colapso do euro

A crise econômica da Europa: Portugal, Irlanda, Espanha, Itália e Bélgica seguem na mesma direção da Grécia

A Grécia está a caminho da crise seguinte quer seja pela via da austeridade, de manifestações ou de um golpe militar. Com toda probabilidade a Grécia será seguida pela Irlanda, Portugal, Bélgica, Espanha e Itália. Também será interessante ver se retornam depósitos bancários aos bancos gregos. Eles provavelmente não voltam e haverá grande dificuldade a afetar qualquer espécie de recuperação. O povo grego, ao longo disto, foi deixado fora da equação.

Salários mais baixos e lucros mais altos trazem prosperidade? Todo o cenário é surreal e irrealista.

O acordo que foi estruturado para a Grécia desrespeita a lei e será litigado durante anos. Por que investidores desejariam investir sob estas circunstâncias? As regras são aquilo que eles dizem que são em qualquer dado momento ou conjuntura. Estarão outros países desejosos de seguirem o mesmo caminho? Toda promessa dos banqueiros, políticos e burocratas foi rompida. No fim as perdas do investidor foram de 70% ou mais. Eles deveriam ter aguentado perdas de 100%, mas isso não se vê nem aqui nem ali, a questão é que todos foram também deliberadamente enganados. A Grécia não era um caso isolado e os mercados financeiros são bem conscientes disso.

Não será de perguntar como é que o BCE vai descarregar US$290 bilhões em títulos tóxicos? Quem será bastante tolo para comprá-los? Como exemplo, o PIB português pode cair mais de 5% em 2012. Isso poderia traduzir-se em 50% de perdas um fardo da dívida pública de 118% do PIB no ano fiscal de 2012. A dívida do seu estado eleva isto em mais 10%. Isso é pior do que a Grécia. Recorde-se um fato muito pouco conhecido, de que Portugal “massajeou” o seu défice no ano passado, tomando 3,5% do PIB de fundos de pensão privados. Cidadãos de todos os países prestam muita atenção. Este roubo está em vias de ser um modo de vida para todos os banqueiros e políticos. Eles estão em vias de roubar a sua aposentadoria, esteja pronto para isso.

Em cinco meses o FMI decidirá se Portugal precisa de mais dinheiro. Naturalmente precisará de mais. Portugal não pode levantar fundos no mercado aberto a taxas razoáveis, de modo que o FMI tem de intervir com o EFSF. Como é que isto se ajustará à Espanha e à Itália? Não muito bem, imaginamos. Tudo isto significa que os possuidores de títulos daqueles destes países estarão vendedores e não compradores, o que colocará o BCE e o FMI numa situação desesperada. Os problemas da Europa têm anos de duração.

Só para mostrar como estão os bancos centrais europeus, verifica-se que devem US$650 bilhões ao BCE. Além disso, se a Grécia tiver de deixar a zona euro no futuro ela deverá aos atores solventes do euro outros US$125 bilhões em dívida pagável. Uma dívida que será muito pior daqui a seis meses a um ano. Isto significa que a Alemanha utilizará o próximo salvamento para dizer não, especialmente que o MEE não estará disponível para eles, ou assim diz o seu Supremo Tribunal . Acredita-se que a Alemanha quis assumir a perda e ir embora um ano atrás, mas os banqueiros disseram não.

A recapitalização dos bancos gregos é um insulto à inteligência econômica. Eles precisarão do dobro dos fundos oferecidos só para alcançarem os 9% de exigências de capital. Fundos de pensão gregos serão devastados, provavelmente retendo 25% do antigo valor. A Grécia está em vias de ser sujeita a um corte orçamental de 20% em cima daquele já efectuado. Este acordo engendrado pelos banqueiros é o pior de todos os mundos. Provocará graves problema à UE nos próximos anos.

Portugal caminha na mesma direcção da Grécia. Nenhum crescimento e nenhuma mudança de qualquer espécie. A Itália e a Espanha terão de ser salvas como os outros. E há ainda o negro segredo sujo de que é a França que se segue. Estes problemas vão continuar por aí além.

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Dívida: risco de Espanha dispara

Valor não era atingido desde a primeira semana de Janeiro. Para economista-chefe do Citigroup, Espanha nunca esteve tão perto da bancarrota

O risco da dívida espanhola, que mede o diferencial entre as obrigações espanholas a 10 anos e as alemãs no mesmo prazo, rondava esta quinta-feira os 360 pontos base, um valor que não era atingido desde a primeira semana de Janeiro.

Uma hora e meia depois da abertura da sessão esta manhã, os juros das obrigações a 10 anos superavam os 5,5%, com um custo mais elevado face à alemã: mais 16 pontos base do que os 343 atingidos anteriormente.

Apesar de o resgate da Grécia ter sido concluído sem surpresas, Espanha e Portugal estão agora sob os holofotes dos investidores. O economista-chefe do Citigroupo mostrou-se ontem muito cético quanto à saúde financeira da Zona Euro, e assegurou que a Espanha nunca esteve tão perto da bancarrota. E mais: a Grécia vai precisar de um terceiro resgate este ano e Portugal e Irlanda necessitarão, muito provavelmente, de reestruturar a sua dívida.

Já esta manhã, a OCDE alertou contra as «falsas esperanças» quanto à superação da crise; para a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, Portugal e Espanha «podem ser as próximas vítimas» dos mercados.

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Ouro e prata continuam aumentando e os fantoches de Wall Street ficam encurralados

As travessuras do FED e os crescentes temores inflacionários estão alimentando um grande aumento nos metais preciosos, mesmo no mercado de papel. E esse aumento vai continuar.

As ações, estão em grande parte estagnadas ao longo dos últimos dias. A notícia real, além do aumento preocupante no petróleo bruto, vem resultando na fuga para os metais preciosos. O ouro e a prata já sairam dos intervalos de dois meses atrás, em grande forma.

A mesma dinâmica que está dirigindo os preços da energia está alimentando o aumento do ouro e da prata: grandes preocupações com a inflação. Com estes preços prestes a piorar, o aumento do metal brilhante deve continuar.

Olhando para o Federal Reserve, o Banco do Japão, o Banco Central Europeu, o Banco Popular da China, o Banco da Inglaterra e o Banco Nacional Suíço, esses bancos centrais injetaram o equivalente a quase US $ 7 trilhões no sistema ao longo da última quatro anos.

Essas alavancas foram puxados. Essa estratégia já foi tentada. Com o mundo rico se afogando em US $ 8 trilhões de dívida em excesso, de acordo com estimativas do Credit Suisse, mais dívida não é a resposta.

Intervenção monetária maciça por parte dos principais bancos centrais do mundo está resultando em pressões inegáveis sobre os preços das matérias-primas. O petróleo fechou acima de 107 dólares o barril hoje pela primeira vez desde maio passado e ficou até mais elevado oito dias seguidos. Estamos muito longe do menos-que-US $ 35 por barril de petróleo, que ajudou a recolocar a economia nos trilhos no início de 2009.

O pior é que essas pressões estão alimentando as chamadas medidas centrais de inflação em coisas como remédios e roupas. O Fed não pode negar o que está acontecendo e descartá-los simplesmente como “transitório” e volatilidade de energia e picos de preços de alimentos – como fizeram no ano passado em seus esforços para defender as suas cada vez mais perigosas políticas de grandes intervenções no dólar.

O ‘mercado’ parece obcecado tanto com a questão  da segunda emissão de liquidez bancária ilimitada de três anos pelo Banco Central Europeu na próxima semana e o potencial para uma terceira rodada de ‘flexibilização quantitativa’ do Fed nos próximos meses. Ambos essencialmente equivaleriam a uma enxurrada de dinheiro ultra-barato nos sistemas financeiros, mesmo que os detalhes e implementações sejam diferentes.

Se você conversar com os especuladores de Wall Street, seu raciocínio é simplista: todos os problemas são irrelevantes, porque o Fed e o BCE só irão bombear mais dinheiro em ações. Nada mais importa.

Mas a situação é essa: os fantoches de Wall Street no Fed foram encurralados. Se eles ainda têm qualquer resquício de honestidade intelectual, o presidente Bernanke vai manter o fogo no QE3 já que a inflação já está acima da nova meta de inflação do Fed e ainda em crescimento. Se não, e o QE3 for lançado na Primavera deste ano, as bolsas podem se elevar inicialmente, mas o benefício marginal decrescente de flexibilização adicional da política monetária só vai piorar a situação.

O mesmo vale para o cabeça do BCE Mario Draghi na Europa, que está prestes a desencadear uma nova rodada de dinheiro de papel ultra-barato por três anos de empréstimos aos bancos da zona euro na próxima semana.

Em outras palavras, em vez de impulsionar a economia, reduzindo os custos dos empréstimos já baixos, um “QE3” do Fed ou um “ORPA 2” do BCE só vai prejudicar a economia aumentando ainda mais as pressões inflacionárias. Deus sabe que muitos tem avisado. Mas com uma abundância de falsa confiança, e o encorajamento dos habitantes financeiros de Manhattan, Londres e Frankfurt, e a falta de supervisão política, eles vão fazê-lo de qualquer maneira.

Isso tudo é uma grande notícia para os investidores de metais preciosos – mesmo que seja terrível para todos os outros…

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Europa deve sacar a ‘bazuca’ imediatamente para resolver crise (Calderón)

DAVOS, 26 Jan 2012 (AFP) -O presidente mexicano, Felipe Calderón, pediu nesta quinta-feira que a Europa “saque a bazuka imediatamente” para resolver a crise da dívida e evitar sua propagação para a Itália e Espanha.

A afirmação de Calderón foi feita no Fórum Econômico Mundial de Davos, na Suíça.

“É preciso sacar a bazuca antes que a pólvora fique úmida”, disse Calderón.

Segundo o presidente, a necessidade de medidas de proteção e retomada do crescimento são urgentes, pois quanto maior a confiança dos mercados na recuperação da economia, menos dinheiro será necessário para pagar os juros sobre a dívida.

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Trégua para a Europa pode estar chegando ao fim

Como raramente se viu na história recente, os executivos do mercado financeiro e das agências de classificação de risco têm uma opinião em comum: a situação continua a piorar.

O rebaixamento da nota de risco da França já era mais do que esperado. Ao perder o chamado “triplo A”, nota mais alta, os franceses agora se igualam aos americanos, que receberam, no ano passado, a mesma notícia desagradável da mesma instituição, a Standard & Poor’s (S&P). A diferença aqui é que, para a França, a S&P manteve a revisão negativa para a dívida, indicando que mais notícias como essa podem vir. Para o mercado, a mensagem é que o risco francês segue deteriorando.

A mudança na avaliação da nota francesa é mais do mesmo processo que vem acometendo os países europeus. Há um significado  simbólico na redução mas, na prática,  o mercado já tratava a França como não “AAA”. O efeito imediato da nova classificação da dívida francesa, assim como dos outros oito países que foram rebaixados na mesma leva, é um aumento na percepção de que não há uma solução à vista para a crise.

Não haverá muito tempo para debater sobre a decisão da S&P, nem sobre o ego ferido dos europeus por perderem a majestosa e secular credibilidade. Nesta sexta-feira, para aumentar a apreensão, foi interrompida a negociação entre os bancos privados e o governo da Grécia para o acordo de renegociação da dívida do país. A Grécia quer que os investidores privados aceitem um desconto maior que os 60% já acordados em 2011. Não apareceu pretendente que aceite perder mais.

A trégua que foi dada para a Europa no final do ano passado está se fragilizando. A calmaria aparente do mercado se deu, principalmente, depois que o Banco Central Europeu injetou quase 500 bilhões de euros nos bancos da região que estavam ameaçados pela crise.

De fato, muito pouco ou quase nada do que foi acertado entre os países membros da União Europeia em novembro passado, para melhorar a condição das economias, saiu do papel. Os líderes da crise, alemães e franceses, não se cansam de anunciar medidas, pretensões, promessas, imaginando que só dizer o que se quer fazer seria suficiente para acalmar o mercado.

Não foi e não deverá mais ser. A pergunta que fica é: será que eles sabem de antemão que não vão conseguir entregar o prometido ou realmente não sabem por onde começar? A resposta, qualquer que seja, não seria nada animadora.

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