduzir o seu desempenho futuro. O risco de manter seu excesso de caixa em um banco é, em nossa opinião, muito maior do que segurá-lo na forma mais duradoura de dinheiro que a prata representa.
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