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por Jeff Clark

A ação do preço da prata não reflete o que achamos que deveria, principalmente quando a inflação está em alta. Existem razões válidas para a defasagem no preço – um dólar em alta, uma queda percebida na demanda industrial devido a temores de recessão ou estagflação, um mercado de ações em queda forçando os investidores a liquidar outras participações – mas isso não nos faz sentir melhor.

Acho que um dos pontos fortes de Mike Maloney é que ele vê as tendências através das lentes da história. Como ele disse muitas vezes, quanto mais você olha para o passado, mais você pode ver o futuro.

Decidi empregar essa estratégia com a proporção ouro/prata, para examinar o desempenho da prata durante seus maiores declínios nos últimos 50 anos, para nos dar algumas dicas sobre o que pode fazer no próximo declínio. Como qualquer investidor de prata sabe, uma queda no índice significa que a prata está superando o ouro – eu queria ver o quanto.

Achei interessante o resultado desta pesquisa. Veja o que você acha…

Ganhos da prata durante quedas acentuadas na relação ouro/prata

Voltei ao início da década de 1970 e registrei todos os principais declínios na proporção ouro/prata, destacando cada período em uma barra verde. Listei então:

-A queda percentual na razão
-Desempenho do ouro
-Desempenho de prata

Houve muitas grandes quedas na proporção nas últimas cinco décadas (excluí períodos menores ou mais longos). Aqui está o primeiro período, de 1973 a 1997, que inclui mercados de alta e baixa em prata. O gráfico está um pouco cheio, mas eu queria fornecer todas as informações para cada período.

Você notará que das sete quedas acentuadas na proporção, a prata ganhou três dígitos em quatro deles e 97% em um quinto. Apenas em dois registrou um pequeno ganho. Também é digno de nota que os períodos de 1983 e 1987 ocorreram durante os mercados de baixa.

O maior desempenho da prata foi de 1979 a 1980, durante sua alta histórica a US$ 50, onde a proporção caiu de 40 para 17 em um ano. Aqui estão as quedas acentuadas de 1997 até o presente.

Das cinco principais quedas na relação ouro/prata, o preço da prata ganhou três dígitos em três deles e 80% + ganhos nos outros dois. O maior desempenho superior foi em 2011, levando ao seu topo de expansão para a faixa de US$ 49, onde a proporção caiu de 70 para 32.

Mas há outra mensagem nestes dados…

Houve 12 grandes declínios na proporção ouro/prata nos últimos 50 anos (junto com vários outros menores). Este registro histórico, por si só, sugere que outro é virtualmente inevitável. Pode não parecer no momento, mas aposto que muitos investidores de prata já se sentiram assim antes – logo antes de decolar de repente. E isso sem considerar as mudanças monetárias sobre as quais Mike falou muito, que ainda não entraram em alta velocidade.

Um ganho de três dígitos está à frente para a prata?

Foi o que aconteceu em quase todos os mercados em alta do passado, quando a proporção caiu acentuadamente. A próxima barra verde a surgir nestes gráficos pode ser muito interessante.

Nosso trabalho é permanecer vigilante e preparado para a próxima alta no preço da prata.

(fonte)

Enquanto isso,

A oferta de prata diminui à medida que a demanda está prestes a florescer

Em um novo relatório da Sprott Silver, Maria Smirnova, MBA, CFA, aprofundou-se na interessante situação de oferta e demanda da prata, observando que ela está historicamente muito desvalorizada quando comparada ao ouro.

Com as tendências de oferta provavelmente incapazes de acompanhar a demanda de longo prazo, a prata tem alguns fundamentos convincentes que podem torná-la uma escolha inteligente no ambiente de mercado atual.

Smirnova observou que “embora o teor de risco do momento possa ser um vento contrário para as tendências de preços de prata de curto prazo, a longo prazo, acreditamos que as restrições de oferta de prata se tornarão mais relevantes diante da demanda crescente e sustentada”.

Após o grande momento da prata em 2020, a mineração se recuperou em 2021. A produção das minas aumentou 5% e os volumes de reciclagem aumentaram 7%. No entanto, os analistas previam mais crescimento na mineração, resultando em um déficit na oferta de prata.

Outro fator determinante para a atividade de mineração de prata são os preços dos subprodutos. Os preços do chumbo, zinco e cobre impulsionam as atividades de mineração, essencialmente subsidiando a mineração de prata no processo. Isso tem sido útil para a oferta de prata ultimamente, mas se as condições macroeconômicas suavizarem e o suporte de preços para esses metais subprodutos diminuir, a oferta de prata tem o potencial de ser ainda mais reduzida.

Os mineradores também estão lutando contra a inflação, que afeta diretamente o custo do combustível, produção e exploração de novos locais de mineração. Isso pode diminuir o entusiasmo das empresas de mineração que aumentam suas atividades e impactar ainda mais o fornecimento de prata.

À medida que a oferta é tributada, a demanda por prata está prestes a explodir. A prata desempenha um papel fundamental nas tecnologias verdes. Por exemplo, os insumos de prata são críticos para a produção de painéis solares.

A guerra Rússia-Ucrânia empurrou o sentimento em relação à segurança energética e às energias renováveis. À medida que a Europa procura caminhos para se livrar da dependência do gás russo, a produção de Energia Verde provavelmente aumentará mais rápido do que o esperado. Veículos eletrônicos também contam com prata, que demonstrou crescente correlação com ações de transição energética.

Mesmo as tendências de prata não industriais mostraram solavancos na demanda. Os fotógrafos viram uma recuperação pós-covid, e joias e talheres se recuperaram em 2021, quando casamentos e eventos sociais começaram a acontecer novamente em todo o mundo.

Com a oferta incapaz de superar a demanda, o desequilíbrio histórico de preços da prata e tendências macroeconômicas maiores em jogo, a prata está pronta para um grande crescimento a longo prazo.

Smirnova concluiu: “Continuamos acreditando que a prata provavelmente se beneficiará das restrições de oferta diante da crescente demanda. Esperamos que a tecnologia verde e as tendências de descarbonização continuem e aumentem, mesmo que o crescimento econômico desacelere globalmente.”

(fonte)

Muitos investidores em metais podem estar preocupados agora. De fato, no final de fevereiro/início de março, o ouro ultrapassou US$ 2.050 por onça, enquanto agora em maio, o preço está ligeiramente acima de US$ 1.850. A prata de papel se encontra em US$ 22, depois de bater os US$ 26 em abril. A maior parte do sell-off foi devido ao Fed hawkish e à inflação recorde. Este último não se deveu apenas às políticas monetárias fáceis impostas em 2020, mas também à má logística. As cadeias de suprimentos foram quebradas por causa da Covid e da imposição de sanções contra a Rússia em março.

A incerteza geopolítica não desapareceu, as cadeias de suprimentos levarão muito tempo para se reconstruir e o Fed não pode fazer muito sobre a desvalorização da moeda norte-americana. O ouro e a prata estão altamente subvalorizados e ainda é incerto quando quebrarão novamente seus recordes.

‘É por isso que, na minha opinião, muitos ativos podem quebrar em termos dos preços dos metais. Mas admito plenamente que não posso prever quando e por quanto o preço dos metais disparará. No entanto, quando o mercado perceber isso, provavelmente será tarde demais. O ouro e a prata são um hedge perfeito contra a desvalorização da moeda fiduciária e bons ativos para manter quando muitas outras classes de ativos são populares, apesar da correção do mercado de ações no momento. Sugiro comprar metal físico para o longo prazo’. (fonte)

E o gráfico de prata que eles não querem que você veja

Em 12 de maio, o preço da prata de papel caiu cerca de um dólar. Tal como acontece com todos esses grandes movimentos de preços, a questão é: o que realmente aconteceu? Está incluído um gráfico da ação do dia, com o preço sobreposto com base (base = futuro – spot). É o único indicador de abundância ou escassez de metal para o mercado. No entanto, aqui é usado para um propósito diferente e mais simples. Queremos ver os movimentos relativos no preço à vista e no preço do contrato de futuros próximos (ou seja, julho).

O dia foi misto. Antes do meio-dia, a base era volátil, mas tendia a cair com a queda do preço. A base cai de cerca de -1,1% para -1,5%. Mas depois do meio-dia, algo mudou.

Houve um preço em queda e uma base crescente. A base tende a seguir a forma da linha de preço, mas sobe à medida que o preço continua a cair. O dia termina com a base no nível ou acima do nível em que começou, mas o preço está muito abaixo.

A teoria básica por trás da complexidade do mercado de metais preciosos é que os bancos vendem futuros para manipular o preço. Em outras palavras, eles o fazem sem meios ou intenção de entregar o metal. Há muito a dizer sobre isso, mas por enquanto Weiner se concentra em uma coisa: o preço de um contrato futuro não se moveu em relação ao preço do metal.

Se os bancos estivessem despejando contratos de papel, então o preço desses contratos cairia em relação ao spot. Como mostra o gráfico incluído, não foi assim que a ação aconteceu. Os traficantes de conspiração não querem que ninguém veja este gráfico.

Os mercados são complexos. Não há apenas um grande número de participantes, mas também uma grande variedade de participantes. Não são empilhadores contra banqueiros. É isso que torna tão fascinante estudá-los e negociar quando você encontrar uma boa configuração. (fonte)

Uma visão de quando a prata deve ser considerada sobre o ouro

Uma análise publicada no Gulf News, com sede nos Emirados Árabes Unidos, examina a velha questão: quando comprar ouro e quando comprar prata? Ambos são investimentos de porto seguro consagrados pelo tempo. Os economistas concordam amplamente que tanto o ouro quanto a prata compartilham muitas virtudes: Facilmente acessível e resgatável, altamente líquido, historicamente usado como dinheiro, intrinsecamente valioso e livre de risco de contraparte. Os paralelos levam alguns a chamar a prata de “ouro do pobre”.

Essa não é uma descrição útil, no entanto. Existem diferenças suficientes entre ouro e prata para acabar com a ideia de que a prata é apenas o irmãozinho pálido do ouro.

O ouro é o investimento mais seguro e um indicador mais preciso da inflação e do sentimento do mercado. Ele rastreará os dois últimos mais perto do que a prata porque é principalmente uma proteção contra perdas, seja de mercados em queda ou inflação corrosiva. Embora o ouro seja usado para muitos fins industriais, é usado principalmente em quantidades extremamente pequenas – o World Gold Council relata que até agora este ano, apenas 7% da demanda de ouro vem de aplicações industriais. A demanda financeira de bancos centrais, investidores institucionais e individuais é muito mais importante.

O ouro é comprado como um porto seguro e, mesmo que a demanda industrial e manufatureira diminua devido ao estresse econômico, o preço do ouro mal percebe. O ouro provavelmente terá um desempenho superior de qualquer maneira porque sua principal fonte de demanda não se deve à sua condutividade. Em outras palavras, o ouro é um ativo fortemente anticíclico, tendendo a subir quando a economia cambaleia.

A prata é bem diferente, e não apenas porque seu preço por onça é menor. A prata, como o ouro (e, por extensão, as commodities em geral), é um excelente hedge de inflação. No entanto, a principal fonte de demanda da prata são as aplicações industriais.

Apenas um quarto dos compradores são investidores que compram barras e moedas físicas. A maior parte da demanda de prata vem dos fabricantes, com joias como uma forte fonte de demanda em terceiro lugar. O que a manufatura e a joalheria têm em comum? Ambos os setores são fortemente pró-cíclicos, crescendo ao lado da economia. Os usos industriais são “mais vulneráveis à recessão e às pressões que afetam as empresas de manufatura”.

Isso é o que pode fazer com que o preço da prata puxe em ambas as direções. Em tempos de desaceleração econômica, a demanda por investimentos aumenta, mas a demanda industrial despenca. A prata às vezes acompanha o preço do ouro nesses casos, mas não tão rigorosamente quanto alguns esperariam. A volatilidade também desempenha um papel forte no mercado de prata. Verghese explica o porquê:

“O mercado de prata é muito menor que o mercado de ouro e, como é mais negociado do que o ouro, a prata pode demonstrar uma volatilidade muito maior ou oscilações de preço do que sua contraparte dourada. Por exemplo, historicamente, o metal cinza frequentemente saltou quase 15% em um único dia, por exemplo.”

O ouro simplesmente não exibe esse nível de volatilidade. E mesmo durante os momentos em que todos estão apontando a potencial oportunidade de “prata subvalorizada”, esse tipo de volatilidade não pode ser ignorado.

Portanto, pode ser mais correto tratar a prata como um hedge mais arriscado do que o ouro. Ele introduzirá algumas das propriedades de segurança do ouro em suas economias, embora de maneira mais volátil. Verghese aparece como pró-prata:

“Especialistas de mercado e economistas sempre recomendam investir em um ativo de baixo valor e sem risco, como a prata. É assim porque nem seu dinheiro será bloqueado nem o valor da prata será depreciado. Analistas de commodities reiteram amplamente que a mesma quantidade de dinheiro compra muito mais prata do que ouro, e a prata tem o potencial de oferecer mais lucro.”

Os dois metais compartilham os mesmos pontos fortes de ativos tangíveis em comparação com ações e títulos. Em certo sentido, poderíamos pensar na prata como uma alternativa de ativo tangível às ações pró-cíclicas, enquanto o ouro é uma alternativa tangível à tradicional classe de ativos de refúgio seguro de títulos do governo.

Afinal, não precisamos escolher apenas um. Diversificar suas economias entre ouro e prata físicos, bem como outras classes de ativos, pode ser a receita para o sucesso. (fonte)

Em uma fuga geral para o dólar americano na semana passada, o iene, o euro e a libra enfraqueceram enquanto o dólar se fortaleceu. Assim, os fundos de hedge da Comex estavam vendendo papéis de ouro e prata para comprar o dólar.

Mas nessas condições que favorecem o dólar, os swaps na Comex, que são em sua maioria comerciantes de bancos de ouro, ainda não conseguiram reduzir suficientemente os juros em aberto. De qualquer forma, a resiliência dos contratos a níveis de 550.000 sugere que os preços dos papéis de ouro e prata provavelmente não cairão muito.

Outra novidade foi o aumento de 0,5% na taxa de fundos do Fed. A reação inicial foi de ações e títulos subirem, antes de perder tudo. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassou o nível de 3%, um alerta para investidores complacentes.

A inflação deve se aproximar de 10% nos próximos meses também nos EUA. Ou as taxas de juros têm muito mais a subir, ou os preços subirão ainda mais rápido, não por causa da demanda, mas porque o poder de compra das moedas diminuirá a uma taxa ainda maior.

Enquanto isso, o rublo russo recuperou todas as suas perdas em relação ao dólar americano.

O rublo é de longe a moeda mais forte, já que a UE terá dificuldade em unir os estados membros contra as exigências russas de pagamento de energia em rublos. No Ocidente, a mídia nos fala das terríveis condições econômicas na Rússia, mas os fatos sugerem o contrário. É o Ocidente que está desmoronando economicamente sob o peso de suas próprias sanções contra a Rússia. A Rússia, por sua vez, está desfrutando de superávits recordes na balança de pagamentos.

Uma combinação de expansão da moeda e do crédito nos últimos anos está minando o poder de compra de todas as moedas fiduciárias ocidentais. Isso está impulsionando o aumento dos preços, e as várias crises (Covid, cadeias de suprimentos, sanções russas) são apenas catalisadores. A tendência de longo prazo de queda das taxas de juros acabou e os preços de mercado dos ativos financeiros, que atuam como garantia nos principais bancos, estão extremamente vulneráveis.

Amarrar o rublo às commodities mostra não apenas sua própria força, mas a fraqueza das moedas ocidentais. E como as commodities precificadas em ouro são estáveis ao longo do tempo, a força do rublo nos diz que o ouro também deve estar subindo. (fonte)

Enquanto isso, a demanda física de ouro aumenta 34%

A demanda por ouro físico e tangível está crescendo sem surpresa. O último relatório trimestral do World Gold Council nos informou que, globalmente, a demanda por ouro aumentou 34% no primeiro trimestre de 2022 em relação ao ano passado. O salto para 1.234 toneladas marca o maior aumento de demanda trimestral desde 2018. A demanda global de ouro durante o trimestre também superou a média de cinco anos em 19%.

O WGC disse que a demanda por ouro foi estimulada em parte por grandes entradas de fundos de investimento. Os fundos compraram 269 toneladas de ouro no primeiro trimestre, mais do que revertendo a redução anual de 174 toneladas do ano passado. Os bancos centrais adicionaram 84 toneladas de ouro às suas reservas no primeiro trimestre, dobrando suas compras líquidas em relação ao trimestre anterior.

Então, quais forças estão impulsionando esse aumento na demanda? Kevin Rich, consultor global do mercado de ouro da Perth Mint, tem algumas ideias sobre o assunto:

“Haverá mais demanda por ouro como um porto seguro enquanto o mundo estiver em desordem e enquanto a guerra estiver sendo travada na Ucrânia. Até que o Fed possa realmente controlar a inflação, a demanda por ouro como hedge deve estar lá.”

Enquanto o mundo estiver em desordem? … (fonte)

No lado da prata, o investimento físico cresceu 36%

Em 2021, de acordo com o Silver Institute, a demanda física para investimento em moedas e barras de prata cresceu 36% em relação ano anterior, depois de ver um crescimento de 9,7% em 2020. Enquanto a mídia social alimentou o aperto no lado da oferta de prata no início do ano sem dúvida contribuiu para esses ganhos, não foi de forma alguma o único fator. De fato, a demanda por barras e moedas de prata mostrou-se robusta mesmo depois que essa corrida se dissipou, sustentada pelas preocupações dos investidores de varejo em relação aos desenvolvimentos políticos e geopolíticos, taxas de juros reais negativas, riscos do mercado global e o espectro iminente da inflação. Isso criou condições restritas para produtos de investimento em prata, que permanecem em estressadas.

Voltando para 2022, desde a invasão da Ucrânia pela Rússia no final de fevereiro, o conflito e suas implicações no comércio e na economia mundial se tornaram o principal impulsionador dos movimentos do mercado global e a prata não foi exceção. As poucas semanas que antecederam o final de março, quando este relatório estava sendo finalizado, viram grandes flutuações no preço da prata, fortes entradas de fundos especulativos em posições de futuros (provavelmente táticas) e outra explosão de interesse dos investidores de varejo em barras e moedas de prata. (fonte)

Previsão para a prata em 2022

A WidsomTree, reputada e inovadora agência de investimentos europeia, acredita que ‘a prata ultrapassará o ouro, para ganhar 19% no próximo ano contra 8% do ouro. Até o segundo trimestre de 2022, esperam que os preços da prata sejam negociados a US$ 29,15/oz. Uma recuperação na atividade industrial será um bom presságio para a demanda pelo metal. Enquanto isso, uma contração nas despesas de capital de mineração e uma redução no estoque de prata apontam para um aperto na oferta’.

‘Desde o pico no final de dezembro de 2020, o estoque de prata nas bolsas vem diminuindo. Esperamos que o estoque continue a diminuir. Depois de contabilizar a demanda de commodities negociadas em bolsa, a demanda de prata superou a oferta em 319 milhões de onças em 2020, superando o déficit de oferta de 56 milhões de onças em 2019 e marcando o segundo ano consecutivo de déficit de oferta’.

Além disso, a melhoria contínua do ciclo industrial aumentará a demanda pelo metal. Além disso, a transição energética beneficiará a prata tanto na produção de energia quanto o uso em veículos. (fonte)

Abril de 2022 ficará para a história como um marco que só foi visto em três ocasiões anteriores desde 1973. Um mês em que o índice S&P500 e os títulos do Tesouro dos EUA caíram ao mesmo tempo, 5% e 2%, respectivamente, e o iBovespa por aqui caiu 9,7% ! Além disso, o dólar americano se valorizou em relação às principais moedas com as quais negocia e atinge um novo recorde de alta.

Anos de gás hilariante monetário não diminuíram a força do dólar americano como moeda de reserva mundial, muito pelo contrário, ao menos por enquanto. Agora testemunhamos o efeito do vácuo. Entradas em dólar americano em período de aversão ao risco.

O PBOC, o Banco Central da China, teve que ceder e permitir uma desvalorização agressiva do yuan, embora tenha tentado manter a moeda estável por meio de controles de capital e uma fixação diária. A fraqueza do yuan programada pelo governo provavelmente foi projetada para impulsionar a economia chinesa em uma desaceleração e dissolver parte da dívida denominada em yuan. No entanto, reduz o apelo do yuan chinês como uma alternativa ao dólar americano, pois os investidores globais podem temer tanto a correção do banco central quanto os rígidos controles de capital impostos na China.

Não é surpreendente, por exemplo, que as moedas de muitos países exportadores de commodities tenham enfraquecido em relação ao dólar americano, apesar do aumento das exportações e das entradas de divisas. Da coroa norueguesa às moedas dos principais exportadores, parece que apenas o real brasileiro parece estar forte… e isso porque teve vários anos atrozes, então é mais um salto do que uma valorização.

Em períodos de complacência, os bancos centrais do mundo brincam de ser o Federal Reserve sem ter a moeda de reserva mundial ou a segurança legal e o equilíbrio financeiro dos EUA. Muitos aumentam maciçamente a oferta de dinheiro sem prestar atenção à demanda global e local por sua moeda e, além disso, os governos emitem mais dívidas denominadas em dólares americanos, esperando que as taxas baixas tornem acessível o financiamento de enormes déficits. Tudo isso, por sua vez, faz com que a demanda global por dólares americanos aumente, não porque o Federal Reserve faça uma política restritiva, mas porque a comparação com outras mostra que as moedas fiduciárias alternativas são muito piores.

Enquanto isso, a inflação em todos os países dispara…

É muito preocupante que o Banco Central Europeu esteja permitindo que o euro se aproxime perigosamente da paridade com o dólar americano por causa de sua obsessão em ficar longe do processo de normalização de outros bancos centrais. A demanda global por euros está caindo e o superávit comercial que sustentava a moeda europeia está diminuindo. Todos aqueles que defendem um euro fraco devem olhar para a realidade. Evidências empíricas mostram que a zona do euro não exporta mais devido a um euro fraco, mas sim com produtos de maior valor agregado. Com um euro fraco, as importações disparam e ficam mais caras.

Assim, o dólar americano criou as condições para ser a moeda mais procurada simplesmente porque outros bancos centrais têm sido muito mais imprudentes. Bastou um processo inflacionário que os próprios bancos centrais negaram ou chamaram de transitório para dar o alarme de um mercado com expectativas excessivamente otimistas.

O mercado está claramente em um período de fraqueza e aversão ao risco. O efeito da invasão da Ucrânia é relevante, mas claramente o maior impacto é monetário. Um mercado que subiu para recordes devido à impressão agressiva de dinheiro agora se encontra em uma situação difícil à medida que os aumentos das taxas e o fim das compras de ativos pelos bancos centrais se aproximam.

O fato é que esse medo de alta de juros levou, até agora, a um único aumento modesto de apenas 0,25% nos EUA, e nenhum na Europa. No Brasil, o BC luta contra a gastança do governo fazendo o que pode…

A economia norte-americana contraiu 1,4% no primeiro trimestre e leva os analistas a rever em baixa as estimativas para 2022. Ao mesmo tempo, a União Europeia mostra que as suas principais economias estão próximas da estagnação ou recessão, com progressos muito fracos no primeiro trimestre. A China, adicionalmente, coloca sob o guarda-chuva da covid-19 o que é uma desaceleração estrutural devido ao estouro da bolha imobiliária e à intervenção política nos principais setores. Essa forte desaceleração põe em causa o compromisso dos bancos centrais em aumentar as taxas, especialmente o número de vezes estimado pelo consenso. Os bancos centrais terão que escolher entre inflação alta ou um aumento significativo no custo de empréstimos de estados que se recusam a reduzir seus desequilíbrios.

As políticas imprudentes de outros bancos centrais tornam impossível a alternativa no mundo fiduciário. As criptomoedas vão tomar conta? Talvez, mas estão muito longe. (fonte)

O Grande Choque Financeiro de 2022

John Maynard Keynes alertou sobre a inflação em seu clássico de 1919, The Economic Consequences of Peace. “Lênin certamente estava certo”, escreveu ele. “Não há meio mais sutil e seguro de derrubar a base existente da sociedade do que corromper a moeda. O processo envolve todas as forças ocultas da lei econômica do lado da destruição, e o faz de uma maneira que nem um homem em um milhão é capaz de diagnosticar”. Agora, os EUA e o Brasil enfrentam uma taxa de inflação que se aproxima de dois dígitos e um fluxo constante de manchetes que servem como um lembrete do motivo pelo qual possuímos ouro e prata.

“A natureza da inflação é amplamente mal compreendida e mal interpretada”, escreve Dave Kranzler. “‘Inflação’ e ‘desvalorização da moeda’ são tautológicas – são duas frases que significam a mesma coisa… A desvalorização do dólar vem ocorrendo desde o início dos anos 1970. O valor do dólar em relação ao ouro (dinheiro real) caiu 98%. Em 1971, $ 40.000 comprariam uma casa de 4.000 pés quadrados em um bom subúrbio. Agora, são necessários US $ 700.000, em média, para comprar essa mesma casa. A inflação de preços é evidência da desvalorização da moeda.

Embora o dólar americano esteja em tendência de alta, seu poder de compra está em declínio acentuado e é por isso que o ouro está em alta demanda. Kranzler diz que os incêndios florestais da inflação estão apenas começando e para segurar o ouro e a prata. Da mesma forma, James Turk recentemente fez alguns comentários perspicazes sobre por que o ouro tem servido há muito tempo como uma proteção contra a desvalorização da moeda.

“[o ouro] (e a prata) não sofre de entropia”, disse ele. “Não pode ser destruído. Todo o ouro extraído ao longo da história ainda existe em seu estoque acima do solo, que se formado em um cubo poderia deslizar sob os arcos da Torre Eiffel… Um grama de ouro compra essencialmente a mesma quantidade de petróleo bruto que em 1950. Esse resultado ocorre porque o estoque de ouro acima do solo cresce aproximadamente na mesma proporção que a população mundial, fazendo com que a oferta e a demanda de ouro permaneçam em equilíbrio com a oferta e a demanda dos bens e serviços de que a humanidade necessita. A natureza fornece tudo o que a humanidade precisa para avançar, incluindo dinheiro.” (fonte)

Leia mais aqui sobre como construir uma reserva de capital imune à inflação para a sua aposentadoria.