As travessuras do FED e os crescentes temores inflacionários estão alimentando um grande aumento nos metais preciosos, mesmo no mercado de papel. E esse aumento vai continuar.
As ações, estão em grande parte estagnadas ao longo dos últimos dias. A notícia real, além do aumento preocupante no petróleo bruto, vem resultando na fuga para os metais preciosos. O ouro e a prata já sairam dos intervalos de dois meses atrás, em grande forma.
A mesma dinâmica que está dirigindo os preços da energia está alimentando o aumento do ouro e da prata: grandes preocupações com a inflação. Com estes preços prestes a piorar, o aumento do metal brilhante deve continuar.
Olhando para o Federal Reserve, o Banco do Japão, o Banco Central Europeu, o Banco Popular da China, o Banco da Inglaterra e o Banco Nacional Suíço, esses bancos centrais injetaram o equivalente a quase US $ 7 trilhões no sistema ao longo da última quatro anos.
Essas alavancas foram puxados. Essa estratégia já foi tentada. Com o mundo rico se afogando em US $ 8 trilhões de dívida em excesso, de acordo com estimativas do Credit Suisse, mais dívida não é a resposta.
Intervenção monetária maciça por parte dos principais bancos centrais do mundo está resultando em pressões inegáveis sobre os preços das matérias-primas. O petróleo fechou acima de 107 dólares o barril hoje pela primeira vez desde maio passado e ficou até mais elevado oito dias seguidos. Estamos muito longe do menos-que-US $ 35 por barril de petróleo, que ajudou a recolocar a economia nos trilhos no início de 2009.
O pior é que essas pressões estão alimentando as chamadas medidas centrais de inflação em coisas como remédios e roupas. O Fed não pode negar o que está acontecendo e descartá-los simplesmente como “transitório” e volatilidade de energia e picos de preços de alimentos – como fizeram no ano passado em seus esforços para defender as suas cada vez mais perigosas políticas de grandes intervenções no dólar.
O ‘mercado’ parece obcecado tanto com a questão da segunda emissão de liquidez bancária ilimitada de três anos pelo Banco Central Europeu na próxima semana e o potencial para uma terceira rodada de ‘flexibilização quantitativa’ do Fed nos próximos meses. Ambos essencialmente equivaleriam a uma enxurrada de dinheiro ultra-barato nos sistemas financeiros, mesmo que os detalhes e implementações sejam diferentes.
Se você conversar com os especuladores de Wall Street, seu raciocínio é simplista: todos os problemas são irrelevantes, porque o Fed e o BCE só irão bombear mais dinheiro em ações. Nada mais importa.
Mas a situação é essa: os fantoches de Wall Street no Fed foram encurralados. Se eles ainda têm qualquer resquício de honestidade intelectual, o presidente Bernanke vai manter o fogo no QE3 já que a inflação já está acima da nova meta de inflação do Fed e ainda em crescimento. Se não, e o QE3 for lançado na Primavera deste ano, as bolsas podem se elevar inicialmente, mas o benefício marginal decrescente de flexibilização adicional da política monetária só vai piorar a situação.
O mesmo vale para o cabeça do BCE Mario Draghi na Europa, que está prestes a desencadear uma nova rodada de dinheiro de papel ultra-barato por três anos de empréstimos aos bancos da zona euro na próxima semana.
Em outras palavras, em vez de impulsionar a economia, reduzindo os custos dos empréstimos já baixos, um “QE3” do Fed ou um “ORPA 2” do BCE só vai prejudicar a economia aumentando ainda mais as pressões inflacionárias. Deus sabe que muitos tem avisado. Mas com uma abundância de falsa confiança, e o encorajamento dos habitantes financeiros de Manhattan, Londres e Frankfurt, e a falta de supervisão política, eles vão fazê-lo de qualquer maneira.
Isso tudo é uma grande notícia para os investidores de metais preciosos – mesmo que seja terrível para todos os outros…
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